企业长期股权投资管理策略分析

周培

摘 要：长期股权投资在企业对外投资中占主导地位，长期股权投资的终极目标是为了获得较大经济利益，这种策略有利于企业实现利益最大化，实现其存在的价值。现实工作中，企业在谋求利益的同时，必然也会遭遇诸多矛盾与难题。本文从分析企业长期股权投资面临的问题出发，结合工作实际，提出了解决思路，以期对企业做好长期股权投资管理能起到一定的积极作用。

关键词：企业 长期股权 投资管理

企业长期股权投资虽然能为企业带来丰厚的利益，但是这种方式存在的隐患也是不容小觑的。在企业内部的运行中，可以实施严格的责任分配制度，同时要求管理者具有长远发展的眼光，敏锐地感知市场经济的发展趋势，通过管理策略帮助企业进行正确的投资，做好企业的战略发展计划。

1长期股权投资可能面临的风险

1.1项目投资阶段

（1）未把握宏观经济形势。宏观经济形势影响着各行各业，影响的程度、早晚和方向依不同行业有所差异。有的行业顺周期，有的行业逆周期，有的行业受宏观经济影响较大，有的较小。对于长期股权投资，如果不能把握宏观经济形势的走势和对所投资行业的影响，就很有可能遭受系统性风险的影响，即使投资一个优良的企业，也可能遭遇损失。（2）忽视产业政策。企业在进行对外股权投资时，宏观环境是企业进行投资的前提环境，只有顺应宏观环境发展，符合政府政策指导才能进行有效投资，如果管理者决策时未能结合宏观因素，向政府不支持的产业进行投资，就会缺乏政策和资金的支持，一意孤行只会导致投资失败。

1.2项目运营阶段

（1）企业管理能力欠缺。长期股权投资由于较长的时间跨度，企业需要有专门的人员对被投资企业实施严密监测，获得对方的经营状况及风险预估，从而对被投资企业经营提供更为有效的建议。外派人员可能对对方业务领域不太熟悉，使监控工作未能顺利展开，无法准确评估对方经营情况，与预期结果有偏差。此外，投资占用资金过多，变现周期长，有可能造成企业资金周转出现问题，严重影响企业的正常运转，这就要求投资企业具有良好的资金管控能力。（2）经营环境变化，被投资单位经营不善。经营环境是在不断变化之中的，在长期股权投资实施后，可能由于环境的突发变化造成经营环境发生不利改变，例如国家出台了新的政策法规或宏观经济环境与原本大有不同，被投资企业的业务受到了极大的限制，收益锐减，给投资企业带来了直接损失。

1.3投资清理退出阶段

在投资的最后阶段，企业忽视了对环境变化继续保持敏锐性，或者知道经营环境发生了变化，管理人员缺乏相应的应急措施，未能及时对投资项目进行投资清算，错失最佳时机，造成财务风险。此外，投资方经营不善导致被吊销营业执照或解散，不能很好地处理长期股权投资这一资产，可能无法收回，造成更大程度的损失。

2企业长期股权投资的管理策略

2.1做好长期股权投资持有期间及清算中的税收计划

长期股权投资的收益是由红利、持有期间的股息和投资转让的资本利益组成。在股权转让过程中，转让方需要交纳各种税费，而作为公司转让，则需要涉及的税费就比较多了，所以企业常常采用分割法，先投资分利，再完成股权的转让这种方法来尽量减少税务费用。然后企业应该做好股权的处置工作，在企业经济不断的发展和变革中，应该考虑到市场经济的趋向，将没有继续持有价值的长期股权投资和不符合企业发展的股权投资进行合适的分配和处理。在处理股权投资时，应当说明该投资项目的名称、投资的金额、处理的原因、处置的方式，并且交给专门的投资管理分析人员进行处置。相关部门再对这些被处置的投资项目进行讨论审核，并筛选出对公司发展没有价值的项目进行妥善的处理。如果相关部门的成员不同意将某些项目进行处置，或者该项目涉及的资金比较重大时，则应召开董事会，召集董事对投资项目进一步的深入讨论，最终该项目的去留将由各董事通过表决来决定。投资的项目收益决定了公司未来的发展，对于长期股权处置的价格评估是非常重要的一个阶段，为了实现公司良好有序的发展，应该安排官方而且权威较高的资产评估机构进行。也可以委托一些专业处理长期股权投资业务的相关公司来处理。这样可以避免出现公司内部的暗箱操作，损害公司的利益。

2.2做好减值分析

企業应该在适当的时间里对长期股权投资的减值问题进行分析与审核。并且要严格遵守规定的标准和相关的程序对账务进行处理。针对某些无法进行准确计量，并且在市场上没有公允价值变动和报价的长期股权投资，企业应该提前做好减值准备。

2.3做好股权投资评价并且落实责任追究制度

当完成项目的投资之后，管理者应该安排公司内部的审计人员对长期股权投资进行完整的全过程评价，全过程评价包括了对投资的风险评价，面对市场竞争水平的评价。投资项目涉及的内容较复杂，程序较多，为了维持公司正常的资金链和账目的真实性，公司应该安排会计人员进行记账，作为股权投资评价的依据。将公司涉及到的金融贸易业务记录在案。为了避免发生巨大的损失，企业应该落实好责任制度，让各个阶层的管理人员都明确自身的职责所在。如果在企业的运行中出现自身的失误对公司造成了不可挽回的损失，那么应该对相关实施人员进行责任的追究。

3结论

总之，企业应该充分认识到长期股权投资对于企业的重要性，切实加强对长期股权投资的管理，建立覆盖业务全流程的股权投资风险管理体系，从内控入手，针对性地解决投资过程中存在的问题，对投资的风险加以防范，有效地减少投资损失，提高企业的经济效益。

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作者简介：周 培（1983年生人），男，河南信阳人，管理学博士，高级经济师，研究方向：投资管理、股权投资。