我国上市公司环境会计信息披露实证研究

丁海

摘 要：我国可持续发展的必然要求。环境污染的一大源头来自企业的生产经营活动，因此企业也应在环境方面承担相应的社会责任。环境会计信息披露是企业在环境保护实务中最基本的方法。本文以上市公司为研究对象，调查我国环境会计披露中存在的问题，并进行实证研究，构建多元线形回归的模型，对这些影响因素进行验证。

关键词：上市公司；环境会计；信息披露；实证研究

一、上市公司年度报告中有关环境信息的披露

2006年我国新审计准则1631号第十条中，认为某些行业存在环境污染风险，比如石油天然气、制药、采矿、造纸、印染和公用事业等。为了更加全面的反映我国上市公司在环境方面的披露的情况，同时也综合考虑到相比于普通的上市公司，污染能力较重的行业在实际中对环境影响更大，本文随机抽样选取了沪深股市上的污染较重的钢铁、煤炭、重工机械、电力能源、有色金属、石油化工、造纸、特种化工、汽车9个行业30家上市公司作为研究样本，以2014年的年度财务报表为基础来进行分析上市公司对于环境信息的披露状况。

二、描述性的统计分析

以上是根据30家上市公司2014年的年报做出的统计，主要是说明上市公司在环境方面披露的总体情况以及披露内容的多样性。总体来看，上市公司较为注重披露在环境保护方面的社会责任，而最不注重披露环境方面的或有负债。分行业来看，电力能源以及造纸行业披露环境会计的方面较多，而汽车行业和重工机械是最少的。这也说明环境会计信息披露具有行业性的特点，不同的行业污染性以及预防治理的措施不同，因此对环境会计信息披露存在行业性的差异。

三、上市公司环境信息披露实证研究

1.实验设计

（1）样本选取

因为上市公司相对于非上市公司而言，相关资料易于收集且更加客观完整，因此本文选取30家沪深A股的上市公司为研究对象，以2014年的年度报告为基础进行研究。同时考虑到ST、PT公司存在着经营状况不稳定，因此在选取的30家样本公司中都避免了这两种情况，选择的都是经营状况较好、稳定发展的上市公司。这30家上市公司涵盖了钢铁、煤炭、重工机械、电力能源、有色金属、石油化工、造纸、特种化工、汽车等九个污染危险系数较大的领域。

（2）变量设计

本文采取多元线形回归的分析方法，来验证有关环境会计信息披露的影响因素。

①自变量的设计

在环境会计信息披露领域，国内与国外的学者也取得了一些成果。本文在前人研究的基础上，结合我国上市公司的具体情况来对盈利能力、公司规模、负债程度等因素的影响情况进行研究。

盈利能力。盈利能力公司的盈利能力强，也就更可能披露环境会计信息，因为这样可以提高公司的形象价值，获得信息使用者的认可，可以树立一个积极承担社会责任的企业形象。而且盈利能力较强的公司也有更多的财力去承担环境会计信息披露方面的成本，再加上自身也因盈利能力受到社会的关注，因此盈利能力的高低和环境会计信息披露方面应该是成正相关的。

公司规模。一般而言，大公司受到社会公众及政府的关注较多，大公司愿意披露各种信息以得到社会各方面利益相关者的支持，大公司通过年报以及招股说明书等一些方式来披露有关信息，目的是为了减少因信息不对称而产生的超额代理成本。对于小公司而言，披露所产生的信息成本较多，而披露后带来的相关利益较少，从现实情况推断小公司更倾向于少披露各种环境会计信息。从委托代理理论了来看，小公司的所有者參与管理较多，因此利益冲突较大公司少，披露有关环境会计信息并不受到股东的关注。而大公司的管理层和控股层基本分离，因此持股者更加重视有关信息的披露。综上几个方面，可以推测出在环境会计信息披露方面，大公司往往进行更多的披露。

负债程度。负债程度高的公司往往财务风险越高，因此公司也会希望从环境会计信息披露方面去缓解与利益相关者之间的矛盾。主要是股东为了给债权人树立一个承担社会责任的形象。因此，企业负债程度越高，越倾向于披露环境会计信息。鉴于此，本文选用资产负债率来作为衡量公司负债程度的指标，来进行论文的研究。

②因变量的设计

本文采用环境会计信息披露指数（EDI）来说明环境会计信息披露水平。针对前一章的研究，发现上市公司主要在董事会报告、财务报表附注、重要事项中披露环境信息。

根据我国上市公司的基本情况，采取定量与定性相结合的原则，按如下标准打分：

根据以上十条标准，采取定量与定性相结合的评分法，满分为20分，分别对30个上市公司进行打分。

（3）模型假设

假设1：上市公司的盈利能力与环境会计信息披露水平成正相关。

假设2：上市公司的规模与环境会计信息披露水平成正相关。

假设3：上市公司的负债水平环境会计信息披露水平成正相关。

（4）模型的构建

运用多元线形回归来进行数据分析。多元回归的模型为：

2.变量的描述性统计

根据表中的统计来看，30家上市公司基本都进行了披露，环境会计信息披露指数的平均值为0.153，最小值为0.050，最大值为0.450，说明样本公司整体披露率较低。标准差为0.129，方差为0.017。

ROE代表上市公司的盈利水平，用净利润与所有者权益的比值表示。盈利水平的均值为0.071，说明这30个上市公司整体经营状况良好，最小值为-0.546，说明公司处于亏损状态，最大值为0.346，说明公司盈利水平较高。标准差为0.150，方差为0.022，表明数据的离散程度。

SIZE代表上市公司的规模大小，用资产总额的自然对数表示。公司规模的平均值为25.116，最小值为22.427，最大值为30.480，标准差为1.771，方差为3.136。

DEBT代表上市公司的负债水平，用负债总额比上资产总额表示。根据负债水平的均值为0.593，说明从整体上来看，负债水平处于合理标准内。其中最小值为0.274，最大值为1.341，标准差为0.193，方差为0.037。

3.回归分析

根据多元现行回归分析可知，3个自变量系数都为正，因此可以证明盈利水平，规模大小，负债程度都和环境会计披露指数成正相关，说明假设可以成立。

四、实证研究结论

通过对这30家上市公司的年度报表数据进行处理，构建了多元回归模型，得出了以下的结论。

上市公司的盈利水平与环境公司会计信息披露成正相关，这说明盈利能力高的企业，越加重视环境的治理与保护，愿意投入更多的人力与财力去进行环境信息的披露。同种情况下，盈利能力较低的上市公司往往将披露的重心放在如何更好的盈利和降低生产成本上，因而在环境会计信息披露方面相对披露较少。

公司规模的大小和负债水平都与环境会计信息披露成正相关。这与假设相符，上市公司规模越大需要承担的社会责任越多，也更易于受到政府和社会公众的关注，因而公司更愿意去披露相关的环境信息去树立良好的社会形象，从而获得社会各方的认可。负债水平越高的上市公司，更倾向于向社会呈现出负责任的企业形象，从而更倾向于披露环境信息。

尽管环保部门及政府监管部门都建议企业积极披露有关环境的信息，但是根据研究表明，企业的整体披露率较低，因而监管部门还需在此方面出台更多指导意见及披露标准，以促进和规范企业的披露行为。endprint