原尚股份 华南地区较具影响力的第三方物流企业

原尚股份坚持为客户提供优质服务，与广汽本田等核心客户形成了长期、稳定的合作关系，彼此相互依托、共同成长。

进入21世纪以来，随着全球汽车产业向以中国为代表的亚洲地区转移和中国经济的快速发展，中国汽车产量快速提升。一部汽车由一万多个零部件组装而成，在汽车工业的拉动下，中国汽车零部件物流市场需求呈增长趋势。

原尚股份（603813.SH）是华南地区较具影响力的第三方物流企业，主要为汽车整机厂及其供应商提供零部件干线运输、配送、仓储、品质检验、流通加工以及包装等全方位、一体化的综合物流服务。公司本次公开发行2207万股新股，发行价10.17元，发行市盈率22.99倍，市净率1.75倍。

持續拓展业务领域

在发达国家，第三方物流已成为现代物流发展的主流趋势，美国和日本汽车行业使用第三方物流的比例甚至超过80%。

在第三方物流模式下，汽车制造企业把物流委托给第三方管理，既可以减少资本投入，又可以提高服务质量，降低物流成本。目前，国内越来越多的汽车厂商倾向于物流业务外包，随着汽车零部件物流行业的发展，第三方物流企业的市场份额将显著提升。

原尚股份是华南地区较具影响力的第三方汽车物流企业，公司在广州、上海、武汉等11座城市设立了14家分子公司，物流网络覆盖华南、华东、华中、西南、华北、东北地区的140余家零部件供应商。目前，公司拥有和管理11个汽车零部件仓储配送中心，总面积约11万平方米。

原尚股份具备较强的竞争优势，一方面公司通过与下游客户深度联动，根据配送部件的具体情况运用循环取货、直送等方式完成零部件的JIT配送，帮助客户实现零库存管理。另一方面，公司在长途采取了集拼运输模式，实现循环对流运输，往返配载，节约了运输总里程，有效提高了单车装载率，降低综合物流成本。

依托完善的物流网络、丰富的物流经验和人才储备，原尚股份持续拓展冷链运输、快递运输、家电运输以及厨卫配件运输等非汽车业务，并已成功开发百胜餐饮、顺丰速运、京东以及摩恩卫浴等知名客户，未来将成为汽车零部件物流业务的重要补充。此外，围绕综合物流服务，公司还从事物流设备生产销售、产品贸易和保险代理业务。

与核心客户共同成长

2010年中国汽车物流市场规模约945亿元，随着汽车产业的快速发展，至2015年预计汽车物流市场规模将达到约1495亿元，其中物流外包市场规模将达到900亿元。随着汽车行业竞争加剧，新车型研发周期缩短，整车零部件的国产化率逐年提升，这些都为汽车零部件物流行业提供了良好的发展机遇。

原尚股份坚持为客户提供优质服务，与广汽本田等核心客户形成了长期、稳定的合作关系，彼此相互依托、共同成长。目前，公司已进入国内知名汽车品牌整车厂商供应链体系，包括广汽本田、东风本田、广汽乘用车、广汽三菱、广汽菲亚特、江淮汽车和一汽大众等。

在进入上述知名客户的供应链后，公司一方面可以借助这些优质客户在行业内的影响拓展业务，为公司业务持续发展奠定坚实的基础；另一方面，客户高标准的要求带动公司在服务质量、内部管理等方面不断提高，使公司能够在市场竞争中抢得先机。

原尚股份通过近年来的实践和总结，形成了一套行之有效的集拼技术，能够在短时间内进行物流资源的灵活调配，在满足客户的各类需求的基础上设计最佳运输组配线路，将目的地相近的货物进行集中拼装，最大化利用运输车辆的装载能力，以尽可能少的车次完成运输，从而提高整体物流效率。

2014-2016年以及2017年上半年，公司营业收入分别为29277万元、29302万元、33756万元和18323万元，净利润分别为4225万元、3242万元、4095万元和2419万元。公司预计2017年1-9月营业收入同比增长6.98%-24.81%，归母净利润同比增长24.87%-45.68%，公司未来持续增长可期。endprint