基于产业链融资的中小企业融资及风险控制

邹小磊

摘要：基于产业链的中小企业融资，可以促进中小企业取得快速发展，可以创新金融机构扶持中小企业的形式，是促进我国经济发展的重要手段。必须根据中小企业发展的实际情况，制定完善有效的产业链融资监管方法。

关键词：中小企业；产业链融资；风险管理

一、产业链融资模式内涵和基本现状

（一）产业链融资模式的内涵

产业链融资模式是基于产业链整体的一家核心企业，由该产业链的核心企业为产业链上下游企业提供融资服务的融资模式。产业链融资模式有助于资金向产业链的上下游倾斜，可以解决企业发展过程中存在的困难，能够解决企业发展融资困难和融资失衡的问题。通过优势企业与银行的有效合作，还可以把银行信用体系融资到整体产业链条当中，从而极大的拓宽了银行的融资范围，同时全面提高了中小企业的商业信誉，可以促使企业之间建立更稳定的关系，实现在长期经营战略合作的基础上，解决中小企业发展的资金需求，并且促进整个产业链条水平的提高。银行可以围绕产业链进行资金配置，可以收集产业链端的大量信息，从而对产业链的运行状态进行科学配置，使企业与银行形成整体，在实现共赢的同时，有效的降低了中小企业融资中的风险。

（二）产业链融资模式的内涵

目前我国经济发展正在深刻的变革期，基于产业链模式的融资方式因为产业链结构的自身调整，致使银行对产业链模式的融资审理的更加严格，以银行为主的金融系统对不同产业链的融资活动态度是不同的。特别是在当前银行运行风险加据，银行间竞争不断升级的情况下，银行对产业链模式的投资趋紧。而且处于产业链核心企业的竞争压力日益增大，传统产业链的市场优势逐步消失，实现新业态的创新发展需要企业不断的科学创新，这就使得核心企业对中小企业的融资支持有限，因此影响了产业链模式融资的有效性，还需要围绕新情况对产业链模式下的中小企业融资、风险控制，融资收益等进行深入全面的探讨。而且中小企业自身能力较低，对市场信息掌握的不足，中小企业在产业链融资模式下过于依赖核心企业，造成自身发展能力水平限制的问题也日益突显出来，如果有效的利用产业链融资与其它融资成为重要的课题。

二、中小企业融资及风险控制的问题

（一）融资渠道方面问题

目前我国中小企业还缺少成熟的融资渠道，只有少数产品成熟和市场前景广阔的中小企业有着稳定的融资渠道，其它中小企业受内外条件的诸多限制，缺乏有效的融资渠道，因此限制了中小企业的快速发展。在中小企业的发展初期，融资的难度相对较大，中小企业很难得到银行机构的支持，大多数金融机构认为投资中小企业的风险相对较大。

（二）融资成本方面问题

中小企业融资普遍面临着融资成本过高的问题，较高的融资成本极大的增加了中小企业的压力，使中小企业承担了较大的市场经营风险，加上中小企业盈利还款能力有限，因此必然带来高额的还款成本压力。目前各种渠道的融资成本都相对较高，过高的融资成本极大的削减了中小企业的利润空间，很多中小企业因为较高的融资成本无力扩大生产和进行技术研发，能够投入到品牌与产品建设中的力量相对有限，这极大的阻碍了中小企业的发展速度，限制了中小企业竞争能力的提升，不利于中小企业在良性的发展循环中发展壮大，并且使企业进入到恶性循环当中，给中小企业的发展道路上埋下隐患，导致恶性事件的发生。

（三）融资结构方面问题

融资结构不合理，不仅提高了中小企业的债务风险，而且也影响了中小企业的融资规模，只有合理的配置融资结构，才能构成合理的融资期限，使系统性的风险不断降低，这样才能促进中小企业取得快速的发展。目前我国中小企业缺少科学的融资结构意识，融资结构配置不合理，还有些中小企业没能充分的考虑自身实力，盲目的扩大融资规模，例如企业的债务比例过高，因此导致企业债务融资风险压力的不断加大。融资期限也是影响中小企业融资质量的重要因素，不能有效的对融资期限进行合理安排，没能合理配置还款期限压力，因此导致风险的产生，影响了企业融资的有效性，不利于促进企业的长远快速发展。

（四）融资使用方面问题

融资需要根据债务的日期进行合理的规划使用，只有科学的规划使用债务，才能发挥出资金的重要作用，在有效收回融资成本的同时获得较高的资金使用利息。如果不能科学的配置使用资金，不仅会增加企业的债务，而且还会导致融资风险的增加。目前我国中小企业还缺乏完善的融资使用规划评估模式，还没能围绕着收益与成本进行科学的分析规划，现有的融资收益难以达到预期，从而给债务风险埋下了较大的隐患。融资风险防范是一项专业性很强的工作，目前不少中小企业还缺少专门的融资使用管理人才，现有企业对融资工作人才的培训也不足，导致融资力量更新不及时，没能有效的为中小企业开展融资管理活动。岗位人才不适应具体的融资工作，现有融资管理和操作人员的专业性不强，不仅难以有效的防范风险发生，而且影响了融资管理及预测的效果，因此融资安全防范的风险较大，影响了融资工作的效果。

三、中小企业产业链融资的具体模式

（一）存货质押融资模式

存货质押是产业链融资模式的主要表现形式，主要通過中小企业把生产用原材料和产品质押在第三方仓储公司来获得企业发展贷款的融资方式。这种融资模式需要商业银行和第三方企业的有效协调配合，具体由第三方仓储企业提供专业的货品保管运输等服务，并且对质押物进行全面综合的评估，对仓储的物品进行监管，以及进行相关的处置业务等。

（二）信用担保融资模式

信用担保融资主要以银行的信用体系为载体，以银行的汇票为具体的结算工具，由银行来控制货币的处置权，通过银行委托监管的方式到卖方仓库对货物进行全面的管理，从而保证企业融资需求与银行权益的融资方式。银行主要对第三方企业的信用情况和经营情况进行评价，主要围绕着对产业链中的企业进行信用信息进行评估，并由此决定对第三方企业的信用配额，然后由第三方企业与产业链条中的中企业进行配额的分配。这其中主要由第三方企业为中小企业实行配额担保，同时对小企业的的仓储进行有效的监管，保证货物和生产资料可以担保信用安全，从而全面提高企业产业链的融资水平，促进产业链上的企业发展。endprint

（三）应收账款担保模式

中小企业以应收账款作为担保，从而获得质押融资的方式是当前申请办理融资的重要方式。它主要将企业的应收账款作为质押，从而满足中小企业发展的流动资金的需求。银行、中企业企业与核心企业都参与到应收账款的抵押活动当中，核心企业主要起到对应收账款的担保作用，核心企业作为债务负责人，应当对中小企业的应付账款及其来源进行跟踪。

四、中小企业产业链融资的主要风险

（一）信用风险

信用风险是中小企业在产业链模式运行中的主要风险，主要指的是核心企业或金融机构在给中小企业提供融资服务时遭受的中小企业无法按期归还本金或利息的风险。信用风险主要是由于融资管理制度不健全，中小企业经营管理水平落后，或者金融机构原因造成的风险。这种风险一方面是来源于金融机构内部的监管制度不完善，考核评价指标不健全，以及对中小企业经营程度考查不细致造成的。另一方面来源于外部环境的融资风险主要是由于中小企业的经营状况不佳，或者自身缺乏还款愿望，以及还款不积极等造成的问题。信用风险有些是可控的，还有些是不可控的，需要对各种风险因素进行综合性的有效分析。

（二）政策风险

政策风险是在国家宏观经济调整过程中造成的风险，特别是在当前国际国内经济发展形势变化不断，经济增长压力较大，经济转型矛盾较为集中的时机，我国经济发展过程中面临着的不确定性因素普遍增多，这使得中小企业所处产业链的状态时刻面临深刻调整风险，从而影响到中企业的还款能力。

（三）经营风险

经营风险的不确定因素较大，中小企业在发展过程中本身就面临着巨大的竞争，因为外部经营环境的日趋紧张，使中小企业的生产压力不断加大，再加上中企业的规模相对较小，自身抗风险的能力相对较弱，这就使中小企业在发展过程中面临的不确定性因素较多，因此影响了中小企业的经营水平。而且中小企业缺乏对市场敏感性，他们自身缺乏明确的抗风险意识，往往对市场信息判断不准确，而且自身的风险管控意识不强，还有的没能对市场形势进行充分调研，因此影响了投资的有效性。

五、中小企业产业链融资的风险管控

（一）加强核心业务风险管理

产业链端的融资与中小企业的核心业务有紧密的关系，通常会涉及到信用风险融资、应收账融资、存货融资等多种形式，当外部政策环境发生变化时，需要中小企业有效的把握风险，能够对市场、环境有清醒的认识。首先，中小企业应当在微观方面对企业的运行状况有全面的把握，能够对企业的经营活动进行全面的监督，保证按照正常的自身能力评价体系进行科学全面的评估。其次，全面加强企业的经营绩效管理，重点对企业的经营管理行为，经营管理方法进行不断的发展完善。第三，形成量化的风险防控管理体系，着力优化自身的债务结构，科学合理的选择产业链融资的具体形式，从而提高产业链融资资金使用有效性。

（二）加强中小企业的管理

为了提高风险管理水平，使产业链整体有序运营，不因为中小企业的经营能力、偿还能力动摇整体产业链，核心企业应当充分的把握中小企业的偿贷能力，注重加强对产业链条中中小企业信息的全面收集和研判，这样才能围绕着真实有效的信息，充分合理的配置融资款项，从而在促进整体产业链发展的同时，有效的落实第二还款源，全面降低核心企业的风险。

（三）全面加强风险判断活动

为了有效的抵御风险，切实加强对风险的管理，融资金融机构和核心企业还要加强基于贸易背景的市场真实情况研判，注重对产业链条内企业市场交易活动整体情况的分析，注重定期的对企业的资产情况和借贷情况进行分析。其次，加强对抵押物的监管，注重选择可靠的第三方企业合作，注重核心中小企业的营销情况。第三，还要保证融资额与货物量（应收账）总体匹配，并且保证库存水平接近临界值的同时，还要注重货物的补充，从而全面提高基于产业链融资渠道的稳定性。

六、结论

本文认为中小企业產业链融资模式的风险主要由客观风险和主观风险组成。只有健全管理制度，加强风险信息收集，制定科学的抗风险措施，形成金融机构、核心企业和中小企业的有机联系，才能有效控制融资风险。

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（作者单位：无锡太湖学院会计学院）endprint