我国电力行业创新融资机制研究

尹于

摘要：我国电力行业作为国民经济中的基础性环节，其具有建设周期较长、低存储性的特征，电力行业中发电、运输、配置和销售等环节具有同时性。随着我国经济发展和城市化程度不断深入，用电需求也在不断提升，因此进行电力企业发展建设势在必行。而我国电力行业创新融资机制研究，对于我国电力行业发展至关重要，基于此，本文首先明确融资机制的概念，进而分析电力行业融资机制现状及其存在的问题，在此基础上分析我国电力行业创新融资机制的研究，目的是为我国电力行业融资机制提出路径的借鉴，提升我国电力行业的综合竞争力。

关键词：电力行业；创新；投融资；机制

通常而言，电力行业的融资具有整体建设时间周期跨度大、投资回流性强、生产能力形成周期久、灵活性较差等特点，我国电力行业的现状较为复杂，因此其投资的结构也相对复杂，仅仅从电网的角度，就有国家集中投资、地方政府投资、各个单位投资等等，导致我国电力行业在各个地区的发展參差不齐，这些电力行业特有的问题都影响着我国电力行业的发展。我国电力行业的投资不足会导致电力的总体供给不足，会影响国民经济的整体发展和人民群众的日常生活。[1]由此可见，调整我国电力投资融资机制、优化我国电力行业融资模式显得至关重要。

一、融资机制概述

（一）融资的概念

投资和融资是企业经济活动的重要环节，经济主体为了获取更高的更稳定的收益，事先进行预先垫付实物或者货币进行多种经营的活动，通过合理的经营模式确定，分为间接和直接两种，间接模式就是将资金用于整体金融类产品投资当中，直接模式就是将企业的资金直接用于进行发展产业、采购设施以及深度资源的开发。融资，主要是指以融资企业为主体，通过多种渠道寻求企业的深度发展和资金的储备，融资由于资金筹募方式有所不同，分为外部和内部融资两种形式，外部融资方式包括直接和间接两种方式，直接是指通过债券股票等形式进行融资，间接是指通过包括银行在内的中介机构进行管理，利用债务凭证进行交易和管理。而内部融资的方式是进行企业内部自身收益的留存和资金的自有保留。[2]

融资体制，是我国领导下的、通过组织管理等模式进行经济活动过程中采取的方式方法和相关制度模式，其中包含投资管理模式、投资主体的选择、融资模式选择等等环节，体制内部也包含融资决策体制、融资结构管理体制、融资综合管理体制等方面的内容。融资机制对于经济企业而言至关重要，不同的融资体制会导致不同的融资行为和涉及到不同的融资主体。

（二）融资体制的概念

在我国市场化的背景下，融资体制需要明确投资的主体，这一过程中需要融资体制的监督，实行权责利三者相协调的政策，在此基础上才能够保障融资的高效性。进行融资机制的合理化完善，还需要进行不同类型资金的吸纳，进行多种模式的有益尝试。融资体制进行改革的过程中，还有利于促进整体金融市场的稳定健康发展。[3]为了保障融资体系的规范性和市场性，因此需要整体上遵循市场的机制，而特殊的地区项目或者领域在政府的调控基础上实施。

二、我国电力行业融资发展历程

从我国改革开放以来，我国电力行业发展迅速，融资体制不断在探索中前进，主要大致经历了如下四个阶段，每个阶段的电力行业的融资体制都有内容的调整和侧重。

（一）电力行业包干制

在我国改革开放一直到20世纪80年代，我国主要出于电力体制改革的探究阶段，进行电力行业包干制，融资机制也进行了深入的改革。这一阶段主要以电力行业包干制改革为主，地方和中央的双重领导是这一阶段的重要特征，同时在财务上，中央政府和地方政府也形成了电力行业融资包干制的构架。

（二）电力行业集资制

在20世纪80年代和90年代，我国电力行业融资机制再次进行创新，这次创新的原则是“省电实体、政企分离、联合电网、统一调度、集资办电”。这也就初步形成了电力行业集资制度的发展，打破了电力行业包干制中政府主导的局面，初步开始形成多元化的融资体制模式，开始了电力行业良好的发展势头。

（三）电力行业投贷分离制

在1993年到1996年中，国家开始组织成立国家电力工业部门，电力行业的融资部门自然也属于国家电力工业部门负责，要求遵循社会主义市场经济的体制发展要求，从金融财政等多角度进行电力行业的改革，这一阶段的主要发展要求是实行固定资产投资项目的制度化和法制化，明确责任制度，对于不同项目进行规范发展要求。

（四）电力行业政企分离制

在我国电力行业发展到1997年后，进行了新的电力体制整体性改革，进行国家电网的“政企分开、省为实体、厂网分离、竞价上网”的改革要求，至此，我国电力行业正式进入了政企分离的阶段，这也是多元化竞争良好的开端。

三、我国电力行业创新融资机制研究

我国当前的电力行业创新融资机制随着我国改革开放的不断深化，也在不断地深化和发展，电力行业的融资机制也向着渠道的多元化、主体多样化、构筑差异化的方向发展。从我国的集资机制开始，电力行业的主体不断放开，并且不断变化，尤其对于电力行业融资机制这一环节，电力行业的整体融资渠道也不断扩展，从中央政府的单纯拨款投资，到商业银行的贷款和发展，再到国债、资金、外资等多种渠道的融资，表示我国的电力行业创新融资机制不断优化。我国电力行业融资机制创新从以下两个角度入手进行分析：

（一）我国电力行业融资方式创新

当前，我国电力行业的融资方式主要包括自有资金、银行贷款、股票和债券几种形式，其中发展至今中国区域内部的银行贷款所占的比重最大，其次是外资、债券以及股票等的融资方式，未来进行电力行业融资创新，首先应当从融资方式多元化入手，进行融资方式的多样化机制实践，这一方面有利于保障电力企业资金安全性，另一方面也有利于保障电力企业融资的性价比。

随着我国资本市场的不断深化发展，融资方式的创新也随之不断发展，因此我国各地区的电力行业企业应当结合当地的实践，进行更为合理有效融资方式的构筑，例如进行商业票据融资、组建电力行业的投资基金、资产支持证券化融资、融资租赁等。资产支持证券化顾名思义，就是将资产的发起者作为一种组合模型，将未来可能得到的现金流入和较为缺乏流动性的资产进行综合性的组合，使其转化为资本市场流动的金融产品。同时由于电力企业财务公司本身的信用较好，可以依托现代发展迅速的网络进行金融机构资金筹集信托金融模式，通过组建基因来保障融资的可行性。

（二）我国电力行业的融资思路的创新

在经济快速发展与产业结构不断升级的新形势下，必须加强电力行业的投融资体制建设工作，努力开拓投融资新思路。首先，组织进行电力行业中介投资机构的发展，通过不同的中介机构进行债券的获取和投资等经济活动，同时投资机构也有利于环节重组资产、外资引进等环节的流动。与此同时，发展投资中介有利于将个人散户的资金投资到我国的电力行业领域。其次，进行民间BOT模式的尝试发展，为了能够吸引民间的零散投资更好地进入到电力行业中，能够令整体环境更加规范。这一模式也有利于实施基础设施的特许权，也即由政府特许私人机构在一定时期内筹集资金用于某一基础设施的建设，操作过程中私人机构与政府共担风险。最后，还可以尝试改变传统二八模式的思路，在我国电力行业的实践中，要求国家融资比例不低于20%，当前背景下融资模式以及国家比例可以适当进行放开，例如适当调整比例，组织进行电力企业自筹活动。

四、结束语

总而言之，我国电力行业在当前经济发展背景下，在融资机制领域尚需系统性的创新管理，应当从电力行业融资方式和电力行业融资思路创新两个角度进行机制创新研究，目的是推动我国电力行业进行融资机制的创新发展，使我国经济发展背景下电力行业发展更加稳定繁荣。

参考文献：

[1]王祯倩.面向电力行业的智能化综合管控系统建设研究[J].价值工程，2017，（09）：69-71.

[2]董艳.电力行业减少抄核收工作差错问题研究[J].低碳世界，2017，（06）：120-121.

[3]李存斌，鲁平.基于云模型的电力企业技术创新能力评价研究[J].科技管理研究，2017，（02）：68-72.

（作者单位：云南省电力投资有限公司）endprint