以互联网金融促进我国商贸流通业发展的新思路

孙速超

内容摘要：商贸流通业在互联网金融不断发展的背景下呈现新的面貌，二者的结合逐步成为行业发展的新趋势。本文通过分析互联网金融对商贸流通业发展的影响，提出利用互联网金融引领商贸流通业发展的新思路，即规范行业发展，以此推动互联网金融为商贸流通业发展提供更多支持，这是互联网金融与商贸流通业结合的根本方向。

关键词：互联网金融 商贸流通 新思路

中图分类号：F724 文献标识码：A

对互联网金融的解读

互联网金融这一概念就目前而言不是一个普遍使用的概念，在尚未成熟的国内市场，互联网金融具有更多的内涵，也就有了更多的定义。谢平、邹传伟（2012）将互联网金融界定为第三种金融融资模式；郑联盛（2014）认为互联网金融是借助于互联网技术、移动通信技术实现资金融通、支付和信息中介等業务的新兴金融模式；王国刚、张扬（2015）指出互联网金融是依托于互联网（渠道和技术等）而展开的各种金融交易活动的总称；吴晓求（2015）提出互联网金融是基于互联网平台的金融，互联网平台和金融功能是其最重要的两个要素。

实际上，互联网金融是传统金融业务模式在形式上的变革，并不是对传统金融的解构与颠覆，当前比较热门的如P2P、众筹、移动支付等，并没有改变金融的本质与核心。互联网金融与传统金融是共生共存的，两者并没有明显的界限，相反，二者存在交叉空间和合作空间，某种程度上，互联网金融在改变传统金融的同时也形成了对传统金融的补充。

互联网金融模式可以从三个角度解读：第一个是支付方式；第二个是信息处理；第三个是资源配置。支付方式是金融的基础设施，对金融活动的形态有重要影响，支付宝、财付通等支付的存在极大改变了人们的消费方式。信息是金融的核心，是金融资源配置的基础，互联网金融下的信息处理有别于传统金融的信息处理，最大的表现就在于互联网金融具备利用大数据进行云计算的能力，这是互联网金融业务开展主体的优势之一。资源配置作为金融的根本目标，互联网金融能够提供更加便捷的交易平台，发挥普惠金融的价值，为更多具备金融需求的客户提高资金支持，这也是互联网金融存在的意义。

互联网金融的交易规模不断增长，呈现出爆发性的特点，以第三方支付为联系手段，互联网金融形成了产业链条，蕴藏巨大的盈利空间。互联网金融已经不单单是独立的盈利主体，它所带来的联动效用是巨大的，对商贸流通企业而言，互联网金融的发展更是为其提供了广阔的发展空间。

互联网金融对商贸流通业发展的影响

互联网金融在支付方式、信息处理和资源配置上影响着商贸流通企业的运营管理。讨论互联网金融对商贸流通业发展的影响并不多，多从其他的角度展开：鲁陈豪（2015）从消费金融的角度研究了消费金融对商贸流通业发展的影响；刘达（2016）则从供应链金融的角度研究“互联网+”问题，并进一步分析其对商贸流通业发展的影响。供应链金融与互联网金融在业务模式上具有一定的重叠性，因此可以视为是对互联网金融和商贸流通业发展研究相结合的另一种视角。互联网金融对商贸流通业的影响主要包括三个方面的影响，即对商贸流通业的经营方式、融资方式和业务范围的影响。

互联网金融为商贸流通业提供了更加便捷的融资方式。在当前的经济形势下，商贸流通企业中相当一部分中小微企业面临融资难、融资贵的问题。传统的金融机构融资，在当前宏观经济下行压力较大的情况下显得十分困难，即便是在经济形势见好的时期，中小微企业融资也同样存在困难，这是不利于我国经济发展的。互联网金融可以有效解决上述问题，为广大商贸流通企业提供便捷、低成本的资金，解决企业资金短缺的难题。就目前来看，借助P2P平台实现融资的商贸流通企业已不在少数，具有强势地位的电商平台通过互联网金融平台发展的供应链金融极大提升了供应链上企业的资金周转效率。京东金融于2016年9月份推出的ABS云平台，正是互联网金融布局资产证券化的创新业务模式，带动京东商贸生态体系内所有企业的发展，这种直接融资模式大大推动了中小型商贸企业的发展。

互联网金融与商贸流通企业的结合，突出表现就是电商平台开展的互联网金融业务，平台可以为消费者提供消费贷款，为中小微企业提供企业贷款。图1展示了一种比较传统的做法，作为电商平台的会员企业在电商平台提供信用担保的情况下，银行无需抵押可以直接提供信用贷款。这种模式虽然也涉及到了互联网金融的业务，即由电商企业通过互联网交互数据作为真实贸易的依据，将传统金融机构纳入自身经营当中，但这还算不上比较彻底的互联网金融。随着业务范围的扩大，基于自身海量的交易数据和强大的供应链系统，许多电商具备了利用自有资金对其合作企业进行授信的能力，比如京东（京宝贝、动产融资、京小贷产品）就可以实现对其供应链上的企业提供小额信贷。阿里巴巴的订单贷款、出国退税保理业务以及消费信贷等，都是属于联结商贸流通体系内的企业布局互联网金融的经典案例。

互联网金融优化了商贸流通业的经营方式。以物流企业为例，原材料通过供应环节到生产环节再到销售环节的过程需要综合物流的存在。在整个物流过程中，如果某一核心企业对其经营链条上的企业进行账期控制，就容易出现非核心企业经营困难的情况。借助互联网金融，一方面不仅可以在短期内实现融资目标，另一方面还可以获取整个物流过程中的相关信息，对提升整体运营效率具有重要作用。

此外，互联网金融由于其业务范围窄、经营要求相对较低，部分具有较强实力的商贸流通类企业也介入其中，拓展了自身的经营范围。商贸流通企业布局互联网金融已不新鲜，国内几家较大规模的电商平台早已涉足互联网金融，并且在国内掀起了互联网金融的革新。

互联网金融对商贸流通业发展影响的数理模型分析

互联网金融对商贸流通业发展的影响分析可以用一个数理模型来衡量，以互联网金融平台提供的小额贷款为例，假设利率为r，假定提供互联网金融服务的平台是商贸流通企业（如电商），假设提供增值服务的资金占信贷资金的比例为s（0≤s≤1），同时要求增值服务资金进入互联网金融系统。假定0时刻在互联网金融平台获得资金，则下一时刻资金流动量为：

上式中，y表示资金的流动量。由于该部分信贷资金始终处在企业系统的内部，例如京东平台就是采用这种方式，确保资金的闭合运行。在后续的n期内信贷资金继续留存系统内部，则第n期的资金流动量为：

即第n期的资金流动量为基期流动量的未来时间价值。然后定义n期内信贷的乘数效应函数，如下：

当时间n趋于无穷大时，乘数效应为：

即乘数效应为

该乘数效应表示的是投入到企业系统内部的资金通过不断循环使用，会为整个金融系统带来M倍的影响。特别是以京东、阿里巴巴为代表的电商平台，在为商贸流通系统内的企业提供信贷资金获取利息收入的同时，还可以通过乘数效应获取更大的收益。

从上述模型分析可以看出，互联网金融的信贷业务可以为企业带来超额的收益，仅仅从这一项业务就可以看出互联网金融的巨大效益。互联网金融业务不仅仅是信贷，还包括支付结算、投资活动、众筹等，每一项金融类业务都可以产生直接收益和间接收益。随着互联网金融业务模式的不断创新，特别是在结合传统金融业务的情况下，供应链金融、资产证券化等互联网金融业务模式不断推陈出新，给众多具有互联网金融基因的商贸流通企业提供了新的发展空间。

参考文献：

1.郭宇.“互联网+”时代重塑我国商贸流通业的探讨[J].商业经济管理，2016（8）

2.孙亚娟.“互联网+”时代下商贸流通组织重构[J].商业经济管理，2016（21）

3.谢平，邹传伟.互联网金融模式研究[J].金融研究，2012（12）

4.郑联盛.中国互联网金融：模式、影响、本质与风险[J].国际经济评论，2014（5）

5.鲁陈豪.我国商贸流通业与消费性金融的互动关系研究[J].商业经济研究，2015（12）