资本监管下商业银行资本结构研究

(首都经济贸易大学 北京 100070)

资本监管下商业银行资本结构研究

冯亚娇

(首都经济贸易大学 北京 100070)

在一个完善的综合经济体中，商业银行具有毋庸置疑的重要地位和作用，因此深入研究其资本结构，不断加强商业银行资本监管成为银行业发展的共识。商业银行相较于传统意义的公司，具有经营货币的特殊性，商业银行的资本除其自有资本(权益资本)外，某些资本以负债形式呈现；其次，在资产方面，相较于拥有实物资产的企业，商业银行拥有的基本上是货币资金、有价证券等虚拟资产，所处金融业是一种虚拟经济。虚拟经济的发展，往往伴随着风险，从风险防范、资本监管的视角来看，仅以相关权益资本的比率来表示银行的资本风险水平，并不客观，这就需要商业银行创新市场资本工具、拓宽汲取资本来源，实现资本结构朝集约型方向发展，增强发展竞争力。

资本结构；资本监管；资本工具创新

一、商业银行资本结构构成

首先资本结构在公司治理中具有重要地位，资本结构指的企业各种资金来源的构成及比例关系。广义的商业银行资本结构是指银行的总资产中可计入核心资本、附属资本的监管资本与各项负债的比例及其关系，即监管资本与各项负债资本的比例关系。狭义的商业银行资本结构是银行的自有权益资本与可计入银行附属资本的长期稳定的次级债券、混合债券之间的比例关系；银行发行次级债券、混合债券之间的比例关系等。因此，银行作为一种特殊机构在筹集资金，应该权衡各种融资方式，优化其资本结构，在保证风险最小化的同时实现收益最大化。

从监管角度出发，中国银监会出台了一系列商业银行监管的通知和措施。根据相关通知规定，商业银行的资本分为三类：核心一级资本、其它一级资本和二级资本。不同级别的资本分别对应不同的资产，在资本充足率方面，核心一级资本充足率应大于或等于5%、一级资本充足率以6%为界、资本充足率大于等于8%，正是资本充足率的要求，在一定程度上促使我国大型商业银行发展不断稳步发展。以中国工商银行为例，如下表所示：

年份类别核心一级资本充足率一级资本充足率资本充足率2014年末11.92%12.91%14.53%2015年末12.87%13.48%15.22%

资本充足率均符合监管要求，且呈稳步增长趋势。

二、商业银行资本资本结构影响因素及资本工具创新

商业银行在经营中面临着各种风险，包括信用风险、市场风险和操作风险三大主要风险，从而对应三大经济风险，其中信用风险成本占整个经济资本的比重最大，甚至高达75%；市场风险资本与操作风险资本各占10%到15%，对不同风险资本进行测量，有利于商业银行更好的进行资本结构管理。

商业银行资本结构的影响因素看。外部因素方面，在我国当前进入新常态的经济时期，银行业作为宏观经济政策，尤其是货币政策调控的直接对象，资本结构动态优化调整也将成为常态，宏观经济环境的变化使得商业银行资本结构必然面临频繁动态调整，以适应经济发展。另一方面，由于银行体系可能引发系统性风险以及金融国际化的推动，政府对于商业银行的监管也在逐步加强，法律和制度环境的优化，影响银行的市场约束，市场约束又作用于银行的风险激励，使从而不同国家的银行持有不同的资本结构比率；金融体系特征、资本市场表现等都在影响着商业银行的融资策略，从而影响其资本结构。

内部因素方面，银行业务经营产品特殊，因此业务更加复杂，也更为专业，信息不对称成为主要困扰，银行风险管理效率也随之下降，必须树立银行内部的资本约束意识、成本约束意识和可持续发展的经营理念，制定科学的资本管理规划，形成完善的资本补充机制，使商业银行资本能够充分覆盖所面临的各类风险，因此，银行内部的治理水平是决定银行资本结构的十分重要的因素。银行内部治理具体包括明确不同商业银行所处的市场地位及自身组织特征，充分评估债权人行为，制定企业资本规划，形成企业良好的风险管理文化，如果银行的风险管理文化偏向稳健，则企业对于风险资本的风险估计将会是更加谨慎，覆盖非预期损失的所需资本更多，因而需要更频繁的调整资本结构。

虽然从资本充足率的数字要求来看，目前我国的商业银行基本达到监管要求，但是深入剖析其盈利结构并不合理，商业银行良好的资本充足率水平的背景是政府对银行不良资产的剥离、银行长期依赖高额存贷利差的盈利模式以及外部市场融资的方式。相较于世界发达国家商业银行的发展，我国商业银行资本充足率处于偏低水平、处理损失机制不健全，资本工具创新性差，这些发展现状都对国内商业银行的经营的稳健性和核心竞争力产生不良影响，在一定程度上阻碍了银行的持续健康发展。

在资本工具发行方面，由于我国经济发展受宏观环境、政策趋势影响较大，资本工具创新的发行也需要不断适应宏观经济环境的发展变换，主要表现为发现环境下的发行渠道和发行市场，借鉴国际商业银行资本工具发行经验，创新资本工具探索符合具有我国特色的资本工具创新之路，提高风险防范能力，优化资本结构。从而吸引投资者。

三、商业银行资本结构优化

由于商业银行自身具有的特殊性，综合分析资本结构的影响因素，可以更加系统和具体的优化银行资本结构。

首先，在符合我国银监会关于不同级别资本的资本监管比率要求下，拓宽合理的资金来源渠道，丰富不同类别资金的监管体系。而在监管机构方面，与相关监管部们加强合作，同时进行国际商业银行资本监管的经典案例学习，相互借鉴，综合应对，在发生资本风险时，能够有效应对，提高银行损失补偿的效率。

其次，创新商业银行资本工具，合考虑监管政策、融资成本、发行市场各方面因素，有针对性的创新资本工具，并做好新型资本工具发行工作。同时合理选择合适的资本工具，进行资本规划有选择或有重点的创新某类资本工具，满足急需的资本层次需求，实现多元化资金来源。

加强资本工具的风险管理，建立资本工具的风险预测系统和风险识别系统，包括检测资本水平与风险管理水平是否匹配；综合考虑银行自身的经营状况、历史风险事件下的风险暴露水平以及银行未来的发展规划方面，制定符合银行自身情况的风险管理体系，从而更加准确的监测银行资本水平，分析风险的相关影响因素，最后制定符合实际情况的解决策略。

第三，提高商业银行汲取资本的利用率，更多的发展中间服务业务，改善传统的信贷盈利模式，在自身风险可控的前提下，控制信贷增长速度和增长规模，实现银行的价值最大化和补充成本最小化。

最后，政府进行资本监管、吸引公众投资的前提是对各商业银行的经营信息能够充分的把握，因此商业银行应加强信息披露，使信息更加公开、透明的处于公众监督之下，必须建立内部和外部相连的约束机制，通过市场的力量约束、督促自身发展，对于投资者、存款人和银行监管机构来说，只有更加充分和及时了解银行所经营业务的风险状况、银行资本风险水平，才能更加有效地做出投资决策和进行市场监管。

[1]辛华，李肖楠．国内外主要大型银行资本结构及资本工具发行情况比较[J]．西南金融，2016(04)

[2]杨新兰．资本监管下银行资本与风险调整的实证研究[J]．国际金融研究．2015(07)

[3]钟永红．商业银行核心资本充足率影响因素实证分析[J]．国际金融研究，2014(01):64-73

冯亚娇(1991-)，女，金融学硕士，首都经济贸易大学，研究方向金融工程。