供应链金融对中小企业融资难的缓解效应研究

肖国云

【摘要】中小企业已成为我国经济增长不可忽缺的力量，虽国家不断加大对中小企业扶持力度。但我国中小企业因种种原因，仍普遍面临着融资难的困境，融资需求不能得到及时有效的满足。在解决中小企业融资难的问题上，不断进行各种创新尝试，商业银行推行的供应链金融，通过引入上下游企业和核心企业，增加了中小企业信用，盘活了企业存货和应收账款，在一定程度上克服了中小企业所存在的融资难问题，缓解了中小企业融资困境。

本文基于供应链金融的研究，从中小企业融资特点和供应链的运作入手，揭示供应链金融对中小企业融资难起一定程度缓解效应，并阐述发挥效应条件。

【关键词】供应链金融 中小企业融资 缓解效应

由于中小企业自身原因，企业发展面临巨大的资金困难，贷款缺乏足够的条件，更是难通过发行股票或债券进行融资。在解决中小企业融资难的问题上，政府鼓励进行各种创新尝试，商业银行创新开展出供应链金融业务，其主要的内容是依靠供应链的整体性，加之核心企业信用，让原本不符合条件的企业达标，更加容易的取得银行贷款，让供应链上的任何人都获得好处，最终达到提升其整体发展水平。在一定程度上克服了中小企业所存在的融资难问题，缓解了中小企业融资困境。

一、中小企业融资与供应链金融

（一）中小企业融资现状分析

数据显示，截止到2016年底全国工商注册的中小企业总量超过4200万家，有扩大资本需求的中小企业占近70%，平均每家中小企业就存在70万元左右的资金缺口。中小企业融资需求具有总资金需求量大但单一企业需求少；时间要求紧迫；融资次数多用途变动频繁；具有较大的不可预测性和波动性等特点。融资现状表现为第一是融资渠道少。由于中小企业信用一般较差又缺乏优质的融资抵押物和融资担保，很难具备银行发放贷款的条件。更不易通过发行股票或债券进行融资。因而融资渠道少；二是融资成本高，融资难度大，数额少。中小企业由于自身先天的一些缺陷明显无法达到相关要求，获取贷款难大，融资成本也高，而且数额少，不能满足其资金需求；三是信用程度低，风险大。中小企业相对实力较弱，经营复杂，且多数管理不完善，抗风险能力差，信用参差不齐；四是中小企业的融资主要来源于银行贷款，约占70%，其他融资发挥的作用极为有限。

（二）供应链金融与中小企业融资

供应链金融是的核心是整条链中的融资和结算成本，通过组建一个完整链条的信用优化方案和融资模式，将大型核心企业、上下游中小企业和银行金融机构之間如信用评级，物流监管、资产融资、库存管理等信息进行有效的结合。供应链金融服务是银行的一个创新模式，通过将企业物流和财务供应链相结合，提供一个既可稳住高端客户又能引入中小企业的新融资渠道。

作为供应链金融，第一，它能注重整体效应。供应链金融在将资金注入中企业的同时，也将信用带给企业的各项行为，增强其商业信用，提升供应链的竞争力，促进了整个供应链的持续良好稳定的发展；二是创新风险控制模式。在供应链金融中，金融机构对中小企业的信用风险的评估将转变为对整个供应链及其交易的评估，控制重心放在了操作环节上，更加真实地反映了业务的风险水平，降低了银行对于中小企业准入门槛；三是实现自偿性商品融资。中小企业企业利用存货，预付款项和应收款项等短期的资产作为融资工具，将所得销售收入首先用于偿付货款。

供应链金融主要有应收账款模式、保兑仓模式、融通仓模式和代理监管融资模式。从中小企业的关系环节看，包括采购链金融，生产链金融和销售链金融。

在供应链金融的各运行模式和环节中，中小企业可借助于供应链金融优势融得所需的发展资金，同时还可提升自身的影响力。

二、供应链金融对中小企融资难的缓解效应

（一）引入供应链金融，降低了中小企业贷款标准，拓宽融资渠道

中小企业因自身的规模、信用水平及防风险能力均不如大型企业，中小企业在向银行申请融资和贷款时极易受到限制。但是在供应链融资业务模式中，商业银行除了要了解中小企业所具备的信用条件外，还要对供应链中信息流、资金流及物流予以全面监控，所以银行对申请融资的中小企业所应该具备的条件要求会有所降低。

（二）供应链金融可减少信息不对称，降低资本成本

供应链融资交易频繁发生，有利于减少各个环节之间信息流通上的不对称。使中小企业能有更为便利的获取发展资金支持的平台，有效利用金融机构同业间竞争的优势，从而有效降低融资成本。商业银行虽更愿意与质优大型企业合作，但中小企业通过与大型企业进行供应链上下游各环节的捆绑，为中小企业争取更多的贷款便利，使中小企业从中获益。

（三）供应链金融能降低中小企业门槛，提高银行放贷积极性

供应链融资集大型企业，上下游中小企业和物流公司于一体的体系，从而分散了金融机构的信贷风险。供应链融资是一个整体性的结构，因此商业银行的信用风险评估重点在于以供应链的作为一个完整的体系对整个信用风险评估，拔高了整个供应链信用水平，激发了商业的贷款积极性，使中小企业从银行的资金支持门槛降低，有效缓解了中小企业的融资约束问题。

三、供应链金融缓解中小企业融资困境存在的问题

（一）供应链金融运行环境急待完善

我国供应链金融市场还处在改革发展之中，相比较西方发达国家还有很长一段路要走。一些制度措施已经无法适应金融市场的发展，限制了中小企业融资。现有的的税收体制，信息平台等供应链金融的运行环境设施也存在问题，信用评估成本高昂，缺失适当的规则体制进行约束和管理等一些问题的存在限制了供应链金融作用的有效发挥，不利于解决中小企业的融资困难。

（二）中小企业自身存在问题

我国中小企业由于本身存在的缺陷，如中小企业水平规模参差不齐，经营管理水平低，财务状况不透明，资产状况不佳，信用问题频出，信息化不规范，自身风险等问题阻碍了，无法与银行形成良好的银企关系等。无法有效地发挥供应链金融在缓解中小企业融资困境的效应。endprint

（三）缺乏完整决策信息，信息不对称

我国供应链安全稳定性及秩序规则方面仍存在较大问题，无论是金融活动监管还是风险监督均没有完整的规章办法。信息获取的有限也使得供应链金融作用的发挥受到了约束，无论对于中小企业还是核心企业。我国市场仍然处于弱势有效当中，信息虚假披露仍然存在，信息不够公开透明。要想真正发挥好供应链金融的缓解效用，信息不对称是必须要解决的问题。

四、完善供应链金融对缓解中小企业融资困境建议

（一）加快供应链金融运行环境培育

首先，政府应大力宣传供应链金融。通过设立专门的资金支持和搭建担保平台，为供应链金融作用的发挥铺平道路；借鉴国外先进经验，引导国内供应链金融走向成熟。构建银企合作交流机制，使供应链金融各方能得于及时沟通。

其次要优化供应链金融运行环境。供应链金融作用的发挥离不开完善的运行环境。建立有序的组织架构、配备专业人才，为供应链中各企业提供优质服务；加快产品创新，丰富供应链的的产品体系和服务功能，推动企业发展壮大；及时修正出台新的财税政策，减轻中小企业税收负担；同时对于中小企业给予相应的政策资金支持，放款资金获取条件，确保有潜力并且有需要的中小企业能够及时获取发展资金。

（二）加强中小企业应自身建设

中小企业首先应该提高产品质量和技术含量，打开新市场，提高业务收入水平；其次，应改善自身存货管理方面的缺陷与不足，不断运用更加高效的管理模式，同时应该健全财务制度，最终提高自身实力，变被动为主动地参与到供应链金融中，提升自身信用水平，争取不拖后退，为所在供应链中的各方企业增加筹码，发展自身的同时推动所在供应链金融的发展。最后，中小企业要建立同供应链中涉及的各方建立良好的合作伙伴关系，既要努力获得大企业支持，也要同银行等机构维持沟通，扩大融资渠道，获取多方支持。

（三）完善风险分担与信息对称

我国的中小企业的不良贷款率又高，不利于鼓励金融机构支持中小企业。应该在尊重市场客观规律的条件下，通过建立多种担保方式如担保机构，风险补偿基金等，分散中小企业贷款风险，确保中小企业贷款质量。

信息的不对称导致中小企业的融资成本加大。解决信息不对称对于中小企业供应链金融极为重要。一方面，政府可以从充分利用征信系统，规范信息披露，搭建资金平台，缓解信息不对称带来的融资约束；另一方面，中小企业应该严格遵守信息披露要求，积极获取信息，与各方保持密切联系，确保获得的信息足够充分。确保供应链金融缓解中小企业融资难问题得以有效解决。

商业银行推行的供应链金融，针对中小企业集群，开展了供应链金融业务，即商业银行通过产业供应链，依靠核心企业信用，将资金注入中小企业，带活整个供应链，提升供应链整体发展水平的新型融资方式。通过引入上下游核心企业，增加了中小企业信用，盘活了企业存货和应收账款，在一定程度上克服了中小企业所存在的融资难问题，缓解了中小企业融资困境。因此，只有不断加快供应链建设，提高供应链金融的安全性稳定性，提高经营管理水平，提升信用级别，建立有效地行业规则和秩序，才能吸引更多金融机构介入，推动供应链金融繁荣发展。真正地使供应链金融起到缓解中小企业融资困境的目的。

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