中国企业对东南亚投资发展情况分析

吴琪瑶��

摘 要：近年来东南亚各国经济发展势头较好，吸引了来自世界各国的投资者。介绍了中国企业在东南亚投资发展的情况，运用SWOT分析法对其进行分析。基于此，对国内企业在东南亚投资发展提出建议并作出未来展望。

关键词：企业；东南亚；投资

中图分类号：F74 文献标识码：A doi：10.19311/j.cnki.16723198.2017.25.022

1 背景介绍

近年来中国政府不断完善“走出去”工作体系，积极推动“一带一路”建设，商务部《2015年中国对外直接投资统计公报》统计数据显示，2015年中国对外直接投资净额总计1456.7亿美元，流量首次位居全球第二位，同比增长18.3%。截至2015年末中国对外直接投资存量分布在全球的188个国家（地区），占全球国家（地区）总数的80.7%。值得一提的还有，并购投资形式活跃，领域不断拓展，涉及制造业、信息传输、软件和信息技术服务业等18个行业大类。

联合国贸易和发展会议在最新发布的《世界投资报告》中指出，受全球经济增长乏力的影响，2016年全球对外直接投资流量下降2%，尤其是流入发展中国家的外国直接投资受到的影响较大。而中国对外直接投资则逆势上扬，2016年首次成为全球第二大对外投资国。更重要的是，中国吸引外资的结构和质量不断优化。

东南亚联盟包括文莱、柬埔寨、印度尼西亚、老挝、马来西亚、缅甸、菲律宾、新加坡、泰国和越南十个国家，简称“东盟”。自1991年中国与东盟开始对话以来，经历了消除疑虑、对话伙伴、睦邻互信、战略伙伴等发展阶段，双方政治上互信明显增强，经贸合作成效显著，其他领域合作不断拓展和深化，并于2010年正式全面启动中国—东盟自由贸易区。目前，中国是东盟第一大贸易伙伴，东盟是中国第四大出口市场和第二大进口来源地。2016年双方贸易额达到4522亿美元，双向投资累计达1780亿美元，人员往来突破3000万人次。

2 中国企业对东南亚投资近况

2005年，我国对东南亚国家的直接投资额仅为158亿美元，尚处于起步阶段；而当年中国对外投资总额为1226亿美元，前者仅占13%。与对美国、俄罗斯、澳大利亚、欧盟的投资相比，我国对东盟的投资未形成规模和集聚效应。

十年后，即2015年我国对东盟直接投资额达14604亿美元，约占当年投资总额145667亿美元的10%，远超过对上述其他国家（区域组织）的投资额。自中国—东盟自贸区正式全面启动以来，越来越多的中国企业到海外投资建厂，积极融入全球经济市场，中国对东南亚国家的投资等贸易合作发展迅猛。目前中国对东南亚各国均有一定的投资，详细情况见表2。

表2显示，大体上来说，从2013到2015年，中国对东南亚各国的直接投资额稳步上升，且增长幅度呈增大趋势。其中，新加坡、印度尼西亚、柬埔寨等国增幅较大，而菲律宾则有所减少。在所有东南亚国家中，中国对文莱的直接投资最少。2015年，中国对东盟投资快速增长，流量首次突破百亿美元达到14604亿美元，同比增长87%，创历史最高。

以2015年中国对东南亚国家直接投资情况为例（如表3所示），投资行业分布较为集中，优势互补性较强，其中对租赁和商务服务业、制造业、电力生产供应业等行业的投资较为突出。投资形式并不局限于资本流动，还有BOT、营销渠道、技术投资等多种形式。依托中国的资金和技术等，大力发展东南亚基础设施建设、能源等产业，无论对中国还是对多数东盟国家来说都实为绝佳的选择，可以实现双赢。然而投资也存在一些缺陷，如投资分布并不均衡，主要分布在新加坡、印度尼西亚等国，不同国家间分化明显。此外，“一带一路”战略还重点推进中国与东南亚国家的海港合作，预期中国与各海岛国家的往来机将会更多，投资布局也将更加均衡。

3 中国企业选择东南亚进行投资的SWOT分析

3.1 SWOT分析理论

美国旧金山大学管理学教授韦里克于上世纪 80年代初提出SWOT分析法（也称TOWS分析法、道斯矩阵）即态势分析法，该方法常被用于竞争对手分析法、企业战略制定等场合。SWOT分析法包括分析企业的优势（Strengths）、劣势（Weaknesses）、机会（Opportunities）和威胁（Threats）四方面。企业想要更好地发展对外投资，就要清楚认识其优势与不足，本文将从企业层面分析国内企业在东南亚投资的优劣势等。

3.2 中国企业投资东南亚的SWOT分析

3.2.1 优势

首先，国内企业投资东南亚处于“中国—东盟”自贸区和“一带一路”战略背景下良好时机。自该自贸区成立以来，双边投资项目的数量和金额均呈增长态势。中国—东盟自贸区是当今世界上自贸区中人口最多的，也是现阶段发展中国家间贸易区中最大的，这为我国企业开拓东南亚市场提供了良好的契机。每年在广西南宁举办的中国—东盟博览会等各类投资促进活动，也为我国企业搭建了良好的投资平台。随着“一带一路”沿线国家投资合作进程的推动，中国与东南亚各国的经贸往来日益频繁。

其次，东南亚国家在地理区位上与中国临近，而对外直接投资初期的区位选择通常遵循“就近原则”。中国的西南地区毗邻东南亚国家，这为投资发展提供了交通便利。与此同时，不少华侨华商选择定居东南亚国家，文化相近、易于沟通等在一定程度上可以促进双方的投资合作。

再次，东南亚欠发达地区的劳动力价格低于国内且部分原材料价格优势明显。在过去很长时间内，中国制造业以“世界工厂”著称于世；而近年来受多重不利因素影响，如工人薪资上涨、人民币升值等，制造业外流已是大势所趋。东南亚地区凭借低廉的勞动力价格和人口红利优势吸引着来自世界各国的投资者。例如，近年来中国纺织服装业出现“孔雀东南飞”的产业迁移现象，纺织、成衣等低端制造商更愿转移到劳动力等生产成本较低的越南、柬埔寨等国家。此外，东南亚多国为吸引外商投资，税收、关税政策优惠。endprint

最后，中国与东南亚国家经济结构互补性较强。经济间的互补与竞争是决定和制约双边经济合作关系发展的基础，以中国与菲律宾的经济合作为例，中菲两国在资源禀赋、产业结构及商品贸易等方面具有很强的互补性。在基础设施建设方面，同亚洲其他国家相比，菲律宾相对落后，常年缺乏投资，城市轻轨、高速公路等大多陈旧；而中国在基础建设方面有着丰富的项目经验。菲方借“一带一路”的机遇力邀中国参与基建投资，以实现经济优势互补。

3.2.2 劣势

一方面，部分东南亚国家投资环境欠佳。东南亚十国发展水平分化差异较大，越南、柬埔寨、缅甸等经济欠发达国家存在基础设施薄弱、政策透明度低、随意性强等问题。这些因素在阻碍其自身发展进步的同时，也导致外来投资风险的加大。

另一方面，东南亚国家政治局势多变，投资政治风险因素不可忽视。东南亚是太平洋与印度洋的“十字路口”、马六甲海峡的“战略咽喉”，其特殊的地理位置和复杂的政治体制吸引了多国国际势力的介入。政治上依靠美国，经济上依靠中国是该地区的特点。中国崛起效应引起了新一轮大国战略考量；美国等大国借助新时期南海问题、缅甸民主化等地缘环境的变化，调整了对东南亚的战略布局，加剧了东南亚大国互动关系的复杂性和博弈的炽热化，因此投资存在潜在的政治风险。

3.2.3 机会

一直以来，欧美强国希冀在东南亚建立自己的优质投资领地，力图实现经济利益与政治诉求的统一。2016年，随着美国新任总统特朗普宣布退出TPP协定、英国脱欧，国际经济政治领域的不确定因素增多。相反，国内经济运行总体平稳，因此中国应抓住机遇，借助“中国—东盟”自贸区和“一带一路”战略发展的良好势头，更好地进入东南亚市场，占据更多的市场份额。

3.2.4 威胁

凭借劳动力等生产成本优势，不少国家将低端制造产业转移至东南亚，但工人出于不满较低的工资水平等原因，屡次爆发罢工运动，社会动荡。同时，以纺织业为代表的全球制造业相继在东南亚投资设厂，这在一定程度上冲击着中国同类型企业，使其丧失了相对竞争优势，相应的代加工业务量下降，失业率随之上升。

东南亚是全球穆斯林最多的地区，印度尼西亚和马来西亚更有许多“伊国组织”的效忠者和同情者。近期东南亚恐怖威胁升级，这对投资东盟来说是一个不小的威胁。

总而言之，国内企业在对东南亚国家进行投资时，除了要看到不同国家的差异性和多样性，还需要考虑东盟的相对统一性和整体性。本文对国内企业在东南亚投资提出以下建议：在评估投资国环境时，需客观分析其比较优势，制定出合理、切实的投资战略；熟悉当地相关法律法规、投资优惠政策，可以考虑做一定的前期调研工作，将政策风险规避到最小化；重视宗教文化问题，避免发生文化冲突。在此过程中，不仅要看到投资国的优劣势，也要将整个东南亚地區的投资吸引力、风险因素考虑进来，以达到预期最佳的投资效果。

4 未来展望

国家主席习近平在2017年世界经济论坛上表示，“一带一路”战略驱动下的中国对外直接投资仍将保持旺盛势头，预计未来5年中国对外投资总额将达到7500 亿美元。近期德勤开展了国有企业关于“一带一路”项目发展问题的问卷调查。调查结果显示，有意向参与“一带一路”沿线项目的国企在投资地域选择上，东南亚与南亚的呼声最高。东南亚国家毗邻中国，投资优惠政策日益完善，双方文化交流频繁，经贸往来便利，其自然成为最受国企青睐的投资目的地。

尽管全球经济格局变化带来的不确定性增加，2017年中国企业海外投资仍保持旺盛的需求。从长期来看，中国企业海外投资趋势不可逆转：产业升级和整合的需求依然存在，海外资产估值仍相对偏低，国内投资渠道仍有限，这些都将继续推动中国企业海外投资；而中国政府也将继续支持中国企业的战略性对外投资，以优化经济结构。

国内企业在“引进来”的同时，应更多更好地“走出去”，使得东南亚各国的优质资源为我国投资合作项目服务，促进我国外向型经济的发展，为进一步融入世界市场，开展更广阔的对外直接投资奠定基础。

参考文献

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