PPP项目中隐形风险与共担问题研究

朱伟��

摘 要：随着我国在某些领域逐步放开公私合营，PPP模式达到了大力的发展，但对于企业来说，项目的未来预期长而且过程复杂，存在着很多不确定性，不管是在未来的建设、经营还是后续的经营权转移过程中都存在很多不可预知的风险。因此，如何确定PPP项目中的隐性风险以及其分担问题，对于客观评价分析项目以及项目具体的合作、实施以及完成，都有着重要的现实意义。因此研究PPP项目稳性风险的分担时，是基于PPP项目合作方表达数据情感分析的相关数据，结合项目风险管理的水平，总结项目中隐形风险存在的可能和各方愿分担程度，最终运用因子分析法得出隐性风险的具体分担机制，最终实现项目的风险共担和利益共享。

关键字：PPP项目；隐性风险；情感分析

中图分类号：F23 文献标识码：A doi：10.19311/j.cnki.16723198.2017.25.047

1 引言

随着我国在某些领域逐步放开公私合营，PPP模式达到了大力的发展，越来越多的私人资本参与到了以往未能参与的领域中来，其中参与度最高的就是有关基础设施的建设。PPP模式的政府与私人资本的合作往往是建立在特许权协议之上的一种长期合作关系，具体而言就是，项目建设前政府与私人资本达成协议，私人资本控股企业负责项目的建设、经营并在协议期内拥有项目的特许经营权，协议期满后根据具体协议内容进行经营权和产权的移交。但是此类项目往往周期较长，投资巨大，大多数是由于政府难以一次投入过多资金而选择的合作，所以在这种情况下对于企业来说，项目的未来预期长而且过程复杂，存在着很多不确定性，不管是在未来的建设、经营还是后续的经营权转移过程中都存在很多不可预知的风险。

基于风险的表达不同，可将风险分为隐性风险和显性风险。显性风险在PPP项目构建都截止整个周期内，都是可以通过一定方法和手段进行识别的，例如较为常见的技术风险、金融风险和经济风险。所以目前在学术界，研究PPP项目显性风险的学者很多，而且已经得出了一系列的成果。但是由于PPP项目的隐性风险多是存在于项目的整个生命周期内、无法剥离同时又隐蔽性强，所以针对这方面的研究相对较少，但是隐性风险却很大程度决定了项目的成功与否，对于项目建设前的协议内容以及项目建设期和经营期的控制以及项目后期经营所有权的转移中的很多关键性因素，例如利益分配、风险共担或是更深层次的合作要求，都有着不可忽视的巨大作用。因此，如何确定PPP项目中的隐性风险以及其分担问题，对于客观评价分析项目以及项目具体的合作、实施以及完成，都有着重要的现实意义。

2 PPP项目隐性风险识别

2.1 PPP项目的隐性风险概述

隐性风险一词的出现早于PPP项目，出现在金融市场创立后，随着金融市场风险研究，其含义得到了进一步的扩张，并成为金融市场风险研究的一大热点问题。其定义在金融市场中被认为：各种不确定性的量变最终导致问题发生质的变化，其中的量被认为显性风险，质被认为隐性风险。随着人们对建设项目认识的深入，隐性风险这一概念被引入到项目风险管理中来。在合作建设项目管理中，隐性风险是指由于合作各方对于彼此的不了解导致的各方隐性劣势，得不到充分的认识和了解以及规避，进而对于整个合作建设项目造成不确定性损失的概率和可能性程度。有关合作建设项目中隐性项目和显性项目之间的关系，实际上存在着一定的相互转换可能，具体如图1所示。

图1 显性风险和隐性风险转移机制

由图1明显可知，隐性风险和显性风险并未有明显的界限，而且随着参与主体的增加，隐性风险的确定与识别难度将越来越难，尤其是当分担风险主体数量增加到一定程度，这种判断和规避难度增加在于参与各方对于自身利益保护以及最终目标的不一致。在PPP模式下，政府与私人资本的合作会涉及各类企业以及它们身后各种利益相关者，当各方都给基于自身价值最大化决策时，难以避免会出现各种利益冲突，但是最终合作项目的条款的确定，将是基于对合作项目的博弈产生的最优合作。

2.2 PPP项目隐性风险分类

PPP项目的隐形风险分类与普通建设项目隐形风险类似，但因为政府资本特殊性的存在，PPP项目隐形分类也有其区别于普通建设项目之处，其分类主要是基于风险责任方、风险层次、风险因素等进行划分的。基于风险责任方不同，可以把PPP项目划分为三类：政府发布方風险、社会资本参与方风险以及中间人风险。基于风险的层次不同，PPP项目的隐形风险可分为国家级风险，行业级风险和项目性风险。基于风险因素不同，PPP项目的隐形风险可分为经济风险、履约风险、技术风险和财务风险等。 此外还有很多可以划分隐形风险类型的标准，例如从项目的建设角度，可分为系统风险、非系统风险以及运营风险；从合同转移角度可以分为可转移风险和不可转移风险等。

3 PPP项目隐性风险分析

3.1 利益相关方分析

PPP项目的参与方一般包括以下几类：各级政府部门（一般为项目所在当地政府）、社会私人资本参与方、提供贷款企业（银行等金融机构）以及最终项目用户方等。参与方的密切合作是项目顺利实施的前提和基础，他们彼此之间为项目的利益相关者，同时通过协议规定各方利益及直接或间接的享受权益，最终实现共同受益。

各级政府部门多是委托政府指定的公共部门作为政府参与方，同时也是PPP项目的发起人或是主持人，虽不会提供主要的资金来源，但往往会通过特许经营权等，为项目的顺利实施提供良好的基础，同时通过其协调功能为项目带来更多的建设和发展便利。社会私人资本参与方，是指通过政府部门指定的方式，通过股本投资或是其他合作形式，例如共同成立项目管理机构等，从项目的参与方角度，保证自身盈利可能性的前提下，在PPP项目框架下，实现公私合营下的良性经营。另外，由于私人资本由于其自身发展问题，往往拥有更好的管理体系和科技创新能力，能够更好的使项目达到受益最大化。endprint

3.2 基于情感分析的隐形风险分析

基于情感分析的隐形风险分析并不是基于某一个PPP项目所采取的相关信息技术，更多的是基于整个市场中的PPP项目参与方所表达的合同、谈判文件以及后续交接中的表达数据所进行的分析。情感词词频是PPP项目合作方表达数据情感分析中最为注重的分析因素之一，利用PPP项目合作方表达数据情感分析中情感词出现的频率得出目标文本的情感特征，判断目标PPP项目合作方表达数据情感分析的最终结果。通过PPP项目合作方表达数据情感分析可以为未来PPP项目隐形风险分析的开展提供足够的数据支持。

4 PPP项目隐性风险分担

本文在研究PPP项目稳性风险的分担时，是基于PPP项目合作方表达数据情感分析的相关数据，结合项目风险管理的水平，总结项目中隐形风险存在的可能和各方愿分担程度，最终运用因子分析法得出隐性风险的具体分担机制。

4.1 PPP项目隐性风险分担数据获取

词性标注（Part-of-Speech）是PPP项目合作方表达数据情感分析的重要参考方法，在实际生活中，情感词多是以形容词或是副词的形式出现，情感的表露和具体表达多是这些词的具体修饰，例如“美好的”、“灿烂的”、“痛苦的”、“悲愤的”等词的表达运用，都是明显的感情的宣泄表达方式，所以数据分析挖掘是必须充分考虑到词性与感情表达的关系，在其基础之上实现词语之间的特定选取与衡量。从技术角度看，情感词语的一元体现和多元共现的关系，不仅仅是语言的也行，也可用来进行情分类时的性能判断。例如，特殊的搭配与特殊情感之间的关系，具体体现在程度副词和感情指示动词的搭配与具体运用，同时结合情感分类器的具体使用，取得更为显著明显的语义特征，进而分类效果上能够得到有关情感分类的更加贴切的结果。同时，在中文中的词汇多元表达、中引文中的虚拟语气、特殊句法的语法结构等都被应用于PPP项目合作方表达数据情感分析的实践过程中，最终目的就是有关具体PPP项目合作方表达数据情感分析更为准确。

4.2 PPP项目隐性风险多目标分担模型建立与分析

PPP项目风险的顺利实施离不开多目标的实现，这些目标包含工期按期完成、质量符合要求、成本可控以及安全、卫生、环境等。只有这些目标全部达成，才能够从根本上保证隐性风险不会影响到项目实施，并且保证各方的预期收益。本文将基于完工程度、工期质量、成本费用以及安全实施这四个目标，进行定量模型优化分析。

目标函数一：MAXP1=b1x1+b2x2+b3x3+b4x4

目标函数二：MAXP2=T-（b1x1+b2x2+b3x3+b4x4）

约束条件：x1+x2+x3+x4

b1x1+b2x2+b3x3+b4x4

x1，x2，x3，x4>0

其中x1，x2，x3，x4为各方资金投入额b1 ，b2，b3，b4为所占比例，K为投入，T为总收益。

5 结语

经过分析可以得出，PPP项目的顺利实施离不开对隐性风险的合理分担，基于各项目标来看，参与方的密切合作是项目顺利实施的前提和基础，他们彼此之间为项目的利益相关者，能够共同规避各种风险，同时通过协议规定各方利益及直接或间接的享受权益，最终实现共同受益。

参考文献

[1]郭上. 我国PPP模式物有所值评价研究[D].北京：財政部财政科学研究所，2015.

[2]王培培，吴瑞丽. PPP模式应用于公共图书馆服务体系建设研究[J]. 图书情报知识，2016，（04）：1217.

[3]王洪丽. 企业内部控制与风险管理关联分析[J]. 财会通讯，2014，（17）：7072.

[4]王培培，李文. PPP模式下社会养老服务体系建设的创新与重构[J]. 理论月刊，2016，（08）：135140.