企业财务风险传导路径管控策略研究

汤蓓蓓

摘 要：企業财务风险传导系统是一个动态复杂性系统，系统要素众多，系统结构复杂交错，传导路径错综循环，如果不能准确确定财务风险控制的关键变量，就不能抓住系统的主要矛盾和辨析财务风险传导的主要环节。盲目的控制可能既增大了管控成本，又达不到管控目标。本文从阻滞企业财务风险传导路径的角度，提升企业财务风险管理水平。

关键词：财务风险；传导路径；关键因子；检测；运行关系

随着我国经济的快速发展，财务风险给企业造成的危害程度正在日益加深，不仅影响企业的生存和发展，也给相关利益者带来巨大损失。在企业理财系统内部，由于理财环节之间的密切相关性，一个理财环节的财务风险容易传导至另一个理财环节上，产生财务风险在企业的内部传导。同时企业还会通过供应链将财务风险传导至上下游相关企业，产生财务风险在外部供应链上的传导。因此，研究如何阻滞财务风险传导路径，提升企业财务风险管理水平具有十分重要的理论价值和现实意义。本文认为，可以从以下几个方面阻滞财务风险传导路径。

一、重点把握传导路径上的关键因子

1、确定财务风险传导控制目标变量

企业的营业利润和经营活动现金净流量，这两项指标是衡量企业财务状况的主要指标，也是企业财务风险传导控制的基本方向。明确的调控目标是企业财务风险传导控制能否取得预期效果的关键，也是调控风险因子选择的前提条件。

2、合理制定财务风险传导控制策略

企业可以从经营状况现实出发，理清产品销售量、原材料价格、营业成本率、现购比例、现销比例、管理费用率、销售费用率、短期利率等风险因子之间的关系，以及这些因子在财务风险传导中起的作用。一般情况下，产品销售量和原材料价格是企业财务风险传导过程中的两个关键影响因子，需要重点控制。控制产品销售量风险因子的主要措施有：一是推进管理机制变革，通过精简销售层级，推进渠道扁平化，精简销售人员，提升市场反应效率；二是聚焦核心市场，开展产品组合，调整结构，严控费用，在重点市场实施大区负责制，确保重点市场销量的稳固与增长；三是推进渠道模式变革，根据区域特点，尝试开展多种渠道销售模式，放开搞活，降费减亏：四是通过投入产出分析，利用精益管理手段，控制销售费用。控制原材料价格上涨风险因子的主要措施有；一是采购价格控制，根据企业产品的市场销售价格和销售成本情况科学地规划价格区间，尽可能减少采购的中间环节，甚至可以直接向材料生产商采购，尽量将价格控制到透明化和最低化，同时也要在一定程度上避免采购人员

徇私舞弊；二是采购数量控制，考虑到采购大宗原材料占压资金量太大，企业之间以赊销分期付款等形式提供信用，尽可能在双方信用范围内，延长付款期限，这样就缩短了资金占压时间，缓解了企业的资金压力，还可以运用经济订货批量模型，在采购大宗原材料的过程中在采购费用、采购次数和储存成本之间权衡利弊，科学地计算出一定时期内存货的相关总成本达到最低的采购数量；三是风险转移，建立合理的产品价格与成本的联动机制，如针对原材料价格上涨问题，建立合理的产品价格与成本的联动机制，可考虑在市场可接受的范围内，通过产品提价，适当转嫁原材料价格上涨风险。

3、加强财务风险传导系统内的因子组合，增强调控力度

任何调控政策都不是完美的，每一种调控因子都有各自适应调控的对象和目标，也都可能对另外一些财务指标产生负面影响，即任何风险因子调控的正负效应并存。由于企业财务风险传导系统是动态且复杂的，传导过程充满不确定性，每个财务指标都受到其他变量的制约和影响，使得任何一个调控目标的实现，都不可能自始自终只对一个风险因子进行调控。采取对不同风险因子进行组合协调，利用组合优势，发挥每个风险因子的积极作用，增强风险因子的调控合力，更快更好地达到财务风险传导的控制目标。企业应结合自身的生产经营与财务状况，探讨出风险因子组合调控的方向。

二、加强财务风险动态监测分析

财务风险传导管控策略不但要有针对性，还必须具有前瞻性和预见性，不能在出现问题后才采取措施，而应该在财务风险源还处于萌芽、尚未暴露时就要主动出击，制定政策予以控制，将问题消灭于萌芽阶段，保证企业的正常运行。因此，建立企业财务风险动态监测制度是非常重要的，可以提高企业财务部门信息的获取和分析能力，提高企业财务风险的预见性和精确度，并提高财务风险传导的有效性。

对过程变量应收账款实施全过程检测。对应收账款实行随时跟踪，并根据应收账款发生的时间长短，定期对欠款客户、欠款金额、逾期时间等进行列表排队、账龄分析和分级管理，及时调整收账策略与方案，以达到减少坏账损失的目的，通过分级管理，还可以使财务管理者清晰地了解每笔应收账款的实时状态，对应收账款的管理更具针对性，也便于对应收账款的额度进行有效控制。对应收账款实施计划管理，有助于企业按目标逐渐收回应收账款，有利于企业减少应收账款、增加经营活动现金流量，因此企业在制定年度计划时，可以设定应收账款回收期和年末余额计划数，当赊销规模接近警戒线时，及时采取措施暂停赊销业务。

现金是企业支付能力最强的资产，是满足企业日常经营支付需求、偿还到期债务本息和履行纳税义务的重要保证。企业持有足够的现金存量是控制财务风险及其传导的基本保证。但持有过多的现金又会造成资源的浪费，因此，为了确定最优的现金存量，企业必须对持有现金的收益和成本进行权衡。

三、把握财务风险传导系统内部运行关系

1、原材料价格上涨对价格的影响

受宏观环境和政策变化影响，产品原材料价格上涨会导致采购成本上升，从而使产品利润下降，盈利能力降低。针对这种情况，企业可以建立合理的产品价格与产品成本的联动机制，如原材料价格上涨，可考虑在市场可接受的范围内，通过产品提价，适当转嫁原材料价格上涨的风险。

2、汇率变动的影响

针对国外市场受人民币升值影响市场竞争加大的问题，通过在出口合同中加入汇率风险条款，推进跨境人民币结算业务、利用出口信保、采用即期计算方式等方式规避人民币升值对企业造成的影响。

3、应收账款对利润的影响

针对应收账款风险源导致的坏账会对利润造成不利影响，企业在利润分析时不应仅局限于账面利润，还应对主营业务收入中的“赊销收入”进行明细核算，并单独列示于利润表，准确计算和分析当期赊销比率，赊销比率高，则说明企业当期营业收入中现金流入少，当期实现的利润缺乏货币支撑，同时面临很大的坏账风险，存在无法收回的可能。

4、现金流对应付账款的影响

当企业采购的原材料单价上涨或销售收入不理想时，出现经营现金不足的状况，此时企业为了保证经营活动有足够的现金，会与供应商谈判尽量延长应付账款的支付时间，将一部分风险转嫁给供应商。

参考文献：

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