新三板挂牌企业内部风险研究

李丹 邹涵羲 柳志钢

[摘 要]新三板市场凭借其门槛低，挂牌速度快，可定向融资的特点，在我国中小企业中备受青睐。挂牌企业因为经营状况不稳定且处于发展期期初，在经营中存在一定的风险，因此对企业存在的风险进行分析显得尤为重要。文章选取广东省一家在新三板挂牌交易的互联网企业，通过对该企业进行深入分析，指出其存在的风险并给予相应的措施，希望给读者带来一些启示和指导。

[关键词]新三板；内部风险；L公司

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2017.28.160

1 引 言

伴随着2012年全国中小企业股份转让系统有限责任公司注册成立，我国区别于上交所、深交所的另一个场外交易场所的诞生——新三板市场。其存在无疑给中小高技术企业带来福音。随着新三板的扩容，发展为面向全国的非上市股份有限公司进行股权交易的平台，主要对象则面向中小微型企业。截至目前，挂牌交易的已达到11287家，其中主要是基础层，占有9894家；创新层则只有1393家。在地区分布情况中，当数北京、上海、广州、江苏、浙江一代最为火热。

2 背景介绍

近几年新三板市场迅猛发展的同时，也存在着不少的风险。在外部层面主要包括宏观经济、国家政策、行业情况等方面，在内部层面主要包括公司的信息披露制度不全面、内部控制不完善等方面。随着2015年“两会”期间，李克强总理提出的“互联网+”行动计划更是作为一个利用互联网结合行业特质的行动指南，有利于推进电子商务、工业、金融等行业的良性发展。这一计划的提出再次向世界掀起一阵工业革命浪潮。近些年，无论是在商业环境中，还是在政策环境中，B2B行业在借助高科技的力量从移动化、交易服务化、社交化、一体化等方面改变了和用户联系的方式。以相关数据分析，B2B市场在未来的发展中将继续呈扩张趋势，各行各业将依据不同的形式及时调整和优化自身的服务，通过线上线下全面对资源进行整合，不断提升企业在用户心中的价值。本文基于这样一个社会背景，选取广东省一家在新三板挂牌交易的互联网企业，对其存在的风险进行探究和给予相应的措施。

3 L公司简介

L公司属于互联网和相关服务行业，成立于2008年9月9日，其后经历4次增资，公司于2015年11月25日在新三板市场正式挂牌交易。公司主营：网络技术开发和技术服务；网络系统维护；电脑软硬件的技术开发；信息咨询；技术咨询；广告业务等。L公司作为一家在电子商务B2B行业依靠网络平台实行“会员+推广”制的商业模式，通过收取提供会员的增值服务来获得主营收入的网络营销企业。公司建立有自己的网站，并在网站上根据客户的需求为其发布产品和进行产品推广的一体化营销方案，满足客户一站式服务的需求。

4 L企业存在的风险

近几年新三板市场迅猛发展的同时，也存在着不少的风险。在外部层面主要包括宏观经济、国家政策、行业情况等方面，在内部层面主要包括公司的信息披露制度不全面、内部控制不完善等方面。本文主要分析L企业存在的内部风险。

4.1 经营风险

互联网企业的L公司由于处于发展初期，大量的前期投入用在新产品的研发上，2016年的净利润为-384.79 万元，较2015年的-547.88万元有所增加，但公司仍处于亏损，还未达到盈利状态。对公司报表进行分析，则可以看出公司净利润中政府出于公司在新三板挂牌交易奖励所占比较大，如果扣除政府补助这一项，公司的损失金额将进一步扩大，这将使企业面临资金链断裂或者研发失败的隐患。

4.2 内部控制缺失

新三板市场多为中小企业，即使企业建立了完善的内部控制制度，在执行上，也难以落到实处，不严格、不规范的现象屡见不鲜。L公司在企业经营中没有专门的采购人员，在进行固定资产的采购时，往往由某一负责人进行采购，并进行相关的会计处理；再如，企业销售人员自己收款，使得销售金额是否与实际一致存在疑问。公司没有严格根据内部控制制度进行严格把关，导致账务失真，在进行财务决策时，可能导致决策失误，一方面损失企业财产；另一方面也会导致企业财务状况模糊不清，账实不符，对企业的持续经营和管理造成不良影响。

4.3 技术创新与人才流失风险

L公司作为一个高速成长的互联网行业，要想满足互联网用户多方面的需求，唯有不断进行技术创新，在激烈的市場竞争中，增加企业的核心竞争力，使企业在行业中占有一席之地。应对技术的创新，则需要企业来培养高素质的专业型人才，若公司无法引进和培养企业内在的优秀人才，则在技术创新的战略中将处于劣势。L公司关键技术人员从2016年期初的66人降到期末的37人，对于人才的流失将会使公司在日后的研发进程中面临障碍。企业技术长时间滞后、技术人员长期处于不饱和状态将影响公司在市场中的竞争力，严重的甚至导致企业失去竞争力，不利于L公司的持续发展。

4.4 互联网行业风险

L公司作为一家主要依赖互联网平台从事网络营销的企业，网络设备的正常运行在公司经营中起着重要的作用。如果网络基础设备出现问题、突然中断，遭受恶意攻击等情况，将导致平台瘫痪，影响企业业务的正常开展，如果经常性地出现这种故障，将会有损企业的市场形象。此外，L公司选取在平台上刊登的信息通常是来自会员企业等，即使在审核过程中落实了每一个审核环节，仍不能确保所有的信息都真实可靠，难以避开网站用户发布虚假、侵犯第三方权益的可能性，这样将会导致企业因使用这样的问题信息而给企业声誉带来损失，严重的可能需要企业承担法律责任。

5 L 公司风险应对措施

基于以上对L公司在新三板市场上的内部风险分析，笔者将给予以下措施。

5.1 扩大营业收入规模

由于L公司所处行业特性，在前期建设、运营、研发中投入较大，当储备了必要的资源后，L公司可以以自身网站平台为依托，在此基础上丰富产品种类，为客户提供更加全面的需求和更加有效的解决方案。L公司也可以对销售人员进行培训，提高他们的业务能力和销售技巧，通过提高销售团队的质量来提升收入规模。同时，严格控制成本费用和期间费用的支出，确保以后年度实现盈利。endprint

5.2 落实内部控制制度

内部控制对每个企业来说都显得尤为最重要，企业也深知内部控制在企业经营管理过程中扮演的重要角色，所以，企业一般都会制定内部控制制度。但因为各种原因，很多中小企业的内部控制制度没有得到很好的落实。L公司可以通过以下几点来落实内部控制制度：①健全企业各部门职责，细化不同职位的职责，明确分工，确保不相容工作的分离；公司高管应规范自身行为，以身作则，给企业基层员工树立榜样；②依照全面性原则，在实行内部控制制度时要涵盖各个方面，同时也要做到全员参与。无论是基于业务角度还是全员参与角度，内部控制在设计、执行、监督等过程中都要贯穿其中，这样才能保证内部控制环境得到优化；③内部控制的实施成败很大一部分取决于员工是否积极参与，所以L公司可以通过建立良好的绩效考核体系和奖惩机制，来带动和确保员工的工作热情，使员工能感受到自身的利益与公司是一致的。同时对生产率的提高也能起到促进作用。

5.3 培养内生型人才

培养企业内生型人才有利于企业减少人才的流失，帮助企业蓄足人才。相比于半路入道的外生型人才，对企业文化了解少，难以在短期内摸清企业发展的方向，他们一般认为与企业仅仅是雇用关系，对企业没有深厚的情感，更没有与企业共担风险的意识。面对发展初期的L公司，培养内生型人才则显得尤为重要。员工一般看重企业的发展、能否提升自身价值和薪酬等方面，企业给员工提供专业的培训，充分考虑员工的利益，提升他们专业技能的同时他们也会更有效地为企业服务。这样培养出来的内生型人才能充分了解企业文化，发展战略，也能充分意识到企业存在的问题，对企业的优缺点感同身受，对企业更有使命感和责任感。

5.4 有效控制风险源

企业对于可能出现网络故障导致的经营中断，企业可以采用多台机器在不同地区不同系统同步运行，每天对它们进行备份，保持异地数据的同步，保证即使网络出现故障，L公司网站平台也可以在最短时间恢复数据实现正常运行；针对恶意攻击采用最新的防火墙增强监控，同时，配备优质量的维修团队，进行24小时监控，确保在出现故障时能得到及时、有效的维修以保证平台正常运行。L公司也可以组建一支专业的核查小组来应对网站上的不合规信息，对平台上发布的信息进行严格的人工审核，同时增强技术监控，对违规信息设定提示警告保证选取的信息真实可靠。

6 启 示

由于在新三板挂牌交易的中小高科技企业大多处于发展初期，企业经营、发展都还不是很稳定，无论是外部风险还是内部风险都不可忽视。在国家政策的帮助下，即使享受了新三板这个平台，也不能轻视企业自身存在的风险。针对企业的内部风险，由上文分析可知，主要会受企业所处行业、经营状况、内部环境等的影响，在企业谋求发展的同时要重视企业内部可能存在的风险。为了降低风险，企业要重视对人才的培养和留用，严格落实内部控制制度，采用最新的管理理念，制定具体企业自身特色的风险防控办法。只有做到及时防范、及时制止才能有效降低风险，才有利于企业的长远发展。

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