我国商业银行投资银行业务的创新探析

韩松

【摘要】受金融业外在推动力作用的影响，我国商业银行向投资银行业务渗透与融合发展方向是金融业改革发展的必然结果，是以金融创新为主导的内在要求，也是其主动适应金融市场演进，在竞争中生存、发展、壮大的客观选择。为适应新时期金融业竞争的环境变化与迫切需要，商业银行必须尽快提供全方位、综合化的多元金融服务，而实现业务多元化金融服务最直接有效的途径就是发展投资银行业务，这是由外部市场力量驱动的自身经营模式的创新行为。

【关键词】商业银行 投资银行业务 创新

一、引言

目前，中国金融业目前已经全面对外开放，外部环境面临着外资银行全力冲击国内金融市场，内部环境又适逢银行业要求利率市场化，资本市场直接融资规模不断加大，这些挑战使得我国商业银行依靠经营传统存贷款利率赚取利息差获取净利润的空间相对缩小，渐渐制约了我国商业银行的规模扩张和盈利的提升。因此，我国商业银行自身需要开展多项经营业务，来抵御非银行业金融机构和国际银行业的挑战。而研究我国商业银行投资银行业务的创新模式则显得至关重要。

二、我国商业银行投资银行业务发展现状

近年来，我国商业银行开展投行业务的各种动因，相关政策也相继出台，明确商业银行可以办理代理证券、投资基金托管等投资银行业务，国内商业银行根据政策的允许在涉足投行业的领域上逐步发展，并取得了一定的发展。

（一）我国商业银行投资银行业务的类型现状

根据自身的特征和发展趋势，国内各商业银行发挥自身优势在投资银行业务不同种类上有所选择（见表1）。

由此，我们可以看到我国商业银行己经涉足投行业务，并在不同的业务中结合自身的优势与便利条件，实施多样化的发展。

（二）我国商业银行开展投资银行业务的模式现状

1.与非银行金融机构合作。这种模式的基本特点是：业务上互相联合、经营上实施各自经营，共同分享新业务的收益利润。目前大多数银行采取这种初级的模式探索投行业务。如天津矿产资源交易所与中信银行、西安信托合作。

2.银行集团模式。在2009年6月，中国工商银行以7300万美元收购了加拿大东亚银行70%的股权，一举获得了加拿大的银行业牌照和客户资源。

3.商业銀行内部综合经营模式。我国商业银行开展投行业务的方式，除了上述两种以外，越来越多的商业银行在组织机构内部设立投资银行部参与投行业务。

（三）我国商业银行开展投行业务的收入结构现状

2013年我国商业银行年报发布，工行、建行、中行、农行等上市银行在投行业务领域取得可观的业绩：例如，①工行投资银行业务收入155.06亿元，增加29.67亿元，增长23.7%，主要是企业信息服务、投融资顾问等业务收入稳定增长，同时重组并购、资产转让与交易、股权投资基金等新业务收入实现较快增长。

各项数据表明，我国商业银行虽然起步晚，但发展速度惊人，增长趋势之快，让我们不得赞叹投行业务已经是商业银行不可回避的领域。

三、我国商业银行发展投资银行业务的现存问题

尽管我国商业银行在开展投资银行业务上方面已经取得较大的发展，然而，在此业务领域，整体上还存在着很多的问题和限制。

（一）产品种类增多，但同质化现象严重

我国资本市场起步比较晚，整体的资本市场发育成熟程度还不高。而商业银行开展的业务品种和服务种类尽管有所增加，但是同质化现象比较明显，市场对商业银行提供投资银行业务还不接受，在这方面，说明商业银行开展投资银行业务的没有品牌优势，认可度不高。

（二）业务收入水平提升，总体收入占比不高

由上述分析得知，工行投资银行业务收入155.06亿元，增加29.67亿元，增长23.7%，业务水平有了很大提高，然而，2013年投行业务收入仅占工行总体收入1651亿元的9.4%，虽然在投行业务方面做出了很大提升，但是在总体收入占比依然很小。

四、我国商业银行投资银行业务创新的策略

（一）转变投资银行业务经营的理念

1.管理模式要从项目中心向客户中心转变。为客户服务将成为投行业务的根本理念，必须培育自己的客户群体，让企业拥有自己的投资银行。管理模式要从项目中心向客户中心转变。

2.运作模式要从单兵作战向分工协同转变。券商要在市场化条件下，靠原来项目小组单兵运作的模式难以应对，必须加强分工协作，在项目进行过程中必须加强研究力量和风险控制力度。

（二）优化投资银行业务运作组织结构

对商业银行而言，发展投资银行业务最首要的任务便是充分利用商业银行的客户、网络、资源及信誉优势，用以支持投资银行业务发展。尤其是在投资银行业务发展初期阶段，特别需要借助商业银行客户资源和专业技术平台，实现跨越式发展。

在商业银行组织结构内部，投资银行部门必须与公司业务、机构业务等一线业务部门进行有效的沟通与合作，在竞争中形成合力，充分发挥老字号商业银行在传统业务方面的综合优势。同时还要同海外投资银行机构保持密切联系，学习其先进经验，发觉业务先机。

五、结论

投资银行有助于资源的优化配置，是推动资本市场发展的重要中介机构。商业银行开展投资银行业务不仅可以优化商业银行的经营结构，还可以增强商业银行的管理金融风险的能力。

我国商业银行投资银行业务发展不完善。本文在国内外原有研究的基础上，对商业银行开展投资银行业务进行了较为全面的理论探讨，首先，分析了我国国内商业银行投资银行业务模式和现状；其次，针对我国商业银行投资银行业务创新优势因素、制约因素进行了深入的论述。最后，本文提出一系列促进我国商业银行投资银行业务创新的策略以促进我国商业银行投资银行业务良好发展。

注释

①中国工商银行年报[Z].2013

参考文献

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[2]杨德勇，石英剑.投资银行系[M].北京：中国人民大学出版社，2009，10：95-101.

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