基于压力测试的地方法人银行市场风险管理研究

陆萍

一、引言

商业银行的市场风险主要包括利率风险与汇率风险，而根据巴塞尔协议Ⅲ，商业银行必须计量和核定市场风险大小并配置资本，且要求商业银行对市场风险实施压力测试，以便动态地跟踪市场因子变化对银行的影响。因为对于商业银行而言，实施压力测试可以深入分析其抵御风险的能力，充分了解潜在风险因素与银行持续经营之间的关系，及时预防极端事件可能对银行带来的冲击，从而有效控制风险；对于监管部门而言，实施压力测试可以使其充分了解单家银行和银行业体系的风险状况和风险抵御能力，更有效地监管商业银行；但在银行市场风险压力测试方面，国内尚处于定性研究阶段，本文拟从利率风险和汇率风险两个方面对市场风险进行定量分析。

二、国内外压力测试研究现状

（一）国外研究现状

从压力测试分析方法来看，Dunbar&Irving（1998）认为，银行业主要采取的三种压力测试有：历史情景分析、结构化情景分析、反映银行自身特性的情景分析；BIS（2003）则将压力测试的方法分为：敏感性分析法、历史情景分析法、虚拟情景分析法、最大损失分析法与极值理论分析法。

从压力测试技术来看，Samu&Jokivuolle（2004）提出了包含周期性因素的模拟方法压力测试，该方法能够同时模拟银行实际资本和最低资本要求，用于评估银行资本充足情况；Jan等（2006）提出了基于地图多元化情景与随机模拟的压力测试模型，该模型除区分违约概率PD和违约损失率LGD外，还可以分离国内和国外的资产组合；Alex-ander&Sheedy（2008）在市场风险模型的基础上提出了压力测试的新方法，该方法可涵盖金融市场表现的风险团簇和厚尾现象。

从压力测试实证研究来看，Wong等（2006）对亚洲金融危机时期的宏观经济波動情景进行模拟，在建立香港零售银行信贷风险宏观压力测试框架的基础上，对贷款资产和住房抵押贷款风险进行了评估；Bandt等（2008）运用1993～2005年欧洲各国的数据进行压力测试，测量大型宏观冲击对债券市场均衡的影响。

（二）国内研究现状

郭春松（2005）肯定了压力测试对商业银行的重要作用，认为尽管商业银行进行压力测试所用的方法或技术复杂程度不同，但无论任何规模的商业银行都能从压力测试中获益。他根据历史事件法和市场预期法设计了商业银行压力测试的假设指标；刘莲花（2009）采用敏感性分析方法对我国14家上市商业银行进行了压力测试，揭示了我国商业银行在汇率风险管理方面的现状，发现股份制银行相对汇率风险的承受能力优于国有商业银行。同时，国有商业银行具有较强的汇率风险管理能力；王冬（2011）从理论层面和实际应用上回顾了压力测试的发展情况，认为市场风险压力测试在中国还处于起步阶段，大多数银行并未掌握自主开发压力测试的技术，还需要不断地摸索。

三、地方法人银行利率风险压力测试

（一）压力测试对象选择

本文主要选择了六家样本地方法人银行进行市场风险压力测试，旨在研究小型法人银行在市场剧烈波动下的抗压能力。压力测试所需的财务数据来自各银行的定期报告。

（二）压力测试模型选择

利率风险是指由于利率波动导致银行在利息收入以及资产市值方面遭受损失的可能性。利率风险压力测试情景分析的基本模型主要有再定价缺口模型、到期日缺口模型以及久期模型。

本文使用利率敏感性缺口模型，其原因在于：利率敏感性缺口模型比较符合我国商业银行会计制度和年报披露习惯，对衡量我国商业银行利率风险更有现实意义。

利率敏感性缺口反映了市场利率对银行净利息收入的影响，是指一定时期内利率敏感性资产（RSA）和利率敏感性负债（RSL）的差额。利率敏感性资产和负债是指在一定时期内需要重新确定利率或要到期的资产和负债。如果银行在某个时期RSA>RSL，则该银行缺口头寸为正，当市场利率上升且所有利率等幅上升时，利息收入的增长就大于利息支出的增长，那么商业银行的净利息收入为正，这种银行被称为资产敏感型银行；如果RSA

利率敏感型缺口模型如下：

ΔNI=∑ni=1（RSAi-RSLi）×ΔRi（1）

其中，RSAi表示在i时间段里的利率敏感资产数量；RSLi表示在i时间段里的利率敏感负债；ΔRi表示影响i时间段里的资产和负债利率水平的变动。

根据上述模型可以看出，存在正缺口的银行面临着利率下降的风险，存在负缺口的银行存在利率上升的风险。同时，银行的缺口绝对值越大，银行所承担的利率风险也就随之越大。

（三）压力情景设计

利率风险压力测试采用再定价模型来进行，分析利率在发生变动时对商业银行净利息收入的影响，即基于历史情景下的利率变动对年底持有的预计未来一年内进行利率再定价的金融资产及负债，包括套期工具的影响所产生的利息净收入的影响。

1.冲击程度。根据2016年1月到2017年6月历史情景构建存贷款利率风险压力情景。分别假定利率升（降）值1个百分点（一般冲击）、3个百分点（轻度冲击）、5个百分点（中度冲击）、8个百分点（严重冲击）四种不同冲击程度。

2.数据选取。采集六家地方法人银行期限为3个月以内、3个月至1年、1年-2年、2年-3年、3年至5年的存贷款数据，计算其利率风险缺口。计算公式为：利率风险缺口=利率敏感性资产-利率敏感性负债，得到下表1：

3个月内需要重新定价和3个月内到期的利率敏感性资产和负债的净额，作为一项资产组合，该项资产组合的期限以近似一个半月来计算，即0.125年；在3个月至1年内的需要重新定价和3个月至1年内到期的利率敏感性资产和负债的净额，作为另一项资产组合，该项资产组合的期限以近似七个半月来计算，即0.625，依次类推，得到各地方法人银行压力测试结果见下表2：

从以上对地方法人银行利率风险的压力测试结果可以看出，样本地方法人银行所面临的利率风险从高到低依次为B银行、F银行、A银行、C银行、D银行、E银行。从图中可以清晰的看出，6家地方法人银行的净利息收入变动与利率变动均成负相关关系。如果利率下降，则6家地方法人银行均将承受较大的利率风险。

四、地方法人银行汇率风险压力测试

人民币汇率形成机制改革以来，汇率的波动幅度不断加大，给商业银行的外汇敞口带来了较大的不确定性，从而使商业银行面临着较大的汇率风险。特别是当人民币汇率朝着商业银行不利的方向变动时，外汇敞口就会给银行带来巨大损失。因此，研究商业银行外汇敞口对银行经营与管理有着重要现实意义。

（一）压力测试模型选擇

对于银行净外汇敞口头寸的计量，国际银行界通常采用的计量方法有总汇总敞口法、净汇总敞口法、汇总短敞口、加权汇总敞口法四种方法。本文采用净汇总敞口法，简称NAP。

NAP计量方法是银行各外币多头头寸形成的长敞口与缺口头寸形成的短敞口相抵减后的绝对值。在外汇敞口组合中的货币变动高度相关的情况下，长头寸外币敞口与短头寸外币敞口之间的外汇风险可以相互抵消，这时最合适的方法就是采用NAP计量方法。其公式表示为：NAP=|L-S|。

其中，L表示各币种的长头寸；S表示各币种的短头寸。

（二）压力情景设计

1.选择风险指标。银行为了规避汇率方面的风险，通过将其拥有的以外币币种表示的外币资产与该种外币负债之间数额匹配相等，从而使得该币种的净缺口风险为零。本文以在一定汇率变动的压力情境下，样本银行所面临的汇兑损益风险作为衡量该银行汇率风险的指标。

计算某行某币种下汇率变动外汇损益的具体做法是，首先测量该币种资产与负债的差额，也就是净外汇风险缺口的大小，其次换算成以本币表示的数额，最后将本币表示下的缺口与汇率将要发生的波动或者假设的压力情景联系起来，就得到了外汇损益大小，具体表示为：

以本币计价的某外币损益=以本币计价的净风险缺口×外币的汇率变动值

该等式表示的意思为：商业银行某种外币的资产和负债缺口越大时，当汇率出现剧烈波动，所经受的外币损益风险也就越大。

2.冲击程度。分别假定美元对人民币汇率升（贬）值2个百分点（一般冲击）、10个百分点（轻度冲击）、20个百分点（中度冲击）、40个百分点（严重冲击）四种不同冲击程度。

3.其他假设条件。本文所采用的方法建立在以下假设基础上的：分析基于资产负债表日的静态缺口；计算外汇敞口时，包含了即期外汇敞口、远期外汇敞口和期权等；未考虑资产负债日后业务的变化；未考虑汇率变动对市场价格及表外产品的影响；未考虑复杂结构性产品与汇率变动的复杂关系；未考虑汇率变动对客户行为的影响。

4.数据选取。由于辖区地方法人银行所持有的外汇以美元为主，本文将以美元为研究对象，以美元对人民币月度加权平均汇率作为折算汇率。汇率明细见表3：

从六家样本地方法人银行2016年1月1日～2017年6月30日在人民币升（贬）值幅度为2%、5%、20%、40%时，所承受的汇兑损益压力情况可以明确看出，六家样本地方法人银行可以大致分为两类类，A银行、E银行、C银行及D银行为平稳型，其外汇风险敞口很小，波动幅度也很小。虽然A银行存在较大的负债敞口，但一直维持不变。据A银行反映，其负债敞口属于被动持有，在2015年6月外汇敞口迅速扩大。原因是出现一笔金额为145.5万美元的外币贷款坏账，从持有的资产中按1.5倍的比例提取了218.25万美元的风险金，计入当期损益类科目“资产减值损失”。这种风险其实是信用风险所导致的，如若剔除这笔坏账影响，其风险敞口也近于0。

从上述汇率风险压力测试结果图中可以看出，D银行、C银行、E银行以及A银行由于外汇敞口小，受汇率影响较小，且基本保持不变。图2为2017年6月，六家地方法人银行汇率风险压力测试结果，从图中可以明显的看出B银行存在较大的资产敞口，且呈现不断变大的趋势，当人民币升值幅度较大时，B银行将承受较大的汇兑损失。

五、结论

从上文压力测试中可以看出，B银行、F银行与D银行较为激进，且与汇率风险相比，利率风险对其影响更突出。表5为各家法人银行截止6月底的拨备和利润情况。不考虑不良贷款的影响，当利率下降3%及以上时，辖内B银行及D银行的拨备与利润将无法覆盖其利率风险敞口，B银行缺口为10949万元。与此同时，B银行汇率风险缺口也较大。因此，辖内六家地方法人银行中，B银行经营较激进，应注意防控风险，其余五家农商行经营较为稳健，但也应注意风险的预防与调控。

六、政策建议

地方法人银行的压力测试事关中小法人银行发展的安全与稳定，对其市场风险进行压力测试具有重大的现实意义。本文针对我国商业银行所面临的市场风险，分别从利率风险、汇率风险两个角度来实施压力测试。六家银行利率和汇率风险程度的差异是由各银行利率风险缺口和外汇风险敞口不同以及风险管理方法不同导致的，各银行应根据不同的风险程度，合理采取的规避风险措施。

（一）各地方法人银行应将压力测试应用与风险治理一体化

各地方法人银行应将压力测试纳入风险管理体系与风险管理理念。应从管理层及董事会层面上注重压力测试管理工作，制定压力测试的目标、定义压力测试情景、讨论压力测试结果以及制定应对措施。制定书面的压力测试政策和流程并加强压力测试的基础设施，以适应不同精准度的压力测试。各地方法人银行应通过开展压力测试，来加强对风险的鉴定和度量，从而对由于其他控制风险的方式方法上的不足，最终提高地方法人银行控制风险的能力和风险管理的效果。

（二）避免过度追求短期回报，建立长期可持续发展的激励机制endprint

从上文压力测试可知，汇率风险的损失对商业银行的打击是巨大的，因此银行应避免过度追求短期回报，建立长期可持续发展激励机制。金融市场的外汇衍生产品具有巨大的杠杆性，经营此类产品既可能在短时间内获得巨大的收益，也可能遭受巨大的损失。地方法人银行规模较小，能够承担的损失相对也较小，因此，更应吸取蒙受巨大损失的金融机构短期激励模式的教训，及其他商业银行的成功经验，必全面考虑各种风险和市场波动因素，使收入始终能够覆盖风险。不断强化以客户为中心的经营理念，坚持为客户提供优质服务，追求业务的长期可持续发展。

（三）监管部门应发挥协调推动作用，定期组织统一压力测试

金融监管部门应积极发挥在压力测试推广中的协调、推动作用，制定银行压力测试执行规范和实施细则，敦促各法人银行尽快建立符合自身特点的压力测试模型，定期组织统一压力测试。为做好应对极端市场状况风险的准备，还应要求各法人银行将压力测试结果纳入准备金计提工作，以备资产发生大规模减值之需。将压力测试的结果纳入到法人银行资本充足性的管理之中，根据压力测试的结果重新评估法人银行的资本充足率，适当补充资本，以防发生极端风险。

参考文献

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