移动支付领域的风险与监管

刘玉婷

[摘要]随着市场化速度不断加快，信息技术的不断进步，移动终端——智能手机的普及，把人们从PC终端解放，移动互联网因此开始飞速发展。伴随着近年来移动支付领域的发展，也促进了新型电子商务模式与移动支付领域的相互推进式发展格局。我国移动支付的发展引领了无货币化交易的世界潮流的发展，但也引发了关于货币供给量，行业监管体系与效率以及金融市场稳定方面的风险。如何权衡移动支付领域促进经济发展和其所引起的新的风险。以及如何进行金融监管来降低风险或是通过衍生品市场来转移风险成为相关研究的一个新问题。

[关键词]移动支付；货币；金融监管

1电子商务中的第三方支付平台发展现状

随着智能手机的普及，移动支付日益成为我们日常生活中最常用的两种支付方式。截止到2017年5月7日，根据易观智库发表的2017年第一季度《中国第三方支付移动支付市场季度检测报告》显示，第一季度我国移动支付市场交易规模达到188091亿元，其中支付宝占比53.7%，财付通为39.51%。二者联手拿下超9成份额。经过数据分析，移动端交易已经成支撑交易规模的重要一环。阿里2017财年Q3财报显示，移动端收入同期增长73%，移动端占其整体收入份额已经达到80%，并且随着市场洗牌的加剧，行业集中度还会进一步提高。并且随着个人信用领域进入移动支付行业，依托完整的综合金融服务体系，支付宝金融类交易金额上季度相比保持稳定，相关信用类，保险类产品例如芝麻信用、蚂蚁借呗、蚂蚁花呗，在2016年至2017年在移动终端也得到了长足的发展。

随着移动支付领域的繁荣，带动线上线下相结合的交易领域的繁荣，促进了我国无货币化或是电子货币化在全球领域的领先地位。

2第三方支付平台发展中存在的问题

尽管第三方支付前景广阔，潜力无限，但是随着市场规模的扩大，第三方支付也清晰的暴露出其在法律、盈利模式、资金、产品竞争、业务监管等方面存在的风险和挑战。

2.1运营模式问题

随着移动支付市场这块蛋糕的做大，人们越来越关注支付机构的盈利模式以及风险的问题。现今，支付平台对现金的吸收模式越来越类似于传统银行的储蓄业务，并且其往往提供更高的利息支付。以余额宝为例，其提供的短期利率接近于半年期银行理财产品的收益率。作为货币基金的余额宝，其资金主要运用于短期货币市场，虽然其流动性风险和市场风险相较于其他类型的共同基金要低，但是其如何降低非系统性风险和控制整体风险值得研究。

2.2经济系统安全隐患问题

随着我国移动支付领域引领的电子货币化的深入，与传统现金交易相比货币流通速度无意得到了加快，根据货币数量方程，货币流通速度的加快会引起经济体的货币供给量的增加，并且随着移动支付端的信用消费领域以及贷款领域的发展，无疑会影响经济体内的利率、信贷供给量等方面，而当前面对这些领域的监管的困难往往会引起系统性风险的增加。第三方支付平台吸收的货币作为一种类似存款类业务的储蓄，其往往也运用这些吸收来的货币进行贷款类业务，货币市场的短期拆借业务等等。虽然根据近期央行发布的新规，明确第三方支付机构在交易过程中产生的客户备付金，今后将统一交存至指定账户，由央行监管。支付机构不得挪用、占用客户备付金。支付机构缴纳给央行的备付金，从性质上来看与准备金相似，其作用在于规范第三方支付平台对于客户备付金的管理，避免产生由擅自挪用备付金所引致的兑付风险。但其依然具有货币乘数效应。因此其对整个经济系统的风险和系统的安全还是存在隐患的。同时，第三方支付平台如何长期对远高于一年期定期存款利率的收益率进行支付，并且如何对相关投资业务，投资方向以及投资组合的管理和相关对于会计账目的表内和表外业务进行审计，以对整体风险的管理也是应该考虑的。

2.3监管问题

目前，我国对金融行业实施的是分业监管，即证监会、银监会、保监会和央行对金融市场进行分别监管，虽然市场由分业监管变为混业监管的呼声已久，但由于对传统市场进行分业监管尚处于可行范围，混业监管也没有实质性进展。

随着移动支付领域的发展，相关业务范围也不断扩大，以余额宝为例，近年其业务范围扩展至消费类信贷领域、保险领域以及基金类理财类方面，相较于传统的分业监管方式，面对业务方面大而全的第三方支付平台，监管成为难题，并且已经在很多领域挑战了我们固有的金融体系包括监管体系。当前的分业监管方式已经远远滞后于支付平台的发展，历次央行和银联的新规往往也只是采用限制的方法。但是我们看到的却是，在这重重限制之下，余额宝的规模在不断的扩张已经到了八千亿，微信的支付也在不断的扩张。从当前的分业监管的模式为例，余额宝属于货币基金，应该归证监会监管。蚂蚁花呗和蚂蚁借呗属于小额借贷，应该归央行监管。支付宝每天转账的资金，包括实时到账的转账资金，又属于银行系统内的资金转账，严格意义上属于银监会来监管。支付宝系统直接转账到蚂蟻金服上的资金，又属于信托业，归证监会监管。并且在分业监管同时，往往存在着监管不彻底，部分区域监管领域无法确定等问题，这就造成了分业监管的难题，也对传统监管方式提出了新的挑战。endprint