基于EVA的国有企业财务绩效评价体系构建

陈勇

摘要：随着时代的发展和社会的进步，我国国有企业在市场经济的带领下有着日新月异的发展。国有企业内部的财务评价体系对一个企业来说非常重要，传统的财务评价体系已经不能够适应现在市场经济的发展，EVA考核评价体系的提出能够有效完善国有企业内部绩效考核的方式。EVA财务评价考核体系一方面从企业的资金成本方面进行分析，另一方面从相应的投资风险进行分析，都在一定程度上保证了国有企业在未来的投资战略是从短视评价体系逐渐转变为长远的发展战略，对国有企业的发展产生巨大的影响。

关键词：国有企业；财务绩效评价体系；EVA；体系构建

目前我国大部分国有企业所建立和发展的过程中都具有非常重要的历史背景。由于我们国家近些年来市场经济改革正在逐渐地深入，并且我国大部分的中央企业已经逐渐转变了其自身形象，从国家行政任务逐渐转变为现代企业在市场经济中的形象，在一定程度上成了我国国民经济社会中的重要角色。国有企业大部分都以企业集团的形式进行存在，并且其具有较强的资本支持，在一定程度上具有良好的优势，使国有企业经济绩效成为国民经济的重要组成部分。国有企业中绩效评价体系的建立能够更好地让我国企业的管理人员提高在单位内部工作的积极性，为我国国有企业内部建立更加有价值的成果。近几年来我国已经颁发了相应的以经济增加值为基础的业绩考核体系，并且能够有效引导国家的企业进行规范性的投资和经营。2010年，经济增加值（EVA）作为我国中央企业高管人员年度经营业绩考核的基本指标，在规定中还对EVA的计算做出了详细的说明和解释。笔者将通过以EVA为主要的研究方向，有效分析EVA绩效评价所存在的内在逻辑，并且在一定程度上对现行的国有企业绩效评价体系进行阐述。

一、国有企业财务绩效评价体系

1.传统净资产收益率的评价指标

我国在国有企业中，过去的一些绩效评价体系主要是以净资产收益率为主要研究内容进行评价和分析的，并且企业内部只关注当年期的净利润，也能够在一定程度上有效刺激国有企业内部管理者的状态，为企业的未来发展做出一定的贡献。首先，净资产收益率评价指标忽略了国有企业自身的资金成本问题，并且在企业净资产收益率指标的计算中获得的利润也是企业财务部门进行会计计算的结果，忽略了资金成本的问题。因此，净资产收益率忽略了投资者的资产机会成本。其次，净资产收益率评价指标没有对企业的利润进行处理，也在一定程度上造成了企业内部管理人员的操作不当行为的发生。最后，净资产收益率评价指标忽视了企业内部有关的风险因素，缺少对企业内部财务的使用。在经营过程中没有得到一定的提升。现阶段我国大部分国有企业都采用了净资产收益率的评价指标来衡量企业的财务表现，并且在国有企业的绩效评价体系改革过程中，所使用的也是这个评价方式。

2.EVA绩效评价体系

国有企业中的EVA绩效评价体系，主要能够用来衡量国有企业为内部的股东所创造的价值指标，也是能够用来衡量国有企业经理人的一种重要的业绩指标。EVA是对企业内部价值创造的重要评价。在现阶段国有企业的所有权和经营权相分离的环境下，股东会越来越注重企业所能够创造的价值，EVA很好地解决了这些顾虑。和传统的绩效评价指标相比较，EVA主要考虑的因素更加全面，并且能够很好地用来评价企业内部高层管理人员对企业的贡献，也能够进一步促进我们国家企业在未来的发展。并且，国有企业也出台了相应的规章对企业内部的EVA计算公式进行规定。从中可以分析出，我国国资委对国家企业的经济增加值也就是EVA的调整主要包括企业内部利润的调整和企业内部资本基数的调整两个重要的方面。

第一，企业内部所进行的调整可计入利润的项目。国有企业对内部进行可计入利润的调整能够有效保证企业可持续性的盈利。针对现阶段企业内部在缴税之后的利润进行调整可以看出，相关的利息支出和研究的费用能够用作调整的方面和一些收益的方面。一方面，对企业内部利息的支出调整能够体现企业的整体战略思想和内容。EVA是在企业价值考虑的基础上提出的，是在总资产的产生利润中去除资本成本中所形成的，这两种模式的主要区别就是EVA的差额。所以，作为重要债务资本成本的组成部分，其相关的利息支出不应该是税后的净利润进行影响。

第二，针对企业内部研发费用的挑战体现出了国资委对我国国有企业的所进行研究活动的支持。国有企业内部研究开发费用的提高能够有效说明我国企业经济业绩以及未来发展的提高，是我国国有企业的长期发展目标和方向。但是，由于现阶段我国企业财务部门应用内部会计准则，将相关的支出作为费用一次性进行报销，将会严重影响企业的利润。我国国有企业内部的高层管理人员可以有效通过减少研发费用对企业的经营業绩进行考核，但是从长远上来说对企业没有好处。EVA评价指标从企业的长远发展角度进行考虑，对企业的研发费用的调整将成为未来企业的利润之一，并且其中主要的目的是为了更好地鼓励我国国有企业内部管理人员能够积极地进行研发活动的开展，有效提高企业长远发展的竞争力量。其中需要注意的是，企业进行研发活动的适合，研究开发费用是企业净利润在缴税前的一种抵扣项，所以有效加强企业研发活动是缴税后的研发费用。最后，针对企业内部的一些非经常性的收益项目调整的转回是有效保证我国企业经济利润可持续性发展的重要手段，也能够有效避免企业内部高管人员的短期行为。

企业在经营的过程中出现的非经常性损益主要指的是国有企业所发生的一些能够和企业的经营业务没有直接关系的一些经营业务，缺少一定的持续性，导致了企业内部的一些非经营性的收益，并且会严重影响到企业信息的真实性和准确性，不能够正常反映企业的盈利和支出。企业内的非经常性的损益，指的是非经常性收益常常会被认为是企业用来进行盈余管理的一种手段。如果企业的经常性利润不能够达到预定的目标或者是出现一些亏损的目标时候，企业就会通过一些非经常性收益额来对盈亏进行调整，进而完善企业的财务报表。所以，在企业进行EVA指标进行计算的时候，应该从企业的利润中扣除相应的非经常性的财务损失，这样才能够从根本上对企业的盈利能力进行反映。endprint

二、EVA评价体系的优点和缺点

1.EVA财务评价体系的优点

现阶段国有企业内部EVA评价体系的提出对股东所得到经济价值的方面分析，是非常有好处的，并且能够衡量企业内部经济效益和资本成本之间的差额。国有企业的EVA财务评价体系能够充分地體现出企业对价值的管理方式，并且能够避免企业内部会计计算利润的弊端，有效地对企业的经营业绩进行考虑。EVA财务评价体系和传统的财务评价体系进行比较可以得出，EVA财务评价体系的不同是在考虑权益资本的机会成本问题时，能够更加准确地评价一个企业的自身经营业绩，进一步地提高企业内部资源和合理配置。

2.EVA财务评价体系的缺点

EVA评价体系和传统的国有企业财务评价体系相比较，虽然具备更高的收益率，但是在进行EVA财务绩效评价体系实施的过程中存在一定的问题。第一，由于企业内部的资本成本率是EVA绩效考核的关键，但是企业的资本准确性在很大程度上会严重影响企业的经济增加值。并且，企业在进行加权平均资本成本计算的时候非常复杂，并不能够准确计算出资本成本的效率。从企业所面临的风险方面进行分析，企业的经营风险和财务风险是企业进行资金成本率建设的重要因素，一个企业所面临的风险越大，那么这个企业的资本成本率就越高。第二，EVA没有反应企业内部现金资金的流通情况。企业内部的管理人员还是可以通过一些手段对企业内部的应用管理进行调节。最后，EVA过于偏向财务导向。其实，国有企业中的EVA在一定程度上仅仅考虑了企业的财务数据。

结束语

综上所述，EVA考核评价体系的提出能够有效地完善国有企业内部绩效考核的方式。不管是从企业的资金成本方面进行分析，还是从相应的投资风险进行分析，未来国有企业的投资战略将从短视的行为逐渐转变为长远的发展战略，并且能够对国有企业的发展产生巨大的影响。EVA财务评价体系从实际出发，有着自身的优点，但是还存在着实际的问题，还需要未来进行完善解决。通过这次分析，能够对未来EVA在国有企业财务绩效评价体系中的构建研究有所帮助。

参考文献：

[1]张葵红.试论基于EVA下的国有企业财务管理目标实现的对策[J].财经界（学术版），2016（08）：214.

[2]魏成.基于EVA的国有企业公司治理质量研究[J].经营管理者，2016（18）：76-77.endprint