利率市场化背景下商业银行利率风险管理研究

文/陈瑾，浙江省宁波市海曙区财政局

1 利率市场化及利率风险管理的基本概念

1.1 利率市场化

1.1.1 利率市场化的含义

国际金融市场的一大特点就是利率的剧烈变动，这对我国金融市场来说是一个不小的挑战。一直以来，我国利率是由政府调控的，而在西方发达国家，利率是由市场决定的，这意味着政府不参与对利率的直接管制，利率的变动要取决于资本市场上资金的供求关系。此外，各国央行可以通过制定利率政策对利率实现引导和管理。

1.1.2 利率市场化对商业银行的影响

利率市场化具有多方面的影响，对于商业银行来说，它可以带来更多的机遇和更好地发展条件，商业银行借此可以得到资产定价权，其经营活动将会更加自由，而且也有利于金融领域的创新。但是，与此同时，利率市场化也带来了资产和负债等方面的诸多不确定性，可能影响到银行资金流动性和安全性。

1.2 利率风险的定义和分类

1.2.1 利率风险的定义

利率市场化成为一个不可阻挡的潮流和趋势，在这一现实条件下，对商业银行来说，利率风险逐渐成为一个当务之急的问题。狭义上来说，风险往往是指损失发生的可能性。因此，利率风险常指由于利率方面的变动而引起的银行经营过程中实际收益低于预期时所产生的损失。具体来讲，利率风险一般指利率变动使银行经营收益和净市值减少的情况。

1.2.2 利率风险的分类

具体的，利率风险可以分为重新定价风险、收益曲线风险、基差风险、期权性风险和制度风险。

1.2.2.1 重新定价风险

当市场利率发生变化时，商业银行的资产和负债都面临重新定价的风险，其收益和主要经济价值都会出现非常大的不确定性。

1.2.2.2 收益曲线风险

当收益曲线的斜率发生变化时，商业银行的各种资产由于成熟期不同，可能会出现收益曲线出现低于预期的下降，从而带来利率风险。

1.2.2.3 基差风险

不同的支付工具与利息调整之间如果出现不协调，那么就会导致基差风险。

1.2.2.4 期权性风险

利率变动比较大时，银行的资产和负债会出现选择权风险，此时，一些具有选择权性质的金融工具将会产生不同的风险。这种情况对于买入金融工具的一方是有利的。

1.2.2.5 制度风险

利率制度和政策的变化会导致一系列的变化，其中包括对商业银行资产收益减少以及负债成本增加的风险。

1.3 利率风险管理

我们把对于风险的识别、衡量、控制以及解决这一整套过程称为风险管理。在利率市场化背景下，商业银行为了控制新产生的利率风险，会对于其资产和负债重新进行评估和管理，以应对利率风险，我们称之为商业银行的利率风险管理。

一般来说，利率风险管理有两种方法：资产负债表管理法和金融工程技术管理法。前者利用商业银行的资产和负债之间的差额的不同搭配来规避利率风险；后者则通过创新金融工具以及利用既有的金融工具对利率风险进行对冲来缓解利率风险带来的损失。

利率市场化对于商业银行来说具有多方面的影响，它可以带来更多的机遇和更好地发展条件，同时，利率市场化也带来了资产和负债等方面的诸多不确定性，可能影响到银行资金流动性和安全性。基于利率市场化背景下商业银行利率风险管理的现状，本文的写作思路是首先从利率市场化谈起，接着，围绕商业银行利率风险的相关问题进行深入的分析，试图探查我国商业银行利率风险管理的可行方案。

2 我国商业银行利率风险现状及成因

2.1 我国商业银行利率风险管理中存在的问题

结合实际来看，我国商业银行利率风险管理中存在的问题主要有：利率风险意识不足、利率风险管理体系不健全、利率风险管理手段落后、风险管理人才出现断层。

2.1.1 利率风险意识不足

长期以来我国利率市场由政府管制，这种情况导致商业银行对于利率市场化的适应过程比较缓慢，对于利率风险的管理也都属于被动管理和应激反应。我国目前利率风险管理只能说仅处于摸索阶段，还有很漫长的路需要走。

2.1.2 利率风险管理体系不健全

对于商业银行的利率风险，国内目前并没有相应的风险识别和管理的体系，体系方面的不健全将会影响到商业银行应对利率风险的整体水平。

2.1.3 利率风险管理手段落后

我国商业银行并没有建立关联统一的银行数据库，使得风险管理过程中缺乏足够的基础数据来支撑风险的识别和衡量；即使拿到了部分的银行数据，但是利率风险管理相关的软件并没有开发出来，这对数据的加工和处理来说形成了阻碍。以上这些情况都制约了商业银行对于央行货币政策的相应以及对于利率风险的管控。

2.1.4 风险管理人才出现断层

一般而言，利率风险管理工作由于其自身的特殊性，它对于风险管理人员有着较高的要求，管理人员需要具备系统性的金融知识，以及对于金融市场有着深厚的实践经验，这样才能对利率风险进行快速识别和有效的控制。但是，很显然我国目前这样的人才数量及其有限，这从客观上影响了商业银行利率风险管理体系的建立。

2.2 我国商业银行风险管理问题成因

从理论上来讲，形成商业银行利率风险必须具备两个条件，首先是商业银行要有一定数额的资产和负债，因为利率在筹资和放款过程中充当一个表现价值的工具，再一个是利率必须发生一定程度的变动，只有利率变动发生，利率风险才会随之产生。因此，我们将商业银行利率风险分为外部和内部两个方面来分析。

2.2.1 我国商业银行利率风险的外部成因

我国商业银行利率风险的外部成因主要表现在政策方面、体制方面、金融市场化方面等三个方面。

2.2.1.1 政策方面

我国现行利率政策体系存在一个很显著的问题就是独立性不足，这在一定程度上可能会导致利率政策与金融市场实际不相适应，进而导致政策的过分滞后效应。在我国经济实践中，利率管理权主要掌握在国务院手中，通过社会经济发展和金融市场变动的监控，国务院会最终确定利率的升降，并且通过央行来实现调控。另一方面，我国商业银行的利率风险也和人民币存贷款利率浮动管制不无关系。

2.2.1.2 体制方面

经济体制改革也是导致商业银行出现利率风险的一个重要原因。就我国目前经济体制来说，整体改革尚未完成，企业包括商业银行在市场中并未确立其主体地位，在社会经济活动中不同成分的企业受到的待遇还有明显的区别。从银行业来看，大部分信贷资金主要流向国有企业，其他中小型民营企业拿到信贷资金的可能性非常小。

2.2.1.3 金融市场化方面

我国金融市场化改革还不够深入，未建立健全配套的金融体系结构，使得商业银行整体抵抗利率风险能力较低，存贷款业务仍然盈利的主要来源，这导致商业银行在利率发生波动时受到的影响最为直接。

2.2.2 我国商业银行利率风险的内部成因

我国商业银行利率风险的内部成因只要表现在资产负债管理不完善和资产负债结构不均衡两个方面。

2.2.2.1 资产负债管理不完善

由于我国利率市场化开始时间晚，商业银行对于资产负债模块的管理缺乏经验，管理体系并未完全建立。相关的高级管理人才也相对缺乏，很多配套设施都处于建设中，并不能产生实际效果。在这种情况下，当利率发生波动时，逆向选择和道德风险就很容易产生，进而导致利率风险管理难度进一步加大。

2.2.2.2 资产负债结构不均衡

对我国商业银行来说，资产负债结构的失衡问题一直是一个不变的课题。我们对这个问题细分一下可以发现，大致可以分三个方面来理解：首先，我国商业银行的资产和负债总额之间的比例并不合理，会出现经常性的存差和借差；其次，资产和负债的期限匹配也不够合理，这样一来，利率变动会对负债的成本影响非常大；再次，即使是具有相同期限的存贷款，它们之间的利差结构也有待优化，更有甚者，为了拿到更多地存款，会支付额外的利息，导致存贷利差继续下降，进而导致银行亏损。

3 商业银行利率风险控制的策略及运用

我国加入WTO已经是第16个年头了，我国金融业与国际金融市场的融合程度也越来越深入。国际金融市场的一大特点就是利率的剧烈变动，这对我国金融市场来说是一个不小的挑战。在这种形势下，我们认为我国应该从宏观方面的利率风险管理、微观方面的利率风险管理两个方面对商业银行利率风险进行有效的防范和预防。

3.1 宏观方面的利率风险管理对策

结合以上分析，本文提出宏观方面的利率风险管理对策：加快国内金融市场建设、推动商业银行经营方式的转变、金融机构加强监管力度。

3.1.1 加快国内金融市场建设

完善的金融市场可以为商业银行提供各种不同形式和特点的金融工具以应对利率的波动，实现对利率风险的有效管理和控制。对我国金融市场来说，除了利率市场化的进一步实现，还需要从以下几方面进行相应的建设：

第一，推动货币市场的繁荣和发展。可以通过容纳新的市场参与者进入货币市场，使货币交易品种更加丰富，此外，还应该统一支付结算的方式，形成品种齐全且结算统一的货币市场新格局。

第二，促进金融衍生品市场的发展。长期以来，在我国经济社会中，金融衍生品市场并未受到足够的重视，但是这一市场的重要性近年来逐渐被人们所认识到，因此，相关部门应对该市场进行有效的培育和引导，这对于银行应对利率风险来说有很大的好处。

第三，推动金融法律体系的健全和完善。金融活动中的欺诈、内部交易等是阻碍金融市场稳定和发展的不利因素，健全的金融法律可以帮助建立市场透明度和提高竞争的公平性。

3.1.2 推动商业银行经营方式的转变

我国商业银行一直以来都是分业经营，这对资产和负债结构管理的有效性形成客观上的困难。一旦实现混业经营，商业银行可以通过资产和负债之间的合理转化和流动，以达到调整资产结构，减轻负债成本的目的；可以李彤资产证券化业务的独特性，将证券投资纳入经营活动中去，使资产结构更加合理；还可以创新银行、证券、保险三者有机结合的综合性业务，通过这三者合理地调配提高收益、降低风险。

3.1.3 金融机构加强监管力度

把控商业银行利率风险的另一个主体就是金融监管部门，国家可以进一步完善相关法律法规，为商业银行利率风险管理提供一个健康而稳定的宏观环境。相关金融法律的出台可以在法律层面上为商业银行规避利率风险提供一定的保护，此外，通过进一步明确金融业务中债权人和债务人之间的权利和义务关系，可以适当降低商业银行利率风险调控的难度。

3.2 微观方面的利率风险管理对策

微观方面的利率风险管理对策主要有：以利率风险为中心，改变资产负债管理模式；建立完善的利率风险内控机制；培养利率管理储备人才。

3.2.1 以利率风险为中心，改变资产负债管理模式

为了进一步控制利率风险，商业银行应该设立专门的部门对这一风险进行专门的预防和控制。部门职责包括制定全套的利率风险管理政策和规定，形成科学的利率风险识别、衡量、监控和管理的一整套方法，并提前明确银行利率风险的预警线，做好利率风险的预防。

3.2.2 建立完善的利率风险内控机制

在利率风险管理过程中，除宏观的金融环境外，商业银行对于风险的内部管控机制也是非常关键的一部分。我国商业银行亟待建立一套科学的利率风险计量系统，需要对现有的以及未来可能产生的利率风险做出定位和分类，然后进行分析并找到其产生的根源；此外，还需要利用利率风险计量系统对银行最大的风险承受额进行量化，然后把这个额度分配到银行各个部门，要求各部门做好本部门的风险识别和控制。

3.2.3 培养利率管理储备人才

无论是什么行业，人才都是第一位的，只有培养出适应新环境、具有新技术的新一代人才，行业的发展和改革才有可能。对于商业银行来说更是这样，现在银行业急需培养一大批灵活运用利率风险管理技术的技术骨干，因为我国目前在这方面的人才及其匮乏。在新的时代环境下，人才培养不只是要有利率风险管理的相关理论知识，更重要的是培养他们相应的素质和能力，以适应利率风险管理体系的建立和发展。

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