互联网第三方支付创新对我国传统金融业的影响

钱光磊

在中国，第三方支付的技术创新经历了爆炸式的增长。这项由新兴互联网公司发起的重要技术创新正在帮助以商业银行为代表的传统金融业的支付业务在深度和广度上扩展。例如，支付宝和微信支付被引入中国，现在是中国最常用的第三方在线支付系统。信息技术和互联网的迅速发展改变了中国消费者的支付模式。同时，这些银行在传统金融业的基本支付结算功能、潜在客户、存贷款服务和传统中介业务等方面也存在着较大的替代性、竞争性和排挤性。因此，有必要从新的视角来研究技术创新与传统金融业演进之间存在的机制。

支付宝之所以能够占据接近一半的市场份额，主要有两方面原因：其一，支付宝建立之初的目的是应对淘宝面对的支付和信任问题，当时国内互联网也刚刚起步，支付宝推出的方式足够创新，所以占得了市场先机；其二，依靠淘宝网等旗下电子商务网站的丰厚资源，支付宝的网上支付业务能够获得有力的支持。对支付宝、银联等规模较大的第三方支付机构来说，企业已经具有了一定的盈利能力。但对规模相对较小的第三方支付机构而言，仅依靠收取手续费来盈利难以承受后期的运营维护费用；为了获得长远的发展，或许只能选择被收购、兼并或重组的道路。中国人民银行或停发牌照，移动支付成最大机遇。2015年2月中国人民银行下发的《2015年支付结算工作要点》中明确提到“严格支付机构市场准入，鼓励现有机构兼并重组、持续发展健全市场退出机制，研究实施支付机构分类、分级监管”，即是針对目前多数第三方支付机构难以找到有效的盈利模式，而只能采取“价格战”等恶性竞争的应对措施。而随着移动互联网的不断发展，移动支付将逐渐代替现金支付；如果企业能够进行合理的战略布局，移动支付将成为未来的一大机遇。

目前的问题在于，电子商务企业的创新对传统产业的影响是正面还是负面？电子商务中小企业对产业演进、产业合作和产业分化的影响是什么？

从理论框架通过文献综述进行定性研究来看，从三个角度论证了互联网第三方支付技术创新的影响有（1）从供给角度分析支付技术创新和产业演进；（2）从支付需求角度看技术创新与产业演进；（3）支付创新导致的产业演进。

理论数学模型的建立在于运用向量自回归模型]对中国传统金融业互联网第三方支付技术创新效应进行定量研究。具体的研究对象数据将结合73家在上海和深圳证券交易所列为金融机构的传统金融上市公司。为确保数据记录的可靠性和可用性，上述公司的八年期（2007-2014）数据可在中国股票市场和会计研究数据库中获得。独立变量数据是互联网第三方支付量。互联网第三方支付公司提供多样化和个性化的产品，并允许支付类型不由商业银行提供。互联网第三方支付是指用户通过支付交易平台支付的资金总额，包括账户支付、网关支付和账户间转账。因变量数据是金融业的经济增加值（EVA）。EVA是衡量公司为股东创造了多少的衡量标准。EVA也是股东和利益相关者用来评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、做出相关经济决策的重要财务指标之一。

从中国传统中小企业产业的考察中获取有关中小企业和非营利性金融机构盈利能力的公开数据，以展示当前我国传统的中小企业经营模式。从管理模式、盈利模式、发展历史等角度进行综合分析，提出典型的企业管理战略。

一，互联网第三方支付技术创新调查

首先，回顾中国电子商务中小企业的起源。其次，以淘宝网和天猫EBAY网为例，可以较好地反映我国中小企业重大技术革命的发展。将比较他们的数据、发展战略和管理方案，以证明技术创新是否对电子中小企业的快速发展起到了关键作用。

二，电子商务中小企业对中国传统中小企业的影响比较研究

理论框架将采用文献综述和数据比较相结合的方法进行定性研究，从三个方面论证互联网第三方支付技术创新的影响：（1）从供给角度分析中小企业创新和产业演进；从需求角度看技术创新与产业演进；（3）中小企业创新导致的产业演进。

从长远来看，第三方支付企业与银行间还是合作大于竞争。一方面，因为银行是目前金融体系无可置疑的主角，没有谁能真正与银行竞争，即使从支付市场的份额来看，第三方支付对银行的影响也有限。银行的核心盈利仍来源于存贷款利差收入，虽然随着利率市场化推进，第三方支付企业在这些方面对银行会有一定挑战，但这不只是支付企业的问题，而是金融脱媒和民间金融发展的结果。另一方面，双方还有巨大的合作空间，比如支付安全问题，还有在跨行支付、跨境支付、移动支付等方面，银行与第三方支付都可以充分合作。还有就是未来我国的经济发展导向，将会更加重视国内消费、服务居民，这既是很多商业银行重视不足的地方，也是第三方企业正在逐渐创新的领域。两者未来如能围绕消费者的需求满足和维护，共同探索，必定能开拓出更多的合作共赢机会。

作为我国支付体系的法定监督管理者，央行多年来一直致力于推进支付服务市场相关制度建设，强化对非金融机构支付服务的监督管理，防范各类金融风险。如果说央行颁发“支付牌照”是支付行业上出现的一次重大分水岭，那么，在2013年初，当获得支付牌照的企业达到了223家，占到国内400多家第三方支付企业半数以上时，这个隐含着10万亿元市场份额的行业才真正进入了“后牌照时代”的争夺。2013年初发布的《中国第三方支付行业发展研究报告（2013）》明确指出，第三方支付作为新技术、新业态、新模式的新兴产业，具有广阔的市场需求前景，将引发传统金融业加速变革，将成为现代金融服务业的重要组成部分。

面对竞争与挑战，随着网络经济的迅猛发展，近年来国内各家商业银行抢抓历史机遇，依靠先进的计算机网络技术积极开展金融创新，纷纷推出了覆盖网上银行、电话银行、手机银行、自助终端以及ATM、POS等多渠道的电子银行综合服务体系。第三方支付将继续渐进式的取代传统支付手段。