永清环保：打造综合固废平台

国信证券预测数据

永清环保（300187）：公司拟作价10.75亿元购买康博固废100%股权；标的公司承诺2017-2019年度扣非净利润分别为10,612.96万元、10,560.84万元和11,287.94万元。以2017年承诺业绩计算，收购PE为10.1倍。康博固废年处置能力为3.8万吨，可处置46大类中的17类，标的资产优质：①区域优势明显。康博固废位于常熟经济开发区内，是常熟市唯一一家危废焚烧处置企业，常熟经济开发区为以化工、制药、汽车等产业为主的国家级经济技术开发区，为康博固废提供了稳定的危废来源及市场渠道。此外，苏北、苏中、苏南三地存在危废处置价格差，康博固废地处危废处置价格较高的苏南，有很好的卡口优势。②拥有稳定运营经验，产能利用率高，盈利稳定。危废行业的核心能力在于运营管理能力，康博固废拥有稳定运营的经验，自2015年全面投产以来产能利用率均稳定在90%以上。此次收购康博固废，可以补全公司产业链，与公司原有业务发生较强的协同作为，综合固废平台雏形初现。

《土壤污染防治法》于2017年6月22日提交全国人大一审，且草案已对外公布，征求意见。随着土法的颁布实行，土壤修复行业将迎来高速发展期。永清环保在土壤修复领域具有先发优势，依托美国IST公司丰富的土壤修复治理经验和领先的技术实力，积极布局“大土壤”战略，未来发展可期。

操作策略：公司基本面继续向好，投资者可适当关注。