景德镇陶瓷艺术品质押融资风险与防范

何忠勇，余 娜

(景德镇陶瓷大学，江西 景德镇 333403)

2011年双十一当天，全国首例陶瓷艺术品质押贷款在中国农业银行景德镇分行发放，受贷人方小丽以自己收藏的陶瓷艺术品为质押获得300万元贷款。这标志着在中国金融业诞生了一个新型业务品种。作为一座拥有深厚陶瓷艺术文化底蕴的城市，发展好景德镇陶瓷艺术品质押贷款，对盘活景德镇陶瓷艺术品融资市场，开拓新的金融产品都有很大的益处。但作为一种新业务，势必存在着各种风险。

1 景德镇陶瓷艺术品质押融资主要风险分析

1.1 操作风险

操作风险是由于内部或外部的操作问题带来的的风险，是所有风险中最突出也是发生频次最高的一类风险。这类风险主要有三种情况：一是陶瓷艺术品价值评估的不准确，包括抬高陶瓷艺术品价值及以假乱真进行欺诈；二是陶瓷艺术品由于自身价值较高，保管过程中可能被偷盗、抢劫、丢失等；三是陶瓷艺术品自身易碎、不方便携带的特点导致的运输过程中的破碎等。这类风险的存在势必影响陶瓷艺术品的价值，进而直接影响陶瓷艺术品质押贷款的质押率。

1.2 市场风险

市场风险主要是指因陶瓷艺术品市场价格波动引起的风险。由于陶瓷艺术品在多数情况下属于奢侈品，没有日用陶瓷和建筑陶瓷这类实用价值，定价较高，其市场价值受经济环境等因素影响可能会出现较大波动，因此给估价带来一定难度，进而影响银行贷款安全性。

1.3 流动性风险

流动性风险指当贷款人不能及时还款时，用于质押的陶瓷艺术品较难及时处置变现引起的风险。近年来，在全球经济金融形势较为复杂、国内经济下行压力依然存在的背景下，陶瓷艺术品市场成交下滑明显，流拍现象日益多见。2015年度春拍瓷杂板块成交率为34.14%，同比下降3.13%。曾经轰动一时的7501毛瓷作为当代新的收藏品种，既有观赏价值、工艺价值，又有特殊时代文化内涵和特别的传承价值，加之存世量有限，收藏价值极高。即便是这样的藏品，同样也难逃流拍命运。

除了流拍，流动性风险体现在陶瓷艺术品二级市场不完善、陶瓷艺术品非标产品的特性等。

2 景德镇陶瓷艺术品质押融资风险的成因分析

2.1 陶瓷艺术品价值鉴定评估市场不完善

具体体现在两个方面，一是没有权威性的鉴定评估机构；二是没有出台相关价值鉴定评估标准和具体方法。

我国由于没有官方权威性的陶瓷艺术品鉴定评估机构，对陶瓷艺术品进行鉴定评估的问题始终未能有效解决。虽然近几年组建了景德镇陶瓷检测评估中心，景德镇检验检疫局也在为推进陶瓷艺术品鉴证做了很多工作，但其影响力及覆盖面还有待提升，标准制定还有一段路要走。

时至今日，陶瓷艺术品市场仍没有一套权威的价值鉴定评估方法，更多的是以主观评估为主，没有量化指标体系，这势必会影响陶瓷艺术品金融的发展。

2.2 陶瓷艺术品保险体系不完善

保险体系和二级市场的不完善无形中增加了银行在相关业务上面临的各类风险，也束缚了陶瓷艺术品金融发展的脚步。

我国陶瓷艺术品保险市场未能有效发展的主要原因是保险机构不愿意为陶瓷艺术品承保，其主要原因又归结于前述艺术品鉴定评估体系的不完善和保险公司对陶瓷艺术品市场的不了解。另外，对于陶瓷艺术品而言，目前也没有适合的保险险种。

2.3 银行自身风险控制能力不足

在现实中，除了上述外部原因外，银行自身的风控能力不足亦是导致陶瓷艺术品质押融资风险的重要成因之一。银行自身风险管理能力不足体现在：一是银行自身缺乏直接面对陶瓷艺术品的专门人才，包括鉴定评估、充分了解市场、金融产品设计等相关人才。二是缺乏专门针对陶瓷艺术品质押贷款业务的操作规程。虽然2011年中国农业银行开始试水了陶瓷艺术品质押贷款，也取得了一定的经验，但至今各大银行仍然各自为战，没有在充分沟通和合作的基础上形成一套共同认可的、可普遍适用的标准操作流程。

3 景德镇陶瓷艺术品质押融资风险解决途径

3.1 政府层面

政府牵头，多方参与，共同构建陶瓷艺术品交易中心，便于人们获取陶瓷艺术品相关信息、方便开展陶瓷艺术品交易活动。

陶瓷艺术品交易中心的具体职能如下：(1)构建陶瓷艺术品数据库和交易平台：由江西检验检疫局和中国艺术品鉴证备案中心管委会联合打造的数据库进行了一定的尝试，使得陶瓷艺术品拥有了全国通用的“身份证”。建议将该数据库接入交易中心平台并进一步推广和应用。(2)鉴定与评估：组建由国家级大师、陶瓷艺术品行业知名专家、行业经济专家构成的专家库，由专家库给出产品真伪报告、评估产品市场价格等。(3)艺术品托管：建议引进专业化物流企业，与中心签署三方托管协议，根据陶瓷艺术品体积大、易碎等特点设置特有的保管条件和规程，并制定参展、外借等操作流程；同时培训专门的人员和工具来负责陶瓷艺术品的运输，保证其完整性。

3.2 银行层面

在完善的陶瓷艺术品交易中心未建立之前，银行内部可先从如下角度入手：

一是引入第三方鉴定评估。在陶瓷艺术品鉴定评估体系不完善市场不成熟的大环境下，银行可以委托专业的第三方机构进行鉴定评估，由该机构出具鉴定评估报告并对鉴定评估结果负责，以转移相关风险。

二是与保险公司合作，积极为陶瓷艺术品投保。银行主动与保险公司沟通，根据陶瓷艺术品特点，量身定制相关险种，如(1)基础险，为陶瓷艺术品各类操作风险提供保障，如破损、丢失、被窃、被抢等；(2)保值险，为陶瓷艺术品的最低价值提供保障，以规避市场风险和流动性风险。

三是模式创新。银行可以在现有融资模式基础上，针对陶瓷艺术品特性拓宽思路，进行模式创新。

(1)预收购人机制

银行在放款前找到预收购人，该预收购人是对质押陶瓷艺术品鉴定评估结果和质押价值认可的专业机构或投资业内人士，由预收购人与贷款人签订协议，一旦贷款人不能及时还款，预收购人可以按照协议约定收购质押品，代为偿还银行贷款。银行放款前预先会评估陶瓷艺术品价值，并按评估价值的60%左右放款，因此当贷款人不能及时还款，预收购人可以打折后的价格获得质押艺术品。这种机制的引入可以大大降低银行的风险。

(2)“仓单”模式及“互联网+”模式

与以往质押实物不同，仓单模式质押物是仓单。企业将具有所有权的陶瓷艺术品保存在指定存储方，企业将存储方出具的仓单向银行进行质押获得贷款。第三方存储机构的介入，对陶瓷艺术品定价和保管都起到了信用保证作用。“仓单”比陶瓷艺术品本身更方便在二级市场流转，降低了银行的流动性风险。

另外还可以将仓单模式与P2P网贷进行结合，实现陶瓷艺术品质押融资与互联网的联姻，在仓单模式基础上，引入P2P平台，P2P平台审核仓单通过后，按仓单价值的一定比例在平台发布投资项目信息，筹集资金，向融资企业发放贷款；若企业违约，则P2P平台可交易仓储物，得到资金偿还投资者。