A医院最佳活期存款持有额分析

赵向玮

摘 要：本文采用了营运资金管理三种模型，分别对A医院最佳活期存款额进行分析，探讨了在实务工作中，A医院在维持正常业务的同时，如何最大限度的降低资金成本，提高资金收益。

关键词：活期存款；持有额；实证分析

1 研究背景

现金是变现能力最强的资产，代表着单位直接的应变能力和支付能力，可以用来满足生产经营开支的各类需要，也是履行纳税义务和还本付息的保证。合理的现金持有额是单位资金管理中的重要内容。拥有足够的现金对于增强债务的可清偿性和单位资产的流动性，降低单位的风险有着重要的意义。但是现金收益性最弱，其持有量不是越多越好。在单位经营活动中，保持一定的银行活期存款有利于单位日常付款活动，但同时过多的活期存款会导致单位资金利益的损失。本文以A医院为例，研究在不影响正常经营活动的前提下，单位活期存款的最佳持有额。

2 研究假设

受单位性质所限，A医院可供选择的最大投资收益为定期存款收益。为增加资金收益，A医院经与银行协商后，约定银行活期账户50万元以上存款自动约转为协定存款。因此本文的资金成本定为日定期存款利率与协定存款利率差额。A医院基本户设在工商银行，日常开支均从基本户支出，而根据有关规定，定期存款只能于财务公司开户，所以交易成本为财务公司与工商银行间的汇款费用。

3 研究思路

本文采用的是财务管理中流动资产管理的有关方法，分别采用成本分析模型、存货模型以及随机模型三种方法对A医院最佳活期存款持有额进行分析。

4 研究模型

（一）成本分析模型

成本分析模型是根据现金的有关成本，分析预测其总成本最低时活期存款持有额的一种方法。运用成本分析模型确定最佳活期存款持有额时，只考虑因持有一定额度的活期存款而产生的短缺成本及机会成本，而不予考虑转换成本和管理费用。运用成本分析模型确定最佳活期存款持有额的基本模型是：

相关成本=短缺成本+机会成本 +C（固定成本）

活期存款的短缺成本，是指在活期存款持有量不足而导致的单位损失。在本文中为开具空头支票时银行的罚款损失。

活期存款的机会成本，是指单位因持有活期存款余额而丧失的再投资收益，在本文中为持有活期存款而未进行定期存款操作而损失的利息收入。

固定成本为不变成本。

最佳活期存款持有额，即使短缺成本与机会成本最低的活期存款持有额。

其中，机会成本等于日定期存款利率与协定存款利率差额，财务公司半年期定期存款利率3.3%，工行协定存款利率1.3%，即机会成本为2%。短缺成本可定为开具空头支票时银行的罚款利率为5%。

根据A医院2016年每日资金需求，通过回归分析，在成本分析模型下，A医院最佳活期存款持有额为200万元。

实务操作中，单位不允许开具空头支票，因此该方法仅用于学术研究，不存在现实意义。

（二）存货模型

假设

不允許存款短缺，即短缺成本为无关成本

相关成本

（1）机会成本；（2）交易成本

含义

所谓的最佳活期存款持有额，也就是能使机会成本和交易成本之和最小的活期存款持有额。

1.机会成本=最佳活期存款持有量*机会成本率=B/2*K

B——单位日均持有银行存款额 K——机会成本率

机会成本等于日定期存款利率与协定存款利率差额，财务公司半年期定期存款利率3.3%，工行协定存款利率1.3%，即机会成本为2%。

2.交易成本=交易次数*每次交易成本=T/B*F

T——单位年用款总需求 F——每次交易成本

根据本文假设，交易成本为由工行转账至财务公司汇款费用，根据工行汇款收费标准，每次交易成本约为200元/次。

本文以2016年A医院每日资金需求为例，根据2016年银行账户明细，2016年A医院全年用款需求约为5000万元。

因此T=5000万元 F=200元/次

3.最佳持有量及其相关公式

总成本C= B/2*K+ T/B*F

根据机会成本、交易成本与现金持有额之间的关系，当机会成本与交易成本相等时，相关的总成本最低，此时的现金持有额即为最佳持有额。

由此可以得出：B=

计算得，现金最佳持有额B*=100万元 交易次数=50次

根据存货模型计算，A医院最佳活期存款持有额为100万元，而在持有该种模型下的活期存款额度时，A医院每年需进行50次定活转换交易，平均每周进行一次转换，而在出现大额付款时，还需增加交易次数。在实务工作中，采用该种方法操作较繁琐，不便于财务付款业务。

（三）随机模型（米勒—奥尔模型）

随机模型，是在银行活期存款难以预知的情况下，进行活期存款持有额控制的方法。在实际工作中，单位收付款往往具有很大的不确定性，假设每日银行存款变化接近正态分布，那么对最佳活期存款持有额确定一个控制区域，定出两条控制线即上限和下限。当单位活期存款在最高控制线（上限）和最低控制线（下限）之间波动时，表明单位活期存款持有额处在一个合理的水平，无需进行调整。当活期存款达到上限时，则将部分活期存为定期；当活期余额下降到下限时，则解存部分定期。

（1）最低控制线L的确定

最低控制线L取决于模型之外的因素，该数额是由在综合考虑单位短缺的风险程度、单位日常周转所需资金、借款能力、银行要求的补偿性余额等因素的基础上确定的。根据A医院日常资金付款需求以及每月支票未达账项情况，A医院可接受最低银行活期存款额为200万元。endprint

（2）回归线R的确定

公式中：

b——定期转换为活期或活期转换为定期的成本，即采用工行与财务公司间汇款费用200元/次；

δ——预期单位每日活期存款变动的标准差，因A医院与工行签订的网银协议中设定单位日付款限额为200万元，可采用200万元作为预期标准差。

i——以日为基础计算的活期存款成本，本例为定期存款利率与协定存款利率差额，2%/365。

L——活期存款下限，由（1）设为200万元

计算得，R=422万元

（3）最高控制线的确定

H=3R-2L

最高控制线H=866万元

在随机模型下，A医院活期存款在200万元与866万元之间时，视为合理水平，当活期存款额小于200万元时，需解存一部分定期，以维持日常业务。当活期存款额大于866万元时，A医院应将超过金额转存为定期，以减少机会成本。

5 研究结论

1.成本分析模型，仅考虑了机会成本与短缺成本，但在实务中，银行账户不允许存在空头，因此这种模型不存在现实意义。

2.存货模型，相比成本分析模型而言更具有現实意义，考虑了机会成本与交易成本，不允许短缺成本，该模型下计算出的最佳活期存款持有额度较低，需要进行频繁的银行间交易，实务操作中较为繁琐，会给财务工作带来极大不便。

3.随机模型，建立在单位的收支和活期存款未来需求总量不可预测的前提下，符合随机思想，适用于所有单位活期存款最佳持有额的测算，但计算出来的活期存款持有额略显保守。

4.目前，就所处环境条件来说，随机模型比较符合A医院的管理模型，实务操作中可以考虑随机模型，以减少资金成本，提高资金收益。

参考文献

①财政部会计资格评价中心：《财务管理》，中国财政经济出版社，2014.

②段智文：《集团化医院财务一体化管理探索》，特区财会，2012（4）.

③杨秋歌：《集团化医院财务管理模型研究》，管理观察，2012（6）.

④丁美红：《单位货币资金管理内部控制研究》，财经界，2010（3）.

⑤谢志华：《基于战略视角的现金管理》，会计师，2007.endprint