融资流动性风险对于商业银行风险承担行为的影响

宋兆椿

摘 要：本文运用中国16家上市商业银行2010-2016年季度數据，通过面板回归实证检验了商业银行融资流动性风险与其风险承担行为之间的关系。结果表明：融资流动性风险的降低可以显著减少商业银行的不良贷款率，从而降低银行的总体风险水平。而银行的资本及资产规模与其风险承担行为之间呈显著正相关的关系。商业银行监管部门应同时重视流动性和资本充足率，根据具体情况，建立科学合理的机制，保证银行安全性、盈利性与流动性的良性运转。

关键词：商业银行；融资流动性风险；风险承担行为

一、引言

目前各国监管机构开始强调对于流动性风险的管理，认为银行应该持有流动性缓冲来抵御流动性冲击。然而，针对流动性风险管理更加严格的监管办法，是否可以有效降低银行风险，以及是否可以使整个金融系统更加稳健，其效果是不确定的。从目前已有的文献来看，国内从流动性风险这一视角来研究其对银行风险承担行为影响的成果还不多，本文通过利用中国16家上市银行2010年-2016年的季度数据，实证分析了商业银行的融资流动性风险对于银行风险承担行为的影响。本文的第二部分为文献综述，第三部分为研究方法和数据说明，第四部分为实证结果，第五部分为结论及政策建议。

二、文献综述

Wagner（2007）通过实证分析证明了在金融危机期间，银行资产流动性的增加会降低银行的稳定性，并在极端情况下会导致银行倒闭。Adrian和Shin（2010）发现了银行为了利用资产负债表增长所产生的额外资本，会将资金借贷给信用较差的借款人，甚至在极端情况下，金融系统中高流动性会导致金融危机。宋玉颖等（2013）运用中国 14 家上市商业银行 2007-2012 年半年度财务数据，检验银行流动性风险管理与银行信贷行为之间的关系，证明银行流动性风险的降低（流动性比率增加）能够使银行从事风险更高的贷款。Gatev等（2009）发现，活期存款可以帮助银行规避由贷款承诺造成的流动性风险，从而帮助商业银行规避挤兑风险。Oliveroetal（2011）在研究银行竞争对货币政策的贷款行为的影响时，运用10个拉丁美洲和10个亚洲国家1996-2006年银行数据进行实证检验，得出流动性比率对贷款增长率具有显著负向关系。

三、研究方法

本文借鉴Khan等（2016）的模型进行研究，认为拥有充足存款的商业银行将更有能力来解决他们的债务问题。因此，认为商业银行的存款越多，其融资流动性风险就越小。模型具体如下：

Toxic loani，t=αDepositi，t-1+β1Loani，t-1+β2Equityi，t-1+β3Asseti，t-1+β4ROAi，t-1+εi，t

Risk代表银行i在t年的风险水平，用商业银行不良贷款率（Toxic loan）来表示。自变量Liquidity代表银行i在t-1年的融资流动性风险，使用总存款对于总资产的比率（Deposit）作为衡量指标。并将银行总资产的自然对数（Asset）、总贷款对于总资产的比率（Loan）、总股本对于总资产的比率（Equity）与银行的总资产收益率（ROA）作为潜在影响银行风险的因素。

（二）数据描述

本文的样本为中国16家上市商业银行，包括5家国有控股大型商业银行：中国工商银行、中国建设银行、中国银行、中国农业银行和交通银行；8 家股份制商业银行：平安银行、浦发银行、华夏银行、民生银行、招商银行、兴业银行、光大银行和中信银行；以及 3 家城市商业银行：宁波银行、南京银行和北京银行。将样本期间选择为2010年6月至2016年6月，数据为季度数据，数据来源为各上市商业银行季报。

四、实证结果分析

本文检验了银行融资流动性风险对于其总体风险水平的影响，面板回归的结果如表2所示。银行总存款水平的系数为-3.192，在1%的统计水平上显著，说明随着银行存款的增加，银行的不良贷款率会降低，这个结果验证了银行存款可以使商业银行增加其流动性水平，从而帮助其抵御风险的假设。说明商业银行的融资流动性水平与其贷款的违约水平有着一定联系。银行贷款水平的系数为3.273，在1%的统计水平上显著，说明随着商业银行发放贷款数量的增加，其贷款不良率也会随之上升。银行股本水平的系数为21.57，在1%的统计水平上显著，说明随着商业银行资本水平的上升，其贷款不良率会显著上升。说明资本水平越高的银行，其发放的贷款的违约风险就越高，说明银行的资本水平与其风险行为之间有着一定的联系。银行总资产自然对数的系数为0.598，在1%的统计水平上显著，表明随着银行资产的增加，其贷款的违约程度会越高，反映了规模越大的银行越倾向于从事风险更高的行为。

五、政策建议

根据本文的研究成果，提出以下政策建议：

其一，应同时重视流动性比率和资本充足率的监管。本文结论显示，银行存款水平与资本水平对于商业银行资产端风险的影响作用是相反的，因此商业银行在满足流动性与资本数量监管要求的同时，应当积极协调好二者之间的相互作用，发挥主观能动性，既能满足商业银行的安全性与流动性，也可以在保持盈利水平的同时维持较低的风险。

其二，应加强对于金融机构的监管力度，提前对于金融市场出现的各种负面或者极端情况进行预测与防范，未雨绸缪。流动性与清偿能力往往相伴相生，难以清楚的进行辨别与区分。中国银行业应进一步提升流动性风险管理能力，加强对其所面临的各种风险的监测，提前预警，保持其总体风险处于可接受的范围内，防患于未然。

参考文献：

[1] 雷曜. 国际金融危机的风险识别及其启示[J].中国货币市场， 2009（10）：21-25.

[2] 宋玉颖， 刘志洋. 流动性风险对银行信贷行为的影响[J]. 金融论坛， 2013（8）：10-16.

[3] 刘宗华. 商业银行经营中的流动性、流动性风险及其管理[J]. 新金融， 2003（2）：34-36.