网约车的护城河为何这么浅

陈嘉禾

从诞生的那天起，网约车行业的强烈竞争就没有停息过。新的加入者经常对现有行业格局产生巨大冲击。为什么它的护城河这么浅？

首先，出行是一个消费者明确了解自己的消费，因而极爱比价、极易比价的行业。在消费行业里，消费者对不同的商品，认知是不一样的。举例来说，购买有机高档大米的消费者，并不能自己回家检测其中的农药残留量、种植中的有机程度等；到餐厅吃饭的消费者，并不能100%精确比较两家餐厅的食材、环境究竟如何。

在这些行业里，消费者会倾向于对已经被证实的品牌给出一定的溢价。现有占垄断地位的企业，就会有其溢价。新进入者由于其品牌知名度较低，也就不容易与现有企业竞争。

但是对于出行行业来说，消费者极其精准的知道，自己到底买到了什么东西（就是从A地以某个速度跑到B地）。自然就会对价格极其敏感，对品牌极其不敏感。而新加入的网约车公司，也就很容易挑战现有公司的战略格局。其实，大打价格战的廉价航空公司，经常能够迅速异军突起，道理是一样的。

其次，网约车行业的网络效应，没有其它互联网行业强。对于绝大多数传统的互联网公司来说，网络效应是保护它们的利器。举例来说，越多的人用微软的Office系统，就会有更多的人必须用Office系统，不然你打不开别人发来的文件；越多的人在一个网购平台上买东西，就会吸引更多的商家来卖东西，反过来又会吸引更多的顾客；越多的人使用一种聊天软件，他们的朋友们就会被迫使用同一种聊天软件。

但是，网约车行业的网络效应，却更多的只存在于一个城市内，而一个城市中的网约车数量是有限的。因此，现有行业龙头公司的全国性布局，不会对新进入的、资金实力和品牌知名度都更差的挑战者，在一两个城市的精准进攻，造成太大的障碍。

另外，乘客的转换成本极低。对于一些行业来说，客户的转移成本是很高的。比如，对于安防摄像系统来说，如果某公司整体采用了一套系统，那么在新增一部分设备的时候，想使用另一家公司的产品，就面临和老系统不兼容的问题；一个银行客户想把银行户口销掉、转到另一个银行户口，就需要重新登记几乎所有的绑定关系。

但是，对于网约车行业来说，乘客即使之前一直在使用一家公司的产品，但在下一次叫车的时候，转换到另一家公司几乎没有成本。相比之下，司机的转换成本会稍微大一些，他无法将在之前一家公司的所有评价和积分转到新的公司，换一个新的平台约车意味着一切重新开始。但是，这也并不妨碍现有的司机同时尝试新公司的平台。

最后是资本对新兴行业的躁动。对于新兴行业来说，其市场前途相比成熟行业更充满不确定性，更容易吸引到高估值，也更容易被媒体报道，更容易吸引投资者的眼球。几个原因加起来，就导致新兴行业更容易被新进资本关注，导致更强的行业竞争。这种特质并非网约车行业所独有，而是一种几乎所有新兴行业都会面临的压力。随着行业的逐渐成熟，这种压力会有所减轻。

不可否认，作为一种利用了互联网和定位技术改革了人们出行方式的行业来说，网约车行业是一个极大改进了社会出行效率的行业。只不过，由于出行行业本身的透明性、強地域性、弱网络性、低转换成本，以及网约车行业的新兴属性，导致这个行业里的企业相较于传统的互联网企业，更容易遭到竞争者的挑战。

作者为信达证券首席策略分析师、研发中心执行总监