黑色金属与石油加工行业的市场结构与演变

邢晨静　张舒阳

摘要：市场集中度是对整个行业的市场结构集中程度的测量指标，它用来衡量企业的数目和相对规模的差异，是市场势力的重要量化指标。通过搜集产业数据并以行业利润率为指标计算绝对集中度CR4，CR8和HHI指数，对黑色金属行业和两个产业的市场结构进行度量、描述和比较分析，得到我国两个重要能源矿产行业的结构发展趋势，为我国能源矿产领域政策发挥一定的借鉴作用。

关键词：市场集中度;量化指标

一、黑色金属和石油加工行业

通过对黑色金属板块上市公司财报主要指标的对比，选取行业板块中共35家上市公司（其中内蒙古鄂尔多斯资源股份有限公司上市股票分鄂尔多斯，股票代码600295和鄂资B股，股票代码900936）公开财务报表中的净利润指标衡量黑色金属行业集中度。该行业的龙头企业是宝山钢铁股份有限公司，其收益和资产总值都远大于其他企业。

通过对石油加工行业上市公司财报主要指标的对比，选取行业板块中共17家上市公司公开财务报表的净利润指标衡量石油加工行业集中度。

二、黑色金属行业市场集中度指标分析

（一）以净利润为标准计算的行业集中度

表 1 由2007-2016年黑色金属行业净利润计算的市场集中度及变动

由上表可知，在2007-2016年十年间，以净利润为指标计算的行业集中度只包括获得正利润的企业，CR4在50%-70%左右波动，CR8在70%-90%左右波动，CR12在80%-100%左右波动。

在2007-2016年十年间，以净利润为指标计算的CR4（1）、CR8（1）是包含负利润的企业影响的，即行业在某些年份的实际利润小于得到正利润的企业利润之和，还有可能是整个行业亏损。因此，可以看出，排除负值后，行业垄断程度很大，许多值都大于100%，说明在整个行业利润下行时，规模较大的行业仍在获利，但是这几个指标的计算值没有较大的可比性，故还是取CR4、CR8的计算值。

HHI指数波动范围很广，在950-6500间，最高值出现在2009年，为6265.57;最低值在2016年，为951.47。因此可以判断，黑色金属行业在2007-2016这十年间由高寡占市场逐步变为了竞争型市场。

（二）黑色金属行业的市场集中度指标值异动分析

（1）行业集中度异动分析

由上表可以看出，十年间行业集中度的变动值在有一些年份超过了10%，属于明显变动。总体来讲，2011-2012年和2014-2015年的变动值较大，并且都为正值;2012-2013年和2015-2016年变动值较大，且都为负值，故对此加以分析。

2011-2012年全球经济复苏趋缓，发达经济体结构调整乏力，受主权债务危机拖累，财政刺激空间压缩，而私人部门需求迟迟不能接替公共需求，经济增长动力不足。因此，行业主要由龙头企业带动，以宝钢为首的钢铁企业获利较多，而行业整体亏损，客观上形成利润垄断局面，市场集中度有所上升。2012年正值中国政府换届，黑色金属行业在“十二五”规划的指导下，在节能减排、淘汰落后产能和提升钢材产品质量等方面将得到逐步推进，钢铁市场结构性过剩将有所好转。因此在2012-2013年间，钢铁市场竞争有所加强，市场集中度下降。

（2）HHI异动分析

由上表可以看出，十年间HHI指数的变动中，以主营业务收入计算的变动较小，而以净利润计算的变动较大，这里只对后者计算的HHI异动进行分析，主要異动年份是2009-2010年、2011-2012年。

2009年，面对百年罕见的金融危机，中国钢铁工业积极应对，稳步前行。在国家一系列刺激经济政策的支持下，全行业逐步走出低谷，产量恢复增长，效益得到改观，国内粗钢表观消费创历史新高。钢铁行业的发展，有力地支撑了国家一揽子扩大内需措施对钢铁的需求。2010国内宏观形势乐观，不过通胀预期是最大困扰。而钢铁行业经历了节能减排之后，价格高涨，库存减少，但是需求持续弱势，整个行业在2010年陷入亏损。因此，钢铁行业在2009-2010年由于需求市场低迷，价格走高，HHI值下降4000多点，说明行业垄断程度下降。2011-2012年的异动原因与行业集中度背景一致，故不赘述。

综上，行业集中度和HHI反映的行业垄断程度（市场结构）趋势大体相同，证明两个指标都有可信度。

三、石油加工行业市场集中度指标分析

（一）以净利润为标准计算的行业集中度

表 2 由2007-2016年石油加工行业净利润计算的市场集中度

由上表可知，在2007-2016年十年间，行业集中度只包括获得正利润的企业，CR4在58%-78%左右波动，CR8在83%-98%左右波动。

在2007-2016年十年间，以净利润为指标计算的CR4（1）、CR8（1）、CR12（1）是包含负利润的企业影响的，即行业在某些年份的实际利润小于得到正利润的企业利润之和，还有可能是整个行业亏损。因此，可以看出，排除负值后，行业垄断程度很大，许多值都大于100%，说明在整个行业利润下行时，规模较大的行业仍在获利，但是这几个指标的计算值没有较大的可比性，故还是取CR4、CR8、CR12的计算值。

由净利润计算的HHI指数波动范围很广，在1700-140000间，最高值出现在2008年，为141477.75;最低值在2011年，为1717.63。因此可以判断，石油加工行业在2007-2016这十年间一直是高寡占市场，这是由其产业特性决定的。

（二）指标值异动分析

（1）行业集中度异动分析

由上表可以看出，十年间行业集中度的变动值在有一些年份超过了10%，属于明显变动。总体来讲，2013-2014年和2014-2015年的变动值较大，一正一负。

2013-2014年间，以净利润计算的行业集中度下降了28%，由于此期间原油的开采量进入了瓶颈期，原油是不可再生能源，在2013年之后，东部油田大幅减产，且西部发展慢于预期值，海洋油田产量较低，原油产量的增长态势十分缓慢，故石油加工业也受此影响，产值低、利润小，且受新能源广泛推广的影响，在2013年到2014年期间，出现了较大幅度的行业集中度的降低。^[1]

2014年-2015年，由于受到经济冲击，较多企业面临巨大的亏损，即存在利润负值，故受到龙头企业的带动下，整个行业呈现集中度的上升趋势，上升的绝对量达33%。

（2）HHI异动分析

由上表可以看出，十年间HHI指数的变动中，以净利润计算的变动较大，主要异动年份是2008-2009年、2009-2010年。

2007-2008年，2007年8月次贷危机席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场，同时对我国也造成巨大冲击。面对百年罕见的金融危机，国内企业积极应对，总体还是出在盈利状态，没有因为金融危机的波及而出现较大的亏损，且由于石油加工业的性质决定其主要石油国家主导控制的行业，在金融危机下，国家采取一系列有利政策控制石油价格，避免石油价格波动，故对于石油加工业也起到稳定企业运转的作用，此时的HHI指数在上升。

2008-2009年由于世界市场强有力的应对机制，国内市场积极应对，但是由于金融危机的影响之深，国内政策只能短时间调节，在2008年，较多企业面临亏损，从而导致几家独大的产业竞争格局，致使HHI指数有较大幅度下降。

综上，行业集中度和HHI反映的行业垄断程度（市场结构）趋势大体相同，证明两个指标都有可信度。

四、比较分析黑色金属行业与石油加工行业市场结构的差异并揭示市场竞争垄断关系

黑色金属行业的市场集中度CR4为36%（以2016年数据为准，下同），而石油加工业的市场集中度CR4高达78%，说明黑色金属行业与石油加工行业相对比，垄断程度较低，石油加工业为高度垄断行业。

石油加工行业市场集中度高，这与石油资源的稀缺性及其在国民经济发展中重要的战略地位是分不开的，石油一直保持高垄断市场结构。根据贝恩的划分，石油加工业CR8为90%，超过70%，说明其为极高寡占型市场结构。黑色金属业CR8为55.76%，其大于40%而小于70%，故其为低集中寡占型。

二者由于其自身的产品特性决定其都为高集中度的产业，而内在二者的集中度有所区别。黑色金属较低于石油加工业，是由于黑色金属矿多数规模偏小，平均年产矿量均低于3万吨，规模经济壁垒低;小矿较多，小型矿业企业数目高达98.5%左右。政策上对于引进投资，各地均有优惠政策，政策壁垒较低;在以生产原矿为主的矿山企业，技术壁垒较低，而多数金属非金属行业，要想提高产品的附加值，必须经过深加工，对于深加工的技术有很高的要求，目前甚至在全国深加工技术都不完全成熟，因此在金属压延及加工业的企业存在一定的技术壁垒。^[2]政策的支持，使得其行业的竞争度低于石油加工业，但技术壁垒的要求又使得黑色金属行業有着较高的市场集中度，为垄断产业。

分析结论是，石油加工行业企业数量少，一直保持高垄断的市场结构，进入壁垒高，对市场的控制较强;而黑色金属产业进入壁垒低，企业数量众多，市场集中度较低，对市场价格影响小，企业间竞争激烈且多为无序竞争，造成资源的浪费和环境污染。^[3]且与有色金属及矿产行业产品差别化较低，深加工的技术与产品较少，产品差异更小，处于低水平的价格竞争。故二者市场结构有着差异，都为垄断产业，但黑色金属业的集中度低于石油加工业。

参考文献：

[1]王冠.行政垄断对中国石油产业结构的影响分析[D].山东大学，2008.

[2]诸文娟，刘宏伟.中国石油行业产业结构分析[J].资源与产业，2006，8（5）：79-82.

[3]郭国辉，张庆圆.基于SCP范式下的我国钢铁产业分析[J].铁路采购与物流，2009，4（7）：37-38.