浅析新时代下人民币国际化面临的障碍与应对策略

康岳宗

伴随着中国在国际经济发展的舞台上扮演着越来越重要的角色，人民币国际化的发展前景也越来越广阔。本文从跨境人民币结算、货币互换协议等方面阐述了新时代下人民币国际亿的现状，分析了目前我国人民币国际化面临的障碍，并从国家政策、综合国力和出口产品竞争力等方面提出了相应的应对策略。作为大国经济崛起的显著标志，当前人民币国际化已成为中国经济转型和金融开放发展的核心战略诉求。

人民币国际化

跨境人民币结算 人民币币值

人民币国际化的现状

（1）跨境人民币结算金额减少并保持平稳

在我国政府的措施配合以及出境旅行日益兴起的背景下，跨境贸易人民币交易额持续快速增加继而保持稳定。从使用人民币进行跨境交易结算的金额总额来看，2012年结算额是2.94万亿元，2013年整年结算额为4.63万亿元，2015年结算金额甚至增加到了7.23万亿元。这说明人民币货币排名有了显著的提升，人民币在走向世界、走向国际的道路E不断向前推进。2016年整年结算额为5.23万亿元，2017年结算金额4.46万亿元。这说明跨境人民币结算金额逐步减少并趋于平稳。

（2）货币互换协议规模继续扩大

随着边境贸易规模扩张兴起的人民币国际化，货币互换协议规模继续扩大。2012年以来，在边境经济交流和边境游的推动下，人民币逐步实现了在边境国家和地区使用与流通，在某种水平上具备了区域性货币的功能。2014年末，中国人民银行同英国、加拿大、欧洲央行等24个国家或地区的中央银行或者货币当局，共签订总额高达3.8587亿元的本币互换协议。2017年继续扩大因此增强人民币区域性交换媒介功能，扩大人民币交易、结算领域，可以加快人民币走向国际化。

（3）资本项目下人民币业务不断突破

在跨境直接投资使用人民币结算方面，我国在2017年的跨境交易中，将人民币作为结算货币的业务累计发生4.46万亿元，虽然总体逐年减少。但用人民币来结算的对外直接投资和外商直接投资分别累计高达1，866亿元、8，620亿元，与前几年相比有了明显的增加，分别按年大增118%和92%。这充分表明，人民币迈向国际化的过程正在向着直接投资领域渗透，而且发展态势良好。

人民币国际化存在的障碍

（1）中国出口产品国际竞争力缺失

我国出口产品在国际市场上缺乏竞争力是造成人民币国际化进程迟滞的根本障碍。到2017年末，我国出口产品总额中工业制成品占比高达95.19%，其中，资本与技术密集型产品的比例达到了59.37%，劳动密集型产品的比例为41.63%。但是，出口布局的改革与完善并不能说明我国产品在全球产品市场上的竞争力就会必然加强。

（2）人民币币值缺乏稳定性

人民币币值缺乏稳定性是人民币走向国际化过程中的主要障碍。就人民币对内价值的角度而言，其币值的稳定性较差，首要表现为通货膨胀率过高和剧烈波动。从2011年到2017年，我国年均通货膨胀率为3.26%，并且波动比较大。通货膨胀率指数过于高及其有较大幅度波动也间接映射了我国货币政策实施效率有待提高，政府的宏观调控水平比较差。如果人民币的价值不具有一定的稳定性，则会使得人们对其保值增值的信心减弱，这些将会显著影响人民币迈向国际化。

（3）金融体系不完善

金融体系的不完善是导致人民币国际化程度加深速度平缓的重要限制条件。首先，完备的全球性银行支付系統是推动其货币在国际化道路上迅速发展的主要环节。而就我国目前情况而言，银行支付系统的构建与资源配置远远未达到能够撑起人民币在全球金融市场上自由使用、兑换的水平。其次，人民币在全球金融市场上可兑换性不足以及我国缺少对应的人民币投资与融资工具，这使境外非居民投资者将人民币保持在手中的风险大大增多。最后，我国金融市场卜缺少规避人民币汇率风险的工具。

推动人民币国际化进程的政策建议

（1）增强出口产品的国际竞争力

增强我国出口产品的国际竞争力，提高我国的国际投资地位对推进人民币走向国际化产生了不可或缺的推动力量。我们可以从以下三个方面来增强我国的国际投资地位：首先，扩大贸易开放度，因为全球经济贸易形成生相对应的资产交易流量，这样可以更好的缓冲经济浮动与所需的收人；其次，扩大贸易领域，增加产品种类，减少建立国内金融市场所需要的成本；最后，加速推进国内金融市场的成长速度，抓住机遇，多与其他各国进行国际资产交易，从而带动国内经济的发展。由此可见，想要使人民币迈向国际化，最基本的是要提升我国出口产品的质量和利用效率，从而增强我国出口产品的在国际市场上的竞争能力。

（2）保持人民币币值长期内稳定

货币价值的稳定性对一国货币国际化起着重要得影响作用。货币汇率的稳定性主要表现在对外稳定与对内稳定两方面。对为了保持人民币的对内稳定性，就要抑制国内增长过快的通货膨胀，从而保持人民币的购买能力，同时，也要以防人民币被其他货币所替代；为了保持人民币的对外稳定，应不断推行汇率市场化，保持人民币资产的保值与增值，同时也要避免国际资本带来的外部冲击。因此，中国应该密切关注人民币币值的稳定性，采取一定的货币政策或财政政策将其保持在合理的波动区间内。

（3）建设具有“广度”和“深度”的金融市场

建设具有“广度”和“深度”的金融市场是推进人民币走向国际化过程中的必要条件。目前，我国金融市场发展处于起始阶段，发育程度还不高，市场效率较低，不能很好的实现人民币走向国际化的过程中对其自身支付、流通、兑换等需求。要进一步规范、完善伞球人民币银行支付系统，增加市场产品种类和规避风险的工具，从而加强人民币衍生产品的技术含量与创新力度，加快推出各类人民币金融产品以及其衍生产品，建立具有广度（多种金融工具）、深度（发达的二级市场）和国际规范水平相一致的金融交易市场，使人民币能够在这个国际化的平台上被更多的国家所接受，更快的实现其国际化的目标。

[1]刘志坚杨洋.《基于微观视角的人民币国际化障碍分析》[J].《北方经贸》，2013年，5期

[2]刘志坚.《基于贸易计价选择的人民币国际化问题研究》[J].《中国证券期货》，2013年，3期

[3]巴曙松.《要进一步加强香港人民币离岸市场的建设》[J].《经济纵横》，2012年，7期