房地产企业财务风险控制研究

张天河

在我国，房地产的发展时间并不是很长，而且房地产行业存在融资渠道窄、资金回收难度大等问题，因而房地产企业往往会面对非常显著地财务风险。自从我国出台紧缩性的货币政策，房地产市场的发展得到一定程度的控制，房价呈现出一定范围内的下降，但是房地产开发商又面临着库存压力大、盈利水平下降的状况。文章主要分析房地产企业所面对的财务风险，并提出财务风险控制的具体措施。

房地产企业 财务风险 风险控制

前言

在当前的社会经济环境背景下，房地产企业面临非常严重的财务风险问题。为了保证自身企业的健康稳定发展，房地产企业必须树立正确的财务风险认知和意识，并加强财务风险管理体系建设的有效性与合理性，增强房地产企业对我国国民经济的促进作用，为国民经济的快速稳定增长提供坚实的支持与保障。

房地产企业财务风险的成因分析

针对房地产企业财务风险的成因可以从两个角度进行分析，即：内部成因和外部成因。财务风险的内部成因包括：企业的财务状况、实际经营情况、管理情况以及人员的配备等方面。外部成因包括政策环境、经济环境、市场环境。企业财务风险的外部影响因素对企业的生存与发展具有非常显著地影响。从当前房地产企业的外部环境来讲，我国的宏观调控制度对房地产的发展方向产生决定性作用。但是政府出台的相关政策，在给予房地产一定政策支持条件下，为其提供更加有力的税收优惠情况下，也对房地产的市场价格以及住房结构等方面产生极大的影响，而且提升其规范性。此外，全球的金融环境也对我国房地产行业造成极大的影响。

我国房地产企业财务风险的种类

财务风险包括：融资风险、投资风险以及资金的回收风险。

（1）房地产企业面临融资风险

第一，房地产企业的内部融资通常足来自于新增的留存收益，所以企业内部融资的风险受到企业所获得净收入以及收入分配体制。当企业获得的净利润数额越大，也就也意味着企业的留存收益率同步增大，企业内部融资将会更加便捷，同时内部融资的风险将会显著降低。第二，企业外部融资主要是通过债务和股权。债务融资过程中，如果企业不能够为企业提供贷款，那么企业将会面临债务融资的风险。股权融资过程中，受到各方面因素的影响，导致股票的发行受到阻碍，从而导致企业面临融资困境。从当前的股票市场来讲，投资者对企业进行投资，主要的目的在于获得投资收益，当没有得到预期的收益是，投资者对企业投资的信心将会降低，并将自己所持有的股票全部抛出，这将会导致企业的股价下降，在这种情况下，企业想要通过增加股票发行量，从而达到融资目的的难度将会显著增大，从而出现非常严重的股权融资风险。

（2）投资风险

投资风险可以分为两种，一种是对内投资风险，一种是对外投资风险。前者主要是企业内部在生产经营过程中，由于投资问题所引发的各种风险，例如：投资者决策失误、战略目标的制定不合理等问题，导致企业内部用于长期发展的资金和资本积累的资金得不到预期的收益。后者主要是由于缺乏对投资项目的精确判断、对投资企业的经营情况了解较少等因素的影响，从而引发投资风险。

由于房地产企业具有非常明显的长周期性，所以开发过程中往往会出现大量的不确定性因素，对企业投资项目以及经济效益造成直接而且显著地影响，从而使企业不能获得预期的经济收益，对企业盈利水平和偿债能力造成影响的风险就是企业额的投资风险。

（3）资金回收风险

这一方面的风险丰要来源于商品与货币之间转化时间以及金额的不确定性，而这一风险也使我国房地产企业面临财务风险的主要表现方式之一。现阶段，我国房地产企业的资金回收风险主要表现为所开发的产品处于可出售的状态，但是受到政策等方面因素的影响，导致销售情况难以达到预期，而且资金回收速度不理想。如果企业的负债程度非常高，但是资金的回收速度與需求状况之间不成比例，那么企业的偿债能力将会受到极大的影响，现金支出的压力显著增强，从而面临财务风险。

房地产企业财务风险控制的具体措施

（1）重视对企业投资可行性的分析

由于房地产行业投资项目牵涉到较大的金额，而且资金的占用周期较长，所以企业必须全面预估投资过程中可能面对的风险。为了提升投资决策的有效性和正确性，就必须按照合理的投资决策流程，判断投资的可行性。判断企业投资可行性的具体指标包括：企业收入、企业净利润、资金回收、负债情况、偿债能力以及所有者权益等。针对投资项目技术的可行性进行全面的分析，并利用各种方法判断相关指标，从而明确投资项目的优劣性。

（2）创建更加成熟完善的财务风险评价指标

通过企业日常偿还债务能力的、应收账款、营业净利润等指标的分析，并将财务风险的评价指标作为重点的监控数据，从而创建更加有效的内部财务风险评价指标体系，对财务风险的程度进行更加全面且综合的评定。对财务风险评价指标的监控应该遵循两个原则，一个是实时性原则，另一个是动态性原则。在不同的时间内，赋予不同指标的权重应该存在一定的差异，而且监控的指标应该适时更换，从而为企业提供更加适合的风险规避需求。

结束语

货币政策的变化导致企业的融资难度加大，而且融资渠道受到限制，因而企业融资风险将会更加显著。从当前的房地产企业现状来讲，解决财务风险问题是一项非常紧迫的现实问题，企业为了获得更加稳定的生存与发展环境，就必须重视财务风险问题。综合分析当前房地产企业面临的财务风险，探究房地产企业财务风险控制的措施具有非常重要的现实意义。文章针对房地产企业财务风险成因的分析，并提出有关解决措施，以期能够改善当前房地产企业所面临的财务风险问题。

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