图说

上周央行未開展公开市场操作，货币市场利率波澜不惊，但利率债受10月金融数据不及预期，以及50年期国债中标利率较低等因素提振，小幅走牛，10年期国债收益率年内首次下探至3.35%，短期内或以波动为主。除了货币政策，还要关注潜在“宽财政”政策对市场的影响。信用债市场方面，信用债发行量持平前一周，但净融资量较前一周有较大增幅，11月以来产业债和城投债收益率均有下行，但城投债下行更多，反映市场对经济预期仍较悲观。汇率方面，上周人民币汇率小幅上涨，美元受美国10月核心通胀不及预期、英国脱欧事件有一定进展等因素影响，高位回落。未来英国脱欧事件不确定性仍较大，需要持续关注。

——光大证券宏观经济研究报告