李竹：区块链适宜的三大场景

日前，在清华大学区块链投资与应用论坛上，中国青年天使会会长、英诺天使基金创始合伙人李竹首次公开发表关于区块链的主题演讲，系统阐述了区块链的本质和意义，指出最适合区块链应用落地的方向，并分享了区块链投资的策略和现状。

以下为演讲实录（有删减）：

区块链不是技术变革，人工智能才是

现在的世界是一个混沌的世界。但所有事情背后都是在争夺两个东西：第一个是技术的话语权，第二个是金融的话语权。

我们可以看一下过去的国际三大标准，每个标准会有100到200个必要专利，一旦你进入标准，你的专利就可以坐地收钱。中国总共只有163个，美国有4000多个，中国一直是被收割。所以，特朗普这次贸易战背后的核心是知识产权，核心是中国的“2025”。你用国家的力量，或者“国家资本主义”来跟美国企业竞争，会造成很多不公平。现状是，中国人均GDP还是很低的，大约是美国的六分之一，中国的生产力还是很低的。

当我们谈区块链的时候不要忘记这一点。区块链是跟生产关系有关系，是来改善我们的生产关系，但是生产力如果没有提高上来，生产关系也不能起作用。所以，技术制高点还是人工智能，而不是区块链。

区块链跟金融有关，它不是技术变革，人工智能才是，这个热点一直都不会变。所以，当我们传统投资人相信在投资区块链方面也会找到一条路径。

区块链可以应用在金融类、交易类、数字资产领域

一旦争夺金融话语权，我们就要了解现代的金融本质是什么：变现未来。

什么是变现未来？美国的国债有21万亿美元，为什么可以随便印钞票？全世界只有美国一个国家是用未来的钱投资现在。为什么美国强大？还有美国的股市，纳斯达克和纽交所的市值加起来，是美国GDP的2.13倍。中国呢？所有股票市值加起来是GDP的0.6倍，远不能反应我们经济的发展情况。

美国之所以能够变现未来，核心是这个国家的法制特别完善。而中国股市法制并不完善，人为性很强，有很多限制。最近股市为什么下跌？因为它的流动性在下降，不能随便卖卖股票了。

在中国真正能让大家赚钱的就是房产。因为房产是中国人的命根子，任何政府都不能掉以轻心。你要是动了中国人的房子就如同要了他们的命，那就要出大问题。中国在房产方面的确权、保护是最完善的。所以，如果要变现未来，核心是这个资产首先可以确权，第二是它的所有交易可以被记录。这正是区块链可以做到的，金融变革一定要把区块链用起来。

比如，传统的零售供应链，由工厂生产出来到省级批发、市级批发，再到零售，整个一个过程。一瓶酒，一瓶茅台，它的成本可能就100块钱，但到了市场上卖了1000多。中间环节太多。但如果茅台说我们有一个社区，爱喝白酒的人都在这个社区里边了，茅台可以定向推广杂志、广告或者各种优惠，可能200块钱、300块钱就能喝到这个酒了。所以，交易类是典型应用。

此外，数字资产原生就是在数字世界里面，它的确权、转移、分割是最容易被记录的，也非常适合区块链的应用。目前呢，to C的应用是最容易成功的，有网络效应。所以大家要考虑这些方面。

区块链可以帮助提供信用背书

我认为区块链最重要的有三点。

第一是分布式账本，其实就是原来的中心化数据库，把它变成很多的EXCEL表格，放到很多机器上存储，它的安全性和可确认性就更好了。

第二是共识机制，区块链还是跟人有关的，所有交易过程当中，大家形成了一些共识，提供了一些信用，共识机制能让我们的信用等级得到提高。但它背后要依靠所有这些数据，包括每个人的数据。

第三是原子级的交易，是可以拆分的。原子级交易可以带来流动性。1个比特币可以分成很多份，大家买的时候，0.00……（小数点后8位）都可以，任何权益都可以被分割。

那我们人类的信用是怎么来的呢？我1993年创业的时候，我们的信用就是靠刷脸，上卡拉OK，请大家吃饭，朋友聚会，积累了信用，人脉圈有了，人脉的变现可能就是一笔财富。现在呢，全部都转到线上了。我们有朋友圈，有每个人的消费记录，还有我们的创新idea。说到朋友圈呢，亦来云联合创始人韩锋当时融资就发了个朋友圈，4000多万美元几天就搞完了。那他的朋友圈值多少钱呢？怎么也得1亿美元吧。

还有消费，阿里推出了金融消费，你在上边有交易记录了，如果要小额贷款，它就可以直接贷给你。因为你的交易记录已经记录了你的信用。但如果你要到工商银行去贷款，让阿里把这些数据给工商银行，你说它会给吗？它不给。所以你没有办法在工商银行贷到款。其实这个数据是你自己的。我们个人的大数据其实是这个互联网世界里面真正最有价值的东西。区块链能在这方面让个人大数据变成大家的财富。

核心来说，我们的区块链就是提供了一个信用的背书。不一定要中央平台，中心平台。假如说你所有的数据能够整合到一起，你到任何银行可能都能贷到款。包括我们打印信用报告，超过一定份数还要交钱，其实这些数据本来就是你的。但这些信用呢，用在所有的交易类应用里边，是最有效的。

区块链改变了什么

第一，可以改善法律的微环境。我们中国有很多的法律、法制，但规定得没有那么细致。中国人特别爱钻空子，钻空子占了便宜也不会被记录，那就去占更多的便宜。但如果用区块链来做呢？就能做到确权、记录、共识和安全。比如我们投资的一家香港公司，为保险公司做（服务）的，香港有很多的保险代理，有些代理拿了保单不一定会交给保险公司，等你要出险的时候，小概率事件发生的时候，它来给钱。某种程度上就相当于没有牌照办了一家保险公司嘛。现在用区块链把这些问题都记录下来。

第二，区块链可以增加经济活动，增加活跃度，这个大家可能觉得有些奇怪，区块链不是减少交易环节吗？但是除了减少交易环节之外，东西变得便宜了，大家消费就会更加简单。同时，提供给流动资金。我们其实有很多交易过程是从A到B，B到C，C到D，从一个东西生产出来到流通，到用户手上。这个过程中本来每个人都要付现金，但如果用Token作为信用，作为现金的代币的话，可能不需要那么多现金，经济活动就转起来了。这就是区块链对经济活动的增加。

第三，区块链毫无疑问会带来流动性。为什么这么多人去买数字货币？7x24小时可以交易，流动性非常好。我们做的股权投资都是固态的，真正到了区块链，到了数字货币，它是个气态的，因为流动性非常好。流动性好带来什么东西呢？对我们早期投资就带来了一定挑战。比如我们是一个机构，募一个基金需要五年的时间给大家回报，但区块链来了以后，大家知道去年一些做数字货币的基金回报率多少？一年下来上百倍。我们英诺作为国内前五名的一个天使投资机构，平均五年下来有个10倍的回报很好了。这是非常好的。大家知道，一般的VC呢，做得好的大概也就是3、4倍。国内、国际确实都一样，5%的投资机构赚了95%的钱。但是一个数字货币基金去年就有上百倍的回报，那我们怎么跟人比啊？

第四，区块链不仅是技术。绝对不要把它拿到技术变革的高度来看。如果你从金融的角度来看，你就高了一个Level。这是金融变革。为什么呢？数字货币就是未来的财富。我们把美元给农民，他们可能不收，因为他们不认识美元这种财富。加入现在给你个比特币，你也不收，那肯定也是农民。这是未来的财富，所以有的人可能不认，这是正常的。所以，现在如果真想做，就是要用未来的钱来做现在的事情。所以我们也成立了一个盗火者区块链联盟，来支持区块链创业。联盟整合一些资源，这些资源就是我们未来的一个变现，我们可以用这些资源也能拿到Token，我们再适当的投一些钱，也可以拿到Token。但是并不是说所有的区块链创业项目非得用钱来做这件事。

另外，区块链带来了一个变化，就是每个人的数据就是财富。因为区块链能够确权，具有信用背书，如果你要把你的所有数据集中到一起，你把你的数据开放给所有商家，你就能赚钱。阿里这个公司实际上就是一个大数据的公司，它把大家的数据收集起来了，然后去卖钱。所以它不是自带流量，它不像腾讯，它是最大的广告商，它在互联网上买了大量的广告，然后为阿里上的商户导流。这是它利润的主要来源。所以它为什么要收购微博？因为原来它看到用户在阿里上买了很多东西，但是它不知道你在现实生活到底是谁。买完微博以后，把这两个账号关联起来，它就知道你是谁了。它就能更精准的出售你的产品。但是区块链出来后，这种中心的大平台，这种背书的大平台，不一定需要了。

区块链创业要有雷锋精神

为什么现在的互联网公司都想去尝试一下区块链呢？因为如果你的对手用区块链做了一个社区，有很强的凝聚力，把用户都拉走了，建立了它的生态，那你就完蛋了。这就是现在区块链创业的一个现状。

那怎么才能做好这个社区？其实还是需要有资源，有雷锋精神。这个区块链的创业不是说你做的早就牛逼。因为区块链上没有秘密，你所有的智能合约都要对社区开放。当你的竞争对手看到你的智能合约，看到你的做法，它来Copy你，它说比你有更多的资源，它拉用户更方便，那它就超过你了。这跟互联网不一样。

所以区块链的创业不要着急，财富不会说别人干了你就没有，加入说你有一定的资源，你一定干得比别人好。你看到这个东西出来后，直接抄它就行。另外你要有雷锋精神。既然是社区，它不是以盈利为目的的，那么就是以提供社会价值为第一目的。连接用户，能帮助用户提供一些价值。如果你说我就是为了赚钱，就是为了要股份，那会出现什么情况呢？你在分配的时候，所有人都不会来买你社区的Token。所以，这个改变了过去50年来硅谷风险投资的机制，团队不再是大股东，一般是15%左右的Token拿在你手上，30%、40%要换成钱给了投资人，还有剩下的40%、50%，你要给剩下的为社区做贡献的这些人。

区块链投资，里面有一个鄙视链。大家知道交易所是最赚钱的，割韭菜是最厉害的。除了数字货币上去交易要收费，还有各种衍生产品推出来，你还得把你的数字货币押在交易所。第二个是做市商和投行。我们现在的早期公司都不知道股市是怎么样的，要规范运营，你像一般的IPO都有券商，而且要长期辅导，还得给你背书，投行、做市商就起了这个作用。第三就是创始团队。区块链上的创业，创始团队不是最牛逼的，在互联网上面是最牛逼的，你是大股东，公司你说了算。在区块链上不一样，你也是被收割的，为什么？也要向交易所交钱吧？你得给媒体交钱吧？（第四就是）媒体和公链，做技术的，能提供PR这些机构，不用花钱也能获得Token。之后（第五）才是我们可怜的天使投资人，我们要花钱去获得一些Token。黄色字体（标注）的，（做市商/投行、基石投资）是我们正在做的，白色字体标注的，（交易所、创始团队、媒体、公链）是我们要投资的。最后还有两个红色（字体标注）的，私募投资和散户，是我们坚决不干的。这是我们的策略。

总结下，人工智能是加Anything，可以提高劳动生产力，可能未来会替代60%的工作，但是区块链是Something加区块链，改变生产关系，并不是适用于所有场合和所有场景。区块链还是适合于刚才讲到的交易型的、数字资产类的、有网络效应类的这些场景，它带来的是生产成本降低和交易环节的减少。