我国西部基础设施项目PPP融资模式研究

赵超 王毅恒

摘 要：经济新常态下，我国西部地区基础建设资金缺口巨大，发展项目 PPP融资模式是动员社会力量与私人资本参与基础设施建设的有效途径。本文通过对现阶段PPP融资模式在西部基础设施应用的主要问题进行分析，就促进PPP融资模式在基础设施建设领域的有效利用，提出了几项建议管理措施。

关键词：基础设施；PPP 融资模式；融资

DOI：10.16640/j.cnki.37-1222/t.2018.10.196

0 引言

我国实施西部大开发战略以来，加快西部地区发展， 阶段性目标如期实现。例如青藏铁路、西气东输、西电东送等一大批标志性工程相继建成，但由于我国西部地区自然条件恶劣、经济基础薄弱、历史欠账太多等多种原因，长期制约我国西部发展的突出矛盾和主要问题依旧未得到根本解决，而基础设施落后的瓶颈制约仍然存在。基础设施建设的资金需求非常巨大，因此如何融资就成为西部基础设施建设中急需解决的问题[1]。西部建设资金如果单纯依靠政府投资，则难以满足西部大开发对基础设施建设的要求。因此必须实现投资渠道的多元化，特别是吸引社会资本进入基础设施领域，是加快我国西部地区基础设施建设的必由之路。项目 PPP融资模式是在国家财政吃紧，尤其在社会基础设施建设不足的情况下，可以将大量的社会资金筹集，为国家基础设施建设的完善起到促进的作用。因此我国西部地区可以通过项目 PPP融资模式吸引国内外民营资本进入基础设施领域。

1 项目PPP 融资模式的内涵

PPP（Private–Public–Partnership）又称PPP模式，即政府和社会资本合作，是公共基础设施中的一种项目运作模式。在该模式下，鼓励私营企业、民营资本与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。通过这种合作形式，合作的各方可以达到与预期单独行动相比更为有利的结果。合作的各方参与某个项目时，政府并不是把项目的责任全部转移给私人企业，而是由参与合作的各方共同承担责任和融资风险。

PPP模式一般适用于规模大、周期长的项目。现阶段PPP模式一般分为三类：外包类、特许经营类及私有化类。如图1所示，在这三类方式中，外包类私人部门承担的风险低，私有化类承担的风险最高。

项目 PPP融资的主要参与者一般包括： 项目公司（项目的直接主办人）、项目的直接投资者、项目所在地政府、项目贷款银行（投资银行或商业银行）、项目产品的购买者或项目设施的使用者、项目的建设承包公司、项目设备、能源、原材料供应者、项目融资、法律、税务顾问等。

2 PPP 融资模式在我国西部基础设施应用的主要问题

2.1 缺乏完善的PPP 融资模式法律体系

目前，我国的PPP融资模式的运作流程缺少国家法律法规层面的支持，现在PPP 模式项目的管理是参照《特许经营法》、《中华人民共和国政府采购法》、《中华人民共和国招标投标法》，但这些法律没有全面地涉及 PPP 项目建设中可能发生的各种具体问题。

2.2 社会资本参与西部基础设施项目建设的积极性不高

基础设施建设项目相对来说生命周期较长，一些社会资本与地方政府的合作存在着顾虑，担心地方政府能不能在较长的履约期内有效地履约。

2.3 融资渠道方面不畅

基础设施建设的资金需求非常大，虽然社会资本拥有非常大的投资潜力，但在其长期的融资中也受到了种种歧视性限制，国有银行在贷款审核方面依然存在不太愿意侧重私营的观念，即便是能够贷款手续也非常复杂，抵押方面的条件也异常苛刻，无法充分地满足项目融资方面的各种需要。

2.4 定价机制缺乏完善

怎样有效地保证私营部门投资收益的回收是目前实施 PPP 融资模式方面的重点问题。在实施PPP 融资模式当中，政府部门需要给予项目公司特许建设和经营方面的权利，同时对于产品的价格、服务政府也要能够监管，充分有效地保障投资者有一定的投资回报。

3 PPP 项目融资模式在西部基础设施的应用思考与建议

3.1 完善可操作性的 PPP 项目融资法律法规

PPP 模式的有效运作需要一套完善的法律条文和政策作为依据来确保项目参与各方的谈判有章可循，政府建立和完善相关的法律法规能促使 PPP项目更好地与国际接轨。制定完善的可操作性法律法规，可以吸引越来越多的大型企业的资本参与，通过财团投资行为，获取企业资本的再升值。当前 PPP 融资模式需要其进行重要的技术指导，在国外进行投资谈判时，需要关注可能发生冲突的法律规定，遵守国际惯例。总之，我国目前缺少具有实际操作意义的立法，行管立法机关需要多方调查、主要分析市场前景，进而刺激经济形势的全新发展。

3.2 创造条件打造多种融资模式

融资模式的探索改良需要从三个角度进行改进[2]：

（1）成立民间资本的担保组织机构。营造良好的PPP 融资环境，需要及时建立信誉档案，对于担保的行政机构进行规范化处理。

（2）应积极推进政府管理的体制变革。

积极推进政府管理的投融资体制变革，使投資者的自身利益能够得到有效地保障，这样投资者才能主动投入到项目建设中，才能积极地参与到 PPP 模式的项目融资活动。

（3）需要进行融资方式的扩展，提升融资渠道多样性。银行部门对于PPP 融资优化审批程序，提升资金使用效率，改进传统保守观念，科学合理地提供贷款支持。

3.3 引导扶持政策，加大政策扶持力度

引导扶持政策和监督管理制度是推进PPP模式发展的重要工具。引导扶持政策的实施，一方面，要落实制定PPP项目的财政管理办法，完善专项资金管理方式。另一方面，也可通过降低社会资本进入基础设施领域的准入门槛，在税收政策方面实行优惠政策调整并辅助财政补贴手段，提高社会资本的积极性。

3.4 加快培养 PPP 项目投融资专业人才

由于 PPP 项目的运作比较复杂，涉及到法律、金融、财务和管理等方面知识，因此需要培养专业的PPP 项目管理人才[3]。企业需要了解和掌控项目规划、建设、实施、运营、管理等多个阶段的风险管控和资金回收。金融、管理、技术等综合性人才需求提高，需要企业从长远考虑，增加复合型人才的培养力度，培养具有实际开拓精神的高端人才，进而充分保障项目的实施进程和正常运营管理。

4 结束语

我国的基础设施建设由于投融资的体制存在缺陷，从而存在有巨大的资金缺口，以政府投资为主的格局越来越无法满足当前经济和社会快速发展的需要。PPP 是基础设施融资领域的一个新兴概念， 除了解决基础设施资金短缺问题外，同时也引入了先进的技术与管理理念， 在我国西部基础设施项目有着广泛的应用前景。西部基础设施建设中，充分重视和应用PPP融资械，可以有力增强融资效果，更好地促进西部地区基础设施建设的开展。

参考文献：

[1]王固琴.试论ABS融资方式在西部基础设施建设中的应用[J].建筑经济，2011（05）：39-42.

[2]陈少阳.PPP融资模式在基础设施建设中的应用研究 [D].北京：对外经济贸易大学，2015.

[3]万冬君.基础设施PPP融资模式及其在小城镇的应用研究[J].土木工程学报，2006（06）：115-119.

作者简介：赵超（1977-），男，辽宁辽阳人，硕士，主要从事建设工程项目管理研究。