商业银行利率风险管理研究

闫振坤 齐 臻

（青岛大学经济学院，山东 青岛 266000）

一、引言

由于中国在全面推行利率市场化改革，这对商业银行经营管理提出了很大的挑战。我们都知道，中国近年来推行的利率和汇率市场化改革，影响生活中的方方面面。最大的影响是改变了利率如何形成。我们知道，利率市场化对银行的存贷款利率的差别产生很大的影响，也对商业银行的资产负债结构产生了极大地改变。这使得商业银行在各项业务、控制资产负债和资本结构以及改善它的盈利模式等多个方面需要进行全面的改革。银行需要采取合理的利率风险管理技术来降低利率市场风险。

关于利率风险管理的研究，一是金融深化理论。二是对银行利率风险管理方面的研究。布莱恩.科伊尔在《利率风险管理》降低银行的利率风险需要综合运用金融衍生品。

二、利率研究方法

（一）可贷资金供需法

我们传统的古典理论和凯恩斯理论都过分强调和重视商品和服务部门，同时严重忽略了金融部门。我们知道，信贷与货币供应量是两个不同的概念，我们说的信贷是一个时期的流量，而货币供应量一个时点的存量，二者有着本质的区别。因而我们预测利率仅仅从宏观经济(主要包括通货膨胀、经济增长，以及金融中的货币供应量)预测出发是远远不够的，事实上，利率的预测往往都是通过预测可贷资金的供求关系来进行。

（二）缺口分析测度法

之前，银行的各项资产和负债的成本收益都是通过固定利率而进行的，因此在之前都没有随时根据市场利率作出调整的先例，当资产和负债到期，很自然而然会出现新的资产和负债补上空缺。利率在市场上出现变动时，资产和负债这对利率所产生的幅度也会不同。不同的资产和负债，会有不同的面值和收益率。资产和负债的较大的缺口，往往能够意味着银行的的实际市值受到市场利率的影响比较大，这个时候商业银行会面临较高的利率风险；相反，在这个缺口没有想象中那么可观的时候，银行也就不会面临那么高的利率风险。这就是我们常说的缺口测量。

缺口分析法也有很多弊端值得诟病：首先，银行进行缺口分析的途径太过于主观化；然后，分析时间的长短对缺口分析的结论也有着较大影响。最后，动态流动使得利息很难用缺口分析准确度量。

（三）久期分析法

利率虽然是影响利差收益的重要因素。然而，现金流量也可以在很大程度上影响收益，久期的概念首先被美国人麦考利提出。久期往往运用现值的方式进行度量。

然而久期分析方法也有弊端：当资产的凸性与期货合约标的对应的资产凸性不一致时，利率变化越大，利率风险价值变动百分比他越高。

三、金融衍生工具与利率风险管理

（一）主要的金融衍生工具

在我们的风险管理课上，我们学到主要的解决利率风险的金融衍生工具有利率互换（这是最常用的）、远期利率协议（应用也很广泛）、利率期货（已经广泛应用）和利率期权（未来金融衍生工具的主流）。以利率互换为例。

（二）我国商业银行利率风险管理对策

其一，加强金融市场建设，造良好的先决条件。其二，综合运用金融衍生工具。其三，加快加强商业银行办公电子化。其四，完善银行的利率预测机制。