企业不同发展周期的财务战略

臧宁

[提要] 财务战略是指企业的决策者通过了解研究企业的结构和特点来制定一定的财务体制实现企业获得利益的最大化。虽然企业的财务战略不是成功的关键，可是却也是在企业经营成功的道路上有着不可磨灭的作用，良好的企业财务战略的选择将会给企业发展带来巨大的成功。本文从理论角度介绍企业不同的发展周期和企业财务战略理论及其影响因素。分别介绍初创期、成长期、成熟期和衰退期企业的不同特点以及在不同的发展周期企业该结合自身情况采取什么样的发展战略。得出不同的财务战略都是以实现企业最终的战略目标为基准，不断的适应企业结构的变化，从而保证企业在市场竞争中占有绝对的优势。

关键词：发展周期；财务战略；财务管理模式

中图分类号：F275 文献标识码：A

收录日期：2018年5月11日

经济全球化和经济膨胀的经济发展趋势使得企业的财务战略和经营理念被迫面临着巨大的考验和严峻的挑战。调整企业的管理模式和财务管理理念是企业可持续发展的必然选择及有效途径。公司长期经营和持续发展离不开有效的财务管理模式与财务战略选择。如果说将一个企业的发展比喻成一片森林，那么每个时期有效的财务战略则是承载这片森林的沃土。它孕育着企业的发展，所以依据企业的实际情况和发展周期，根据企业的财务计划和财务憧憬做出正确的判断，从而在百花争艳的经济市场中取得主导地位。每个企业都有一定的发展模式，企业要追根寻源的按照发展规律来制定不同的财务战略模式。因为在不同发展周期的规模、经济实力、经济结构都不尽相同，所以企业面临的经济压力和市场风险也不尽相同，进而也影响企业的财务战略选择。

一、企业的不同发展周期及战略选择理论

（一）企业的发展周期。企业是一个家庭，一个的有生命的团体。企业的周期是指企业从低级到高级，从简陋到完善，从开始组建，诞生，一直到企业消亡的整个过程。然而，这些过程都是紧密相连的，缺一不可，企业只有慢慢发展，循序渐进才能逐渐发展壮大。每个企业都要力争上游，通过改善经营，更改战略的方式，来适应市场竞争，使得企业长期稳定持续的发展。如若把企业看作一个有生命的个体，那么他从一个嗷嗷待哺的婴儿到力大如牛的少年，每一步的成长都是靠企业内部人员的共同努力，不断进步，不断完善。而基于不同学者的研究角度和研究理念各有不同，企业的发展周期也有多种划分方法。最主流观点把企业的发展周期分为四个时期，分别是初创期、成长期、成熟期、衰退期。

（二）企业财务战略理论。战略按照字面的意思解释为敌对双方根据各个方面的因素顾全大局照顾各个方面、各个层次之间的关系从而进行的长期格局和谋划。所以，在这里所说的企业财务战略是指集团管理者在对企业的各个方面的环境进行全面了解的情况下对公司的经济和认识进行了准确判断后采取的相应财务规划。企业通过改变相应时段的企业财务战略，从而来达到企业未来的经济预计值和获得市场竞争的优势。因此，现在的经济市场竞争复杂，企业管理也正是处于这么一个竞争激烈的多元化市场中，把企业管理看得格外重要，把管理层次提升一个高度。把战略理论与其要素引入财务管理领域，从而将其推向财务战略管理的高度，是企业管理者必然重视的一个方面也是企业能否持续发展的一个垫脚石。

（三）财务战略及企业财务战略。财务战略是为了顺应现代快速的经济发展而产生的一种独特的管理思路，它随着社会经济结构的发展而发展，因为企业与企业之间的环境存在着差异所以各个企业之间的财务战略思维也有所不同。财务战略要在透彻分析了企业内外环境以及市场氛围的基础上形成發展企业最大价值的思维方式，从而实现企业要长期盈利的目标和可持续发展的计划。那么企业财务战略是什么呢，企业财务战略是企业为了谋求发展和实现企业战略，增强企业优势和占领市场主导地位。企业财务战略是公司的决策者在已有的企业财务模式下根据市场经济的要求考虑企业在未来长期发展的过程中各种环境因素对企业影响的基础上所制定的战略决策。而要知道的是企业财务战略的制定者并不是具体到某一位公司领导而是公司主体本身。公司作为一个经济实体必须要进行财务战略谋划。

（四）企业财务战略的影响因素。影响企业财务战略的因素不计其数，首先是经济市场的影响，经济市场的形势和发展是制定企业财务战略的前提和基础。第二个很重要的影响因素就是企业在经营过程中的财务风险的影响，对于在企业发展过程中要面对的各种各样的财务风险，不同的经营者也持有不同的态度，有的会选择保守型的财务战略有的则偏好积极性的企业财务战略。最后也是很重要的一个影响因素就是企业的生命周期对财务战略选择的影响。文章的开头说了企业的发展都有一定的周期，在企业不同的发展周期所制定和选择的企业财务战略也不一样，比如企业的初创期的财务战略重点是选择融资打牢企业的根基为企业筹得相应足够的运转资金，而在企业的成长期和成熟期企业财务战略的重点就是如何使企业发展壮大稳扎稳打。

二、企业不同发展周期的财务战略

一个正确有效的财务战略包括两个方面的内容：一方面是企业通过财务战略的实施可以获得持续竞争的优势。企业的目标就是盈利从而可以持续经营，所以利润越高相应所要面对的风险就更大。市场经济中的投资风险无处不在，所以财务战略的合理制定就具有重要的意义；另一方面要增加股东的收益和自身价值，在现实生活中，也要考虑到时间带来的价值和风险。

（一）企业初创期财务特征及其财务战略。企业在初创期，最需要防范的就是经营风险。经营风险是指由于企业外部环境和内部因素发生变动，企业在不确定的环境中经营所导致未来经营收益的不确定性。而初创期财务战略制定是以利润为主，利润就是企业的命脉，没有利润企业就无法生存，初创期的企业就好比是刚刚落地的婴儿，需要母亲的喂养。财务战略也需要围绕市场融资获得资金上的支持，在资金足够的前提下就要开拓市场寻找一条适合企业发展的道路，提高市场占有率和产品的知名度，做好产品的宣传和推广。企业的管理者对于初创期的企业至关重要，经营者和决策者的每一个决策和战略都决定着企业是否能在短期内生存下去。

（二）企业成长期财务特征及其财务战略。企业的成长期是指企业逐渐被消费者所熟知，企业的产品也已经被消费者接受，销售能力也逐渐增强，生产规模逐渐扩大。所以在这个时候企业的销售部门起着非常重要的作用，而企业财务战略的重点应集中在销售业务上。企业应该增加销售的奖励方式加大奖励力度，从而提高员工的积极性，而此时企业的大部分资金都用于发展和生产当中，所以奖励方式不应该是大规模的现金奖励，而是采取长期利润分配的方式来代替现金奖励和分红。在企业的成长期要积极地拓展企业的融资渠道从而做到乘胜追击，保障其顺利发展。财务战略应该以提高企业的工作和财务效率为出发点，合理利用企业的各项资源，保证企业快速健康发展。例如可以进入证券市场筹集资金，也可以通过银行贷款或选择发行可转换债券等方式，获得企业发展所需要的资金。当企业面临比较有利的投资机会，可以采取减少分配股利的政策，将留存收益用于投资。企业还可采用定期分配少量现金股利的同时发放股票股利的分配方式，一方面鼓励企业的投资者，另一方面可以积累企业发展所需的资金。在成长期努力经营的同时还要不断地完善自身的管理制度，制定更适合企业发展的管理规划来提高面对市场的应变能力，保证企业能够又快又稳的健康发展。

（三）企业成熟期财务特征及其财务战略。步入成熟期的企业其财务状况对企业的稳步发展有重要的影响，因此财务成为企业管理的核心内容。因为在企业进入成熟期后，经过长时间的较为稳定的生产规模和经营模式，企业已经被大多数的消费者所熟知，产品也已经被大多数的消费者所认可，在市场中也占领了主导地位并且基本稳定。企业主要的战略目标是巩固和完善。在当前阶段，企业对于现金的需求没有之前那么旺盛了，所以可以将一部分的资金用于薪酬发放和现金股利分配方式的激励模式。经过长期的发展和经营，已经慢慢地将企业的技术成果和良好的发展模式转化为企业的优势和资源，此时，企业发展进程达到了高峰并且在市场的占有率也达到了高点。但与此同时问题出现了，企业的发展脚步逐渐变得缓慢，企业的上升空间也逐渐变得狭隘，发展进入到了一个瓶颈状态。那么如何解决这个问题呢，决策者就要相应地改变应对此刻窘境的财务战略来解决这一问题。企业这一阶段的目标是价值最大化。由于企业已经步入正轨，管理经营模式也相对较为稳定，经营和财务风险也已经下降了，管理制度逐渐走入完善的状态，为避免企业追求眼前盈利，应更加关注企业的未来发展。

（四）企业衰退期财务特征及其财务战略。任何企业不可能一直处于旺盛阶段，就像人迟早也会有衰老的那一天。衰退期企业部分产品销量开始下降，市场萎缩，利润空间开始缩小，企业财务状况逐渐变坏，因此这个阶段最恰当的发展战略是争取利润并转移目标，提高创新，加快向新的投资点转型，核心内容就是“收缩阵地，转移战场”。企业为了在激烈的市场竞争中占领一定的主导地位，可以选择一些适合企业现在规模和能力的新兴项目进行投资。另外，由于企业进入到了衰退期，对于现金的需求量变少，现金流出量变少，如果经营中不需要使用这些增多的现金余额，为了吸引投资者扩大投资规模，可以将多余的资金用于分派现金股利。采用高股利分配政策，也是作为对投资者在初创期和成长期低股利分配政策的一种补偿。

综上所述，企业制定的财务战略和其所处的发展阶段有着密不可分的关系，根据其所处不同的发展阶段应该选择不同的财务战略，而如果企业的发展阶段界定错误就会导致企业财务战略制定出现错误，就可能导致经营管理决策失误，引起财务危机。因此，企业在制定财务战略的时候，一定要首先明确分析出自身在发展周期中所处的阶段。

企业如何在不同时期选择不同的财务战略要根据企业的自身特点，面对新时代的巨大压力和挑战，应该摒弃传统保守的经营理念而应该顺应时代的发展。首先，在选择财务战略的时候一定要清楚企业现在是处于何种发展状态和发展周期，不能盲目选择财务战略从而葬送了企业的前程，比如在企业初创期的发展阶段我们一定要选择安全系数高的企业财务战略从而降低经营初期的风险系数。因为企业在不同的发展周期都具有不同的发展特点和财务状态，致使对企业财务战略的选择也要因时而议因地而异。任何一种财务战略都是有风险的，而一个财务战略能否有效地发挥出其自身的最大价值，在于企业是否有完善的风险预警系统。企业在发展周期当中存在着各种風险和机遇，如有稍微的失利就会对企业以后的发展造成巨大的威胁。

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