关于我国企业集团财务风险管控的思考

卢蔚霞

摘要：企业集团是以产权联结为主要纽带，辅之以产品、技術、经济、契约等多种纽带，把多个企业、单位联结在一起，形成的多层次和多法人的经济联合体。企业集团在生产运营过程中，由于各种不确定因素的影响，使企业的预期收益与实际收益产生偏差，从而带来了财务风险。企业集团的财务活动，一般包括筹资活动、投资活动、资金营运和收益分配等四个方面，财务风险也贯穿于各项财务活动之中，主要包括筹资风险、投资风险、资金运营风险、收益分配风险。财务风险具有客观性、复杂性、难以预料性、影响广泛性和深远性等特征，如果管控不当会导致企业蒙受损失，甚至导致一个企业集团经营失败。随着经济的不断发展，企业的不断发展壮大，财务风险管控的难度也逐渐加大，企业的财务风险管控变得尤为重要。这就需要企业集团能够通过一系列的方法和手段准确识别集团可能面临的财务风险，正确评估集团财务风险，从而采取适当的应对措施和有效的方法对财务风险进行防范并加以控制。本文以企业集团的财务风险及管控为研究对象，从企业集团财务风险及管控的内涵、特征等基本情况人手，客观分析我国企业集团在财务风险管控意识、管控体系、管控手段等方面暴露出来的主要问题，阐述如何正确识别和评估财务风险以及对财务风险管控的主要措施，进而针对财务风险管控存在的问题提出一系列具体解决对策。

关键词：财务风险；财务风险管控；财务风险应对

一、企业集团财务风险及风险管控

（一）企业集团财务风险

1.企业集团财务风险的定义

企业集团财务风险是指企业在财务管控活动过程中，由于各种不确定因素的影响，至使企业的预期收益和实际收益发生偏差。

2.企业集团财务风险的特征

企业集团财务风险不以管理者主观意志为转移，在财务运营的各个环节都客观存在，但与管理者的偏好、行为及决策紧密相关，财务风险的发生带有偶然性，同时存在一定的规律性，因此具有可控性。管理不当可能造成损失，相反管理得当会带来机遇和收益。

3.企业集团财务风险的成因分析

任何的企业从事经营活动，必然会面临财务风险，究其原因主要来自于以下几个方面。第一，外部环境因素，企业所处的政治、经济、市场等外部环境是在不断变化，包括国家宏观和微观调控政策、汇率、利率等，其中大部分是企业无法避免和无法控制的，这些都会加大企业的经营风险和财务风险。面对此种风险，企业的管控策略只能根据环境的变化做出适当的调整，以适应变化中的市场环境。第二，内部管理因素，财务风险管控作为企业管理的一个重要环节，应该有一整套切实可行的制度体系来规范，并且有相应切实可行的执行措施来保证实施。因此，企业的管理决策者对风险的重视程度、管理团队的专业素养、管理体系的完善程度、风险管控措施等内部管理因素，直接决定了企业财务风险的大小。

（二）企业集团财务风险管控

1.企业集团财务风险管控内涵

企业集团财务风险管控是指企业为了解决所面临的各种财务风险而事先采取的一系列预防和控制措施。企业应充分认识其所面临的各种财务风险，采用恰当手段和方法，对各种风险加以识别、分析、评估、应对和防范，以最低的成本确保企业资金运行的有效性、持续性、稳定性。

2.企业集团财务风险管控的意义

面对复杂的市场经济环境，财务风险存在于每个企业当中，而企业对财务风险的管理能力又与企业的兴衰息息相关，所以加强企业财务风险有着十分重要的意义。

第一，加强财务风险管控有利于创造相对稳定的生产经营环境。企业对财务风险的漠视、防范意识差、高杠杆等会给企业带来严重的财务危机，只有加强财务风险的管控，建立完善的管理机制，才能为企业创造健康的生存环境。

第二，加强财务风险管控是企业适应外部环境变化的要求。企业外部环境的快速变化，带来各种不确定的新兴的因素，竞争是益加剧，企业集团面临着新的更多、更复杂的选择与风险，同时我国企业集团的国际化也是必然趋势，所以要求必须提高企业的管理水平，特别是财务风险管控，以不断适应国际竞争中风险扩散化和全球化的趋势。

第三，加强财务风险管控是实现企业集团经营目标的前提。企业要想持续经营发展，特别是集团型企业，管理难度大、链条长，风险管控成为企业集团生存发展的基本保证，而财务风险的管控更是风险管理中的重中之重。如美国的安然，英国的巴林银行以及我国的中航油、中信泰富等案例，这种巨型企业集团，财务风险管控体系未能及时的完善和更新，出现重大漏洞，而使企业陷入了巨大的危机。由此可见，建立和健全财务风险管控体系的重要性。

第四，加强财务风险管控是企业完善自身建设的需要。财务风险管控就意味着要优化资源配置、降低企业成本，以提高核心竞争能力。企业财务活动涉及到企业经营的几乎全部环节，各个环节对财务风险管控有不同的要求，如何以更经济的成本达到有效管控，这个完善的过程能够有效优化管理，提高企业经营决策质量，从而提高企业的经济效益。

二、我国企业集团财务风险管控存在的问题

（一）对财务风险的客观存在性认识不足，风险意识较淡薄

企业作为自主经营、自负盈亏、自担风险的经济独立体，在生产经营活动过程，由于不确定性因素的作用，导致预期目标与实际结果不一致，从而产生了风险。例如：有的集团公司在进行项目投资时，对投资项目没有进行科学的评估，只关注投资项目可能带来的巨大收益而忽略了投资项目的风险性，最后导致投资项目失败给企业造成巨大的奖金压力。又如有的集团公司，大额高息举债经营，没有科学计算筹资资金带来的收益与支付的利息进行平衡，最终导致企业无法到期偿还债务而承担巨大财务风险。再如有的集团公司为其他公司提供担保，当被担保公司出现财务困难时，公司就要承担连带责任而对企业造成巨大的资金压力。

（二）财务风险管控制度不健全、内控体系建设不完善

财务风险管控制度不健全、内控体系建设不完善，主要体现在企业没有合理的内部控制体系、全面的风险管控制度、科学的机构设置和及时准确传递决策内容的信息系统。财务风险管控制度的不健全，会导致集团内部财务管理关系混乱，进而会使集团总部各部门之间、集团总部与子公司之间、子公司与子公司之间资金管理的责、权、利关系混乱，加大资金损失风险和降低资金使用效率，从而给企业资金的安全带来较大风险。此外，由于我国企业集团财务风险的系统管理起步较晚，相关人才培养机制不够完善，造成人才严重缺失，制约了我国企业集团财务风险管控工作水平的提升。

（三）缺乏完善的信息系统，财务决策缺乏科学性

企业集团没有建立完善的信息系统，各单位从自身的角度，为了自身的利益提供信息，由于信息的不透明，信息获得者对信息的理解存在严重的不对称性，使得决策者决策失误，给公司造成不必要的损失。企业集团缺乏相关的决策机制和审批流程，存在个人凭主观经验决策的问题。比如在投资项目决策过程中，由于没有对所投资项目进行全周期的可行性研究，充分考虑各项风险因素，从而导致投资决策失误，给企业造成损失。此外，内部监督机构形同虚设，董事和管理层交叉任职，监事会成员缺乏独立性监控不利和内部人控制等问题突出。

（四）忽略对应收账款信用政策的管理

企业集团公司为了抢占市场占有率、提高销售收入而进行盲目赊销，加大了企业应收账款，从而增加了公司资金运营风险。再有企业没有建立完善的客户信用评定标准，以至于公司对客户资信状况不太了解，缺乏客观评判，形成大量的应收账款坏账，给企业带来巨大的财务风险和损失。

三、提高企业集团财务风险管控的措施

（一）正确识别企业集团财务风险

识别企业集团财务风险是建立在广泛的信息收集基础上，既要考虑已经发生的，还有考虑未来。财务风险识别的技术包括财务数据分析、现场察探、调查问卷、高级研讨会、头脑风暴等。识别企业集团财务风险是企业进行财务风险管控的第一环节，正确识别企业集团可能存在的各种财务风险，对企业集团财务风险管控具有关键性作用。

（二）正确评估企业集团财务风险

财务风险评估是在财务风险识别和分析的基础上，进一步考虑潜在事件影响企业目标实现的程度，为风险应对策略提供支持。企业在进行风险评估时，应结合企业自身的特点，因不同性质、规模、时期的企业风险评估的内容有所差别。企业通常采用定性和定量相结合的方法，从事件发生的可能性和影响程度两方面进行财务风险评估。

（三）采取适当的财务风险应对措施

财务风险应对是在财务风险组合观的基础上，从企业集团整个范围和组合的角度去考虑，财务风险应对就是要保证通过不利事件、有利事件的分析后，所选择的实施方案将剩余风险控制在期望的风险容量和风险范围之内。财务风险应对措施包括风险规避、风险承受、风险分担和风险降低。

1.财务风险规避

财务风险规避是指企业开展某项财务活动时，采取主动回避、停止或退出机制，避免企业承担风险。包括拒绝与信用等级低的企业签订赊销业务、设置安全防范措施保护財务信息系统、禁止无关人员接触财务共享中心、禁止在金融市场做投机业务等。

2.财务风险接受

财务风险接受是指企业对某项财务风险无法规避或为了实现预期收益而采取主动接受的态度，承担风险及其所带来的后果。需要指出的是，对企业重大财务风险，不应该采取风险承受策略。

3.财务风险分担

财务风险分担是指企业为了避免承担某些财务风险，事先将可能带来损失的财务活动转移给其他方的一种风险应对措施，包括风险转移和风险抵消。

4.财务风险分担

财务风险降低是指企业权衡成本效益之后，采取恰当的方法将风险控制在可承受范围之内的一种风险控制策略。包括风险转换、风险补偿和风险控制。

（四）采取科学有效的方法进行财务风险防范与控制

1.加强企业经营管理者的风险意识

由于企业风险的客观存在性，企业财务管理人员和经营管理者都应注重培养风险意识，提升风的职业判断能力，提高自己风险管控水平，及时估计和发现潜在的风险，对提升企业的风险防控能力具有十分重要的意义。企业经营管理者首先应正确认识风险，树立风险意识，科学分析风险，有效应对风险，结合市场变化，充分考虑潜在的风险因素，制定切实可行的风险应对方案。

2.建立和完善企业集团风险预警系统

风险预警系统是指为了防止企业财务系统运行偏离预期目标而建立的报警系统，同时作为风险预测和防范的一种战略调整手段。企业必须科学分析所处市场环境，建立一套科学完善的财务信息系统和风险预警机制，及时预测和发现财务风险信号，制定切实可行的风险应对方案，通过合理的方法进行风险防范。例如：使用财务杠杆原理来控制投资风险，通过经营手段来减少筹资风险。风险预警系统要根据内外部环境的变化适时做出调整和改善，从而有效地实施监控并提前发出预警，确保管理人员能够及时采取有效地防范措施和控制财务风险事件。风险预警系统是一种行之有效的风险控制工具，其敏感度越高，就越能及时地发现危机并通知企业的管理者，从而越能快速有效地防范和化解财务风险。具体操作，就是将涉及到的重要财务和经营指标进行实时的监控与分析，并充分利用变量因素来进行风险识别和分类，对识别的潜在风险在造成损失前发出警告，使企业能够及时采取有效的防控措施，规避风险或减少风险的影响程度。在此过程中，企业应加强财务信息的管理，同时强化建立健全财务风险分析与处理机制和财务风险预警计算机辅助系统等方面的工作，充分发挥系统在风险识别和风险预警的重要作用。

3.建立完善的财务信息系统

企业集团应加强财务信息系统建设，利用信息系统实时进行跟踪管理、监督和反馈，提高资金使用效率，减少无效冗余资金的占用，确保实现集团整体财务目标。要想实时信息系统得到充分利用，首先要确保信息系统运行安全和稳定；其次要将风险管控工作与各项管理工作相结合，统一规划、统一实施、同步运行；再次风险管控信息系统要能够实现信息在集团各部门之间、集团与子公司之间、子公司与子公司之间集成与共享，只有这样才能给集团的决策和控制提供有利的信息支持，满足集团风险管控的综合要求。

4.加强风险管控制度建设和内部审计

加强风险导向的审计是当前内部审计的一个转变，在审计实质性测试之前应先进行风险评估和内控测试，可见加强风险导向审计具有十分重要的作用。将风险导向的内部审计在企业集团内部执行，建立一种有效的内部制衡机制，使得企业集团的财务风险管控水平更加有效。集团审计部是内部审计工作的执行部门，负责对集团成员企业经营管理中可能会发生的重大风险进行识别、分析、评估、监控和预警，通过监控和管理各类高风险项目，逐步推动企业集团财务风险管控体系不断完善和健全。企业集团内部审计应以发现风险隐患、提出整改措施、堵塞管理漏洞、防范不利风险、审慎经营为宗旨，建立多维的监控体系。

5.加强应收账款信用政策的管理

企业集团应加强应收账款信用政策的管理，降低资金回收风险。应收账款的信用政策，直接影响赊销效果的好坏。信用政策包括信用标准、信用期间、现金折扣政策等。信用期间即指账期，信用期过短，会损失部分客户，降低销售金额；信用期过长，相对可以增加销售金额，但放宽信用期所带来的收益有可能不足以弥补放宽信用期所增加的费用。因此，企业集团应慎重研究，区分不同情况、不同产品，客观分析竞争态势，确定合理的信用期。信用标准是指客户能够获得企业信用政策應满足的条件。如果客户不能满足企业的信用标准，便不能享受企业的优越的信用政策或是只能享受较低的信用政策。企业设定客户的信用标准时，应采用5c系统评定，即品质、能力、资本、抵押和条件。现金折扣是指企业为了鼓励客户提前付款而给予的价格扣减，与信用期间结合使用，可以招揽视折扣为减价的顾客前来购买，借此扩大销售。企业集团应视客户制定合理的信用政策标准，提高公司的销售额，减少公司的资金占用，降低公司的资金收回风险。

四、结束语

企业集团财务风险管控是企业集团管理工作的重要组成部分，其管理的是否科学、严谨，直接影响企业集团的发展壮大。如何在工作中及时、准确、全面识别风险，评估风险，进行风险应对，以及如何加以防范和控制，值得我们深思和学习。企业集团财务风险管控是一个持续不断的过程，努力探索更科学的财务风险管控方法，提高我国企业集团的财务风险的管理水平，保证我国企业集团持续健康、稳定的发展。

参考文献：

[1]生宗阳.多元化经营背景下集团公司对子公司财务风险控制[J].现代商业，2014（02）：220-221.

[2]刘萍.集团公司财务风险成因分析与防范措施[J].商场现代化，2016（04）：198-199.