谈企业投融资方式的纳税筹划

李小忠

摘 要：随着世界经济的快速发展，企业间的竞争角逐日益激烈，为了使企业在竞争中获得优势地位，营销管理、财务管理、流程管理、制度管理等等管理手段都成为企业促进其不断发展的途径，而相对于其他方面的改革更新外，财务管理的加强对企业财务状况的改善更为直观，而纳税筹划作为财务管理的一环，起着重要的作用。

关键词：纳税筹划 企业投融资 税收优惠 运营成本

一、企业投融资现状及其在财务报表中的表现

投融资是企业持续经营并不断发展的重要手段。通过将盈余资金投资与享有税收优惠的不同行业可起到分散企业运营风险，降低企业税负成本，增加企业收益的目的。而通过融资的方式企业可以从其他企业借入充足的资金运营，在保障公司稳定经营的状况下，得到扩大经营规模的能力。

从2018年企业发展报告中的数据可以看出，企业的投资需求与融资需求呈现双上升的趋势，从总量上说，企业投资量远少于企业融资量，其原因在于受国际经济疲软影响，企业采取不同的战略坚持或放弃高增长低收益类产品，造成有资金没有更好的投资项目或项目未来前景较好，但现阶段收益率低、负债高需要大量融资。

在财务报表中，我们从以下几个方面分析企业的投融资状况：

（1）长期资产（投资）或长期负债（融资）的增加。这是以收取或支付利息为主的投融资形式。

（2）投资收益（投资）或应付股息（融资）的增加。这是以购买股权或转让股权为主的投融资形式。

二、納税筹划的意义

税收是国家财政收入的最主要形式，具有强制性的特征，因此纳税筹划就具有重大意义。

（1）有利于提高企业的财务管理水平，满足其追求企业利益最大化的目标。为了在市场竞争中处于优势地位，企业必须思考如何降低财务成本，减少财务经营风险，这需要企业具有一定的纳税筹划能力。

（2）为企业发展多种经营提供参考。根据企业内部税负状况制定投融资决策或改变经营方式，选择具有较多税收优惠的企业相关行业，已达到降低税负的目的。

三、针对于企业投融资方式的纳税筹划方法

在企业投融资方面进行纳税筹划是企业降低税负，节约成本的方式之一。接下来本文从投资和融资两个方面介绍纳税筹划的方法。

首先从投资方面来看，在投资方向、地点、形式、构成、过程等方面具有不同的纳税筹划方法。

投资方向，即企业将资金投向怎样的行业。因为国家对不同行业做出了不同的税收规定，如何利用这些税收差异成为筹划的关键点。例如国家对信息咨询、高新技术、知识密集型企业给予了较多的税收优惠政策，那么企业在这些行业的股权投资所获得收益可以得到大量的所得税减免。

投资地点，即企业资金投向的地区。为了平衡全国各地区的经济发展速度，针对于不同地区国家的税收政策也有所不同，大量的税收优惠政策集中在三类地区：西北东北等经济不发达地区、珠海等经济新区及高新技术开发区。因此，对这些地区的投资也能起到很好的减免税款的效果。

投资形式，即企业是采取有形资产投资还是无形资产投资的形式。投资于贸易出口企业的有形资产，一般来说是原材料或同类产品可以在销售时获得退税优惠。无形资产投资则一般是通过无形资产的摊销在税前抵扣达到减税目的。

投资构成，即企业在不同行业中的投资比例。企业在选择投资行业时不能仅考虑到该企业的税收优惠，还要综合本企业的经营范围和已有投资项目于该企业是否会出现冲突，导致实际税负上升的情况出现。

投资过程，即企业从选择投资到结束投资的过程。如何对投资进行选择已经在上述几点中说明，这里的投资过程可以理解为处理已结束的投资。投资过程可以分为两类：转让投资和再投资。转让投资就是将企业的整体资产转让或置换，在这一过程中，使资产中的货币资金和非货币资产保持一定比例可以起到降低税负的作用。而再投资一般发生在外国投资的企业中，将获得的税收优惠收益作为资本投入其他税收优惠行业，获取所得税减免。

融资可以帮助企业持续经营或扩大经营规模，因此被企业高频率使用，在融资方式中的纳税筹划主要是：

在融资形式上，企业可以采取多种融资方式包括：内部融资、债券、银行贷款、股票等。内部融资即使用企业的累计收益转为资本，因为没有产生费用所以不能做减税抵扣处理，而债券、银行贷款、股票等都会产生或是发行费用或是利息费用，这部分费用可以从企业所得税中进行抵扣，从此可看出采用外源融资能起到更好的节约成本效果。

在还款形式上，采取一次性偿还本金和利息、分期偿还本金利息、分期偿还利息最后一次性付本金等方式在税收筹划中具有不同的结果。在分析偿还方式时不能只认为纳税数额最少就是最好方式，还要考虑到机会成本和企业资金流动率等因素，综合所有影响因素取最优解。实践证明，一次性偿还大额资金可以达到很好的减税目的，可资金占用和机会成本较高。而分期偿还模式虽然无法将纳税金额降到最低，但保证了企业运营所需的流动资金，从而大大降低了资金占用和机会成本，是还款形式的最优解。

四、结束语

虽然在企业投融资中进行纳税筹划可以有效降低企业税负成本，从而获得更高盈利，但在实际操作中还要注意以下两点：

一是纳税筹划不等于偷税漏税，是通过合法的手段来降低企业税负。

二是因为企业影响税负高低的因素很多，且都不是互相孤立存在的，彼此间有着某些联系，因此要在纳税筹划中系统的考虑这些影响因素，避免出现筹划无效或失败的结果。