论企业金融投资风险评估

(南开大学 天津 300000)

伴随着我国社会经济的不断发展和变化，我国很多企业纷纷开始了金融投资活动。所谓金融投资就是以金融市场为依托，来进行的一系列金融资产买卖投资，而真正的金融投资会因市场的不断变化，或多或少的产生一些风险，这种风险如果没有采取预防或者处理，极可能造成企业的损失。而风险又是金融市场中必不可少的，所以建立金融投资风险评估就显得相当重要。

一、企业金融风险评估的必要性

(一)基于风险管理需要

企业一旦有投资金融产品或项目，势必就会存在风险，采取风险评估是企业管理金融风险的可靠的管理措施，是决定企业能够获取长期健康发展的重要保障。企业在金融风险管理过程中，由于存在着对金融风险认识不够全面、缺乏健全的企业风险管理监督体系以及缺乏健全的人力资源风险管理等原因，大多数企业在金融风险管理过程存在各种不同程度的问题，其风险管理水平难以得到有效的提升，严重地影响了企业的健康持续发展。因此基于风险管理的需求，企业就必须实施金融风险评估。

(二)审计与监管的重要手段

一个企业在经营和发展的过程中，其内部和外部条件总在发生着某种变化，而金融投资很容易受到内外部环境的影响，这就要求企业内部不断进行变革以适应这种变化。当一个企业的内部环境和外部环境发生了某种变化，其内部审计也应当做出适当的调整，使之在审计定位、审计方式等方面更加符合环境变化提出的新要求。受企业内部审计的管理机制、人员素质、法规引用等诸多因素的影响与制约，审计职能不到位，则金融投资风险也难以管控。难以发挥出应有的监督职责作用，还给企业自身带来惨重的损失，同时也对整个国民经济产生影响。因此，提高企业内部审计质量，研究企业内部审计风险，显得非常有必要。

二、企业金融投资风险评估分析——以A企业为例

(一)企业简介

A企业是一家专业从事国内金融供应链服务的投资管理公司，并与国内多家银行和金融机构建立了长期良好的合作关系，因业务扩展集团公司增加了该子公司，A企业成立于2014年，A企业拥有强大的资金阵容和庞大、专业的管理团队。A企业以独特的眼光及全面的投资渠道为客户提供合法、安全、专业、高效的全程金融服务。

(二)企业金融投资风险评估现状

A企业在金融投资风险的识别和计量方面还比较落后。先进的金融投资风险识别和计量主要是利用创建内部模型和海量信贷数据库，参照金融产品利率、盈利等参数，结算金融投资产品内部收益率，并比照单笔投资的真正状况，判断和评估单笔的风险和收益。A企业对金融投资风险的评估，还处在主观的判断上，更不用说对风险的计量。除此之外，A企业对金融投资的调控力较弱，主要在于国内的金融投资行业发展成熟，企业在这方面可供借鉴案例比较少，A企业金融投资的风险对应措施较少，降低了风险提防能力。

表1 A企业2014-2016年末金融投资项目分析表

表2 A企业2014-2016年年金融投资数额

A企业在金融投资风险评估方面过多的考虑和应对措施，使得一旦出现行业性风险等，A企业将难以合理的应对到来的风险。这也直接造成了目前A企业在金融投资风险方面出现了过度等投资的现象，造成了企业的资产负债率持续位于高位，从表1中可以看出，企业对金融投资的增长率由2014年的3.27%增长到2015年的10.84%，2016年继续上涨4.12%。从表2看出这三年企业长期股权投资余额变化较大，金融投资收益不断下降，2016年金融投资收益率大幅低于企业净资产收益率，这说明企业金融投资收益率不稳定，且存在一定的金融投资风险由此可见，公司对金融投资所引起的风险未给予足够的重视，使得投资的成本成为企业经营运营的负担，投资的不利因素开始放大，并影响A企业的发展。

三、企业金融投资风险评估存在问题

(一)对金融投资风险评估不规范

A企业规模不断扩大、业务范围不断拓宽，金融投资风险评估的效率和质量的要求也日益提高，然而，金融投资风险评估的主要内容却没有与时俱进，仅仅局限在金融投资业务经营合规性、财务收支核算准确性，但缺乏防范流动性金融投资风险和市场风险的有效对策。流动性风险是指，A企业受到金融投资风险技术手段的限制，面对市场利率变动时缺乏自主性的产品定价，从而引发很难控制产品成本所造成的风险。当前，A企业对流动风险和市场风险的重视程度不够，相应的评估手段也亟需完善。

A企业金融投资风险评估不规范，决策信息随意性很大，虽然，公司设置了很多规章制度，突出的表现是A企业的高管通常是总部财务。而资金、结算、审计等岗位是由其他成员单位高管平调而来，但这种安排就容易在进行金融投资风险评估时，仅仅停留在高层管理者层面上的内部化操作，并没有公开信息，员工根部无法参与到公司风险评估中去，这就造成A企业与普通员工之间的信息不能很好的对接，最终导致A企业金融投资风险评估水平低的后果。

(二)缺乏金融投资风险评估技术

目前，A企业整体金融投资风险评估水平较低，其主要表现在企业对于金融投资风险的防范措施有限，抵抗能力风险低，A企业在日常管理中，危机四伏的风险已经渗透到每一个管理的细节，风险评估的缺失是企业管理的重要弊端和障碍。而目前，A企业具体表现为金融投资风险评估技术和工具缺乏实践性，虽然公司本身有设置金融投资风险评估体系，但是这个评估体系沿用的是几年前的工具，无法做到与国际上相比，其数理统计模型的应用遇到了很大的阻力。目前，A企业的内部并没有构建出一套科学、合理的企业金融投资风险监督制度。这就导致了A企业对于自身企业内部的金融投资预算情况不能够进行强有力的监督，使得计划与现实有着非常大的差距。A企业的在金融投资财务预算的时候预算目标与实际脱轨，在公司下达预算目标的时候，企业由于监管机制不足，导致各个部门及员工不够重视金融投资预算目标，不能够合理的根据预算目标来实施，财务管理很难通过其进行调整与监管，进而使得金融投资财务计划以及目标的错位。

四、企业金融投资风险评估优化建议

(一)加大金融投资市场调研

A企业金融投资未来发展模式肯定会有变化，这需要根据A企业自身的发展情况和整个市场的动态和政策的变化进行统筹规划，在评估前应对市场进行系统调查，为评估作好基础分析。与此同时A企业现有金融投资模式还可以更为丰富，在金融投资种类上还可以增加。这不仅不会削弱A企业对零散资金的集合作用，而且也能让A企业有更好更稳定的收益。再者就是把A企业金融投资风险评估交给专业的评估团队进行管理和运营，这种模式是把A企业作为直接面对市场投资的主体，通过专业投资团队的经营和运作，开发一些免去了投资者筛选第三方产品麻烦的新的投资产品。这种模式的实行会面临一些复杂的问题，比如经营牌照和金融监管等等，需要一个长期的过程和科学的规划。

(二)完善金融投资风险评估制度

A企业健全金融投资风险评估有利于公司在发展过程中不折不扣的落实风险评估的相关公司规定和战略规划。我国已经在金融投资风险评估体系建设方面探索多年，取得了一定成果，但是与发达国家相比，还需要继续努力和完善。

首先，建立风险监控指标体系。A企业应通过敏感性财务指标的变化判断公司的经营状况，从而监控公司金融投资风险状况及风险控制状况。监控指标体系中应尽量选取可以反映金融投资水平力的指标。其次，制定符合规定的公司管理办法。健全金融投资的风险评估监控体系需要对公司的风险评估做出明确规定，从而使监控体系具备参考依据；金融投资风险评估规范和管理办法的制定，应该是涵盖公司从管理层到普通员工的每一个成员，同时在细节的落实上要相对明确的完善，这样才能充分调动和发挥全体职员的热情，为金融投资风险评估工作做好保障。

再者A企业进一步完善独立董事制度，让独立董事与金融持有人的利益更大程度的关联。通过设立金融董事，制约金融管理公司股东董事和独立董事的第三方力量，金融董事可以有提议任免金融公司管理人员的权力，这样就可以形成对于金融管理公司管理人员的约束。

最后建立健全金融投资评价机制，对金融投资进行科学、客观的评价，让投资者通过这样的评价机制了解并选择真正能够为他们带来利益的金融管理机构，这在我国这样一个投资者金融投资意识淡薄的国家是非常必要和现实的。在A企业内部应设立独立的部门，而在公司外部也应独立于企业集团，风险评估在管理内容上应覆盖全面，尤其应引起对流动性风险、市场风险的重视程度，在管理程序上也应全面化，加大风险识别、评估、决策的整个过程的管理。