基于P2P平台供应链金融模式创新 与风险管理研究

1.引言

P2P平台的风险控制效果关系到P2P行业顺利健康发展，同时也影响我国金融市场的稳定和经济发展的速度及质量。通过运用AHP层次分析法，构建层次结构模型，我们选取了10家P2P平台，并对各平台的不同数据进行计算检验，在此基础上构建P2P平台的风险评价指标体系。我们以打分形式来评估选取的这十家P2P平台的风险大小。我们结合实际，并根据计算结果，对于风险防范控制提出了一些针对性的对策与建议。

我们的研究方法有：第一，AHP层次分析法。我们通过运用层次分析法，建立层次结构模型，计算六个风险评价指标的权重，得出评价P2P风险的指标体系。第二，描述性统计分析。此方法贯穿于整个研究过程，包括P2P平台的数量、成交量以及对初级数据的计算和总风险得分的统计等。第三，比较分析。我们在国内外平台不同运作模式和风险控制模式的层面上进行了纵向和横向比较。

2.国内外P2P行业概况

英国是P2P网络借贷的起源。经过多年的发展，现如今美国扛起P2P行业的旗帜。我们以美国P2P平台为例子，对比分析美国与我国在P2P方面的不同。

在经济结构方面，美国以个人消费占主导，占据经济总量的70%，消费信贷文化由来己久。在我国政府和企业投资是我国经济发展的支柱力量，约占经济总量的65%，我国居民借贷消费近年来也呈现增长趋势。至于征信体系，美国有三大征信机构评分，具备完整的个人征信体系，而我国征信体系不完善仍处于建设初期。最后，美国平台资产构成以个人信贷为主，我国以中小企业、个体商户的生产经营需求为主。在信用评级模式方面，美国主要是数据征信，我国为抵押担保。

我国P2P投资者普通居民占大多数，然而美国的投资者约1/3来自金融机构，金融机构拥有更专业的人员，他们可以根据专业知识更好的识别借款项目和贷款项目的预期收益和风险，因此我国P2P投资市场更需要细化，P2P行业需要建立严格的准入制度。国外P2P平台善于利用互联网技术，准确识别风险，高效进行风险定价。我国P2P平台也应提高互联网、大数据等技术的应用。

3.国内P2P实证研究

3.1 数据选取与处理

我们选取了积木盒子、投哪网、微贷网、人人贷、红岭创投、团贷网、拍拍贷、有利网、陆金服、宜人贷这十家P2P平台，选取了2017年全年12个月的数据，并求出平均分，如表3-1所示。

表3-1 2017年10个平台的平均得分

3.2 指标选取与权重计算

P2P存在的风险种类繁多，各种风险之间相互作用相互影响，因此有必要对风险进行全面、综合的评价。对于P2P来说，最有参考意义的金融风险评级是商业银行风险评级。股份制商业银行风险评级是银行监管框架中的一个重要组成部分，是我国监管机构的对风险表现形态和内在风险控制能力进行的科学的、谨慎的评估与判断。评估以防范风险为目的，识别潜在风险，促进稳健发展。在“网贷之家”数据库中，同样也采取了类似商业银行评级这种综合评分的方法，对我国的每个平台的P2P品牌包括其知名度、收入、影响等进行评分。我们选择了十个平台中，对其中的六大风险进行评价。分别是：人气积分和品牌积分对应品牌指标，成交积分、营收积分和收益积分对应营收指标，透明度积分对应透明度指标，分散度积分对应分散度指标，流动性积分对应流动性指标，杠杆积分对应杠杆指标。

通过访问经济学领域专家和银行金融工程师，我们构建了结构模型和权重计算，并进行一致性检验C.I.，经计算分别得到的权重值为：人气积分0.33，品牌积分0.67，成交积分0.18，营收积分0.10，收益积分0.72，透明度积分0.77(此计算过程是以品牌指标、营收指标权重为 1 的前提下进行的)。因此，当品牌指数的权重变化为15%时，我们可以分别计算两个积分的权重百分比：人气得分为5%，品牌积分为10%。同样地，收入指数的权重百分比为18%时，营收积分、成交积分和收益积分的权重百分比为：成交积分3%，营收积分2%，收益积分13%。

3.3 计算结果处理

将十个平台数据带入上述公式中，各平台得分从高到低依次为陆金服77.79；宜人贷76.23；拍拍贷76.00；微贷网74.48；人人贷74.28；有利网71.59；投哪网69.59；团贷网67.13；积木盒子64.75；红岭创投51.86。

4.相关建议

近年来在P2P中国化的特点日益明显，产生了其特有的运作模式，同时也伴随着一定的风险隐患，银监会也明确强调了风险监管的重要性，十三届人大会议也在金融方面提出了一些政策和措施。 P2P监管，宏观上要加强监管，在微观上放活，更好的协调监管和创新二者之间的关系。给予其充分发展空间同时，也要严格的规范市场、引导行业持续健康发展。政府部门同时可以制定P2P行业的准入标准，例如：注册资本情况、相应基础设施建设、组织结构、平台从业人员个人信用状况等等。除此之外建立合理的退出市场机制也是必不可少的，使那些违法或经营不当而导致大量亏损的，退出P2P行业。平台还应该定期披露公司的信息、交易量与财务状况。披露的信息要真实，不得对平台数据进行规避、弄虚作假，平台的各种操作必须公开、公正、透明，客户也都享有监督权、知情权和选择权。