基于FAHP—FCE地铁PPP项目合同风险识别与评价

陈嫚嫚 陈恺 侯艳 杨冰 洪丽君

摘要：新型城镇化推进，国内掀起新一轮PPP模式热潮，PPP项目风险因素众多，政府、社会资本、咨询单位及金融机构等一直探索有效PPP项目合同风险评价及管理。本文在分析我国地铁PPP项目发展现状及问题基础上，基于文献及案例基础上设计地铁PPP项目合同风险评价指标体系，采用模糊层次分析法（FAHP）和模糊综合评价法（FCE）结合，构建地铁PPP项目合同风险评价模型，以期能够针对性解决地铁PPP项目合同风险管理，并对一般PPP项目合同风险管理起到一定补充完善作用。

关键词：地铁PPP项目；合同风险评价；模糊层次分析法；模糊综合评价法

1.背景

地铁项目采用PPP模式克服了传统融资模式下公共部门的资金短缺、风险大、管理效率低等缺陷，同时也拓宽了私人部门融资渠道并使其获得了一定收益，实现了公私双方合作共赢局面。2016年全国PPP信息平台项目库的正式启动促进了PPP项目信息管理及交易对接。PPP项目库中城轨项目已50多个，按照投资额来看，未来几年我国城市轨道交通PPP项目投资额将实现稳步上涨的趋势，预计将由2017年的5083亿元增加到2020年的7072亿元[1]。合同风险管理对地铁PPP项目目标实现至关重要，公私双方都有必要对PPP项目中所存在的风险进行客观的识别、评价、应对。所以使PPP项目顺利展开，则必须加强PPP项目的风险管理。

2.地铁PPP项目风险指标识别

对于PPP 项目风险识别研究，国内外学者主要采用文献总结、案例分析及问卷调查方法，其中大部分研究采用 Li B.调查表[2-4]。对于合同风险，Mohamed Chohra（2011）从风险分析矩阵出发，认为PPP项目风险管理最为行之有效的是合同风险管理，公共部门和私人部门应在各阶段共同参与风险管理，并平衡分担风险。Martin Loosemore（2007）从PPP项目利益相关者角度出发，围绕自然环境、法律环境、政治环境、经济环境、项目环境角度对风险进行识别评价[3]。本文通过文献回顾及北京地铁4号线、深圳地铁4号线、深圳地铁5号线、杭州地铁1号线等失败地铁PPP项目案例分析基础上，根据地铁PPP项目特点得到徐州市地铁1号线风险指标体系，见表3-1，共识别30个主要风险，其中政府方识别风险有11个，社会资本方19个。

3.地铁PPP项目风险评价

3.1指标权重的计算

对于指标权重设置，本文采用模糊层次分析法将层次分析法与模糊集结合，有效弥补人判断的模糊性，克服层次分析法一致性检验，转化成一致性模糊判断矩阵。FAHP计算包括优先关系矩阵确定，并进行模糊一致矩阵的计算，从而确定PPP项目风险指标综合权重，如公式（1）所示。

（1）

其中， 表示k层的风险指标相比k-1层风险指标的权重，β为风险指标层相比目标评价层的综合权重。

3.2模糊综合评价

本文对于风险最终评价采用模糊综合评价模型为：

Z=R*O

（2）

=（Z1，Z2，L，ZP）

其中，Oij为评价指标对应评价等级模糊子集的隶属度，i=1，2，...，n，j=1，2，...，p。

Z为模糊综合评价结果，表示风险权重向量R与模糊关系矩阵O合成的向量。

3.3风险指标评价结果

在构建指标评价体系后，本文于2017年5月9日基于德尔菲调研法，在问卷星上采用专家问卷调查法对地铁PPP项目合同风险指标进行评价。被调查者皆为政府官员、项目管理人员、科研人员等地铁PPP项目从业人员。其中共发送65份问卷，回收54份问卷，其中有效问卷51份，问卷有效回收率为78.46%。对于问卷数据的有效性控制，本文运用SPSS软件对问卷结果稳定性一致性进行数据分析。经计算，本次问卷中α系数分别为：0.978和0.963，故该文的问卷调查具有较好的可信度。

根据李克特（Likert）分量表，问卷调查将地铁PPP项目合同风险分为5个等级，即：特别重要影响（5分）、较为重要影响（4分）、一般影响（3分）、较小影响（2分）、基本没有影响（1分）。根据各个风险指标权重，设置综合评价集。邀请风险管理专家对各个风险指标进行评价，得出各个风险指标评判隶属矩阵。最后进行综合评价并进行归一化处理，分别得出政府方、社会资本方风险指数。设定判断集O中各个元素具体数值：O1=1（高），O2=0.8（较高），O3=0.55（中等），O4=0.3（较低），O5=0.1（低）。Z=R*O （见表3-2、表3-3）

政府方及社会资本方合同风险评价分别为0.60、0.61，皆低于0.8，高于0.55。说明该项目风险处于中等偏上水平，其中社会资本方风险稍高于政府方风险，风险分配评价合理。

4.结论

从政府方风险及社会资本方风险评价表中发现政府的信用及能力是十分重要的。目前，地铁PPP项目应用处于大力推广阶段，基于地铁PPP项目兼顾准基础设施和广泛社会效益特性，对于社会资本方而言具有较高风险。为促进地铁PPP项目在我国发展，政府方应进行广泛引导，制定激励性政策，完善市场机制，为其提供基础。此外，对于社会资本方的风险来源主要集中在运营阶段，在地铁PPP项目运营过程中社会资本方为实现经济效益往往采用一些新手段和新技术，因此地铁PPP项目的运营较普通基础设施或项目难度有所增加。同时在运营阶段我国社会资本方或运营单位等缺乏PPP项目运营的经验，因此运营单位针对运营应系统培训，降低由于经验匮乏或市场竞争引发的运营风险。

参考文献：

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