“在建工程”和“无形资产”的财务分析

文/孟蕾，湖北经济学院 会计学院

1 在建工程

在建工程是一般是指企业在新改扩期间的固定资产，或技术改造、设备更新和大修理工程等方面尚未完工的工程支出。“自营”和“出包”是在建工程常见的两种处理方式。自营是指企业自行购买工程用料并自行施工、管理的工程；出包在建工程简言之是指被企业转交给其它施工单位进行建造的工程。

为了准确统计出各个行业中在建工程占总资产比率的高低，本文主要采取了如下步骤：（1）确定样本，导出数据。先在锐思数据中的非金融行业资产负债表下，导出所有沪市A股上市公司2012年-2016年资产负债表中“在建工程”和“总资产”的数据，并按申万行业分类进行分类归集，共25个行业。（2）筛选样本。把每个行业中缺失数据的企业或ST企业及剔除出样本，最后剩余样本数量为4625。（3）样本的处理（主要工具为EXCEL）。先计算出每个公司每年在建工程科目占总资产的百分比，然后计算出每个公司 2012年-2016年这五年的平均比率，最后将每个行业中的每家公司进行加权平均，得出每个行业中在建工程占总资产比率的数据。

各行业平均在建工程占总资产比率最高的达到11.3%，而最低的只有2.12%，相差了五倍左右。较高的行业主要集中再采掘、钢铁和有色金属等；而占比较低的行业则为家用电器、纺织服装以及建筑装饰等。采掘业是国民经济的基础性产业，主要是从自然界直接开采各种原料、燃料，包括各种金属和非金属矿（如煤炭、铁矿、石油与天然气、化学矿等）。一般采掘业公司的在建工程多为资源勘探或开采工程，而开采勘探又是该行业比不可少的一个环节，由于发展采掘的特殊性，导致其必须用科学合理的手段来判断合适的开采规模、开采年限和开发时序，这些程序都会增加开采投资。而在资源被开采出来后，也要再将其进行加工，这又形成了另一道工序。另外，一个采掘业公司要想发展好，也必定不会只有一个采掘点，采掘点越多它的在建工程数额也就会越大。综合起来，在建工程所占总资产的比率也就不容忽视了。通过上面的分析，我们可以发现，在各个行业中在建工程占总资产比率较高行业的多为重工业自身发展所需的设备或工厂本身造价就高的行业，而且其大多生产周期长，储存成本高，以致这些行业基本是处于一直生产状态，自然在建工程数额也就偏高；而占比较低的则多为轻工业，轻工业行业多为周转率高，生产周期短，在产品很快就能转为存货或其他产品，且其生产所需的固定资产的更新改造频率也较低，所以其在建工程的数额也就偏低。

以“荣华系”的败露为例。1990年荣华实业的前身“荣华经销”在甘肃武威诞生。随后1992年，“荣华经销”转型为生产型企业“荣华工贸”，并开始不断繁衍关联公司。2001年6月荣华实业上市，融得6.6亿元资金，2003年底，荣华集团的总资产达到了32.9亿元，净资产为14.7亿元。但到2005年末，其报表显示公司资产总额为15.1亿元，净资产10.9亿元，收入3.1亿元，但货币资金却只有41.9万元，这个数字引起了人们的注意，于是荣华系的造假事件开始逐渐败露。

查看荣华实业这几年的财务报表，我们发现其在建工程占总资产的平均比率高达50%，远远超过前文统计的行业平均比率，作为一个普通的生产企业，这个数字显然异常。进一步分析我们发现，荣华实业有4个投资过亿元项目于2001年上市后开始兴建，2002年年报中显示预计“全部项目均可于2003年建成投产”。但仔细对比分析后我们发现，有三个项目（年产10万吨玉米淀粉、3万吨谷氨酸、1万吨赖氨酸）从2003年起就开始“定格”在其财务报表上，未发生任何变化。而原计划于2004年建成的“4万吨赖氨酸”项目随后也停滞。这些资产在账面上始终未计任何减值准备，在报表上也依然以“在建工程”列示，这得荣华实业的账面资产一度高达8亿多元，且这些项目的实际投资数也都超出了投资预算数。

荣华实业的大股东利用在建工程造假从而获取资金，2006年元月，在甘肃省证监局向荣华实业下发的《限期整改通知书》中就指出，“公司未设立明细帐对在建工程进行核算，据此无法判断公司年报披露募集资金投入分项目数据的来源以及在建项目是否与公告一致；检查中抽查大额工程款支付凭证，发现公司支付凭证后未附工程款支付审批表，无法判断上述工程款支付的依据。公司2005年7、8月现金支付工程款-待摊投资580万元，附件仅有筹建处开具的收据，不清楚该款项支付的依据及去向。” 由此可看出加强在建工程会计核算准确性的任务是迫不及待的。

2 无形资产

无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。无形资产具有广义和狭义之分，广义的无形资产包括货币资金、应收账款、金融资产、长期股权投资、专利权、商标权等，因为它们没有物质实体，而是表现为某种法定权利或技术。但是，会计上通常将无形资产作狭义的理解，即将专利权、商标权等称为无形资产。无形资产占总资产比率的统计方法与上文中在建工程占总资产比率的统计方法类似，这里不再复述。

无形资产占总资产比率较高的行业有交通运输、采掘、休闲服务，较低的则是通信、计算机、房地产。最高的有11.6%，最低的为1.62%，差距十分显著。交通运输业是指国民经济中专门从事运送货物和旅客的社会生产部门，包括铁路、公路、水运、航空等运输部门。因为交通运输业具有资本密集型特征，其不产生有形的产品，总资产中的固定资本所占比重异常巨大，而交通运输业的固定资产也需要大量土地来存放，浏览该行业的财务报表我们发现其无形资产的来源主要就是土地使用权，其次才是专利。而采掘业的无形资产则主要来源于采矿权和探明矿区权利，采掘业要想开工这两者必然是其首先应具备的条件，只要采掘业生产一天，该项无形资产就会存在一天，又由于矿与矿之间是独立存在的，所以公司开采的矿越多，其无形资产也就越大。在休闲服务业中，酒店类公司的无形资产主要为土地使用权和商标使用权，而景区类公司的无形资产则主要为景区旅游项目经营权、多媒体特效技术等。这些也都是由各公司的经营范围决定的。酒店是我们生活中不可或缺的行业，一个酒店光靠硬件设施是很难创造丰厚利润的，它必须在做好自身服务留住老顾客的同时也要打造品牌效应吸引新顾客，同时也是利用羊群效应来提高自己的销量，所以商标和土地对他们来讲都是必不可少的。景区类公司则是靠门票和景区交通等一些景区衍生品为生，所以景区旅游项目经营权对其来讲也是极为重要的，必须要有经营权，该公司才能生存下去。

跟以上几个行业相比，通信、计算机和房地产企业的无形资产也就是微乎其微了。他们的无形资产组成也基本上是所有公司都会有的土地使用权、专利权、软件使用权。由于他们行业的性质，房地产的土地使用权大部分都被计入了在建工程然后转为存货，计算机企业研发出来的产品也大都不是为自己使用而是用来出售，自然也不会形成无形资产，通信行业也主要是运用各种工程方法对通信中的一些实际问题进行处理，专利也不多，需要的许可也较少，所以其无形资产在总资产中的占比也就比较低。综上所述，行业中占比较高的原因大多是由于该无形资产与企业的生产经营密不可分，而占比较低则多半是因为该企业并不依靠无形资产而存在，其主营成本另有其他。

株洲时代新材料科技股份有限公司成立于1994年05月24日，20 02年12月19日在上海证券交易所上市，属于化工行业，主营材料制品。将从锐思数据库中获取的该公司数据汇总发现，该公司的无形资产在2014年突增。对此我们查阅了其几年的财务报表，主要是由于报告期内德国BOGE纳入合并范围内所致。而2012年到2013年的小幅增长主要是将之前投入研发的转出为了无形资产，而2015年的下降主要是之前是新能源项目发生了大的减值，其他的就都是正常的减值和折旧。另外，我们可以从这个表中发现无论无形资产怎样变动，其占总资产的比例都没有很大的变动，这说明二者几乎是同比增加。而对与无形资产的折旧减值甚至于它本身的价值的衡量都依靠一定程度的职业判断，职业判断又是比较容易操纵的，只要理由合理就算它突然升高或突然降低都是可以的，所以很容易被别有用心之人利用其来舞弊造假。

无形资产计提减值准备对当期盈利水平也是有一定的影响，企业可以通过在前一年大量确认无形资产的减值准备使当期利润减少，然后在第二年通过处置无形资产，转销前一年计提的减值准备，从而使当期利润增加。所以在看财务报表时，对于无形资产减值这部分我们也应该重视。