金融创新对重庆自贸区的发展推动

文/李代悦 李光华，重庆大学经济与工商管理学院工商管理学系

1 重庆市外贸企业供应链金融问题

重庆的地理位置、欠发达的金融体系使得此商业银行服务模式、以物流企业为主导模式、企业集团合作模式这三种模式的供应链金融难以得到实质的发展。

以解决笔记本电脑出口问题难题的渝新欧班列在 2017年开班总数量再创新高，稳居所有中欧班列第一。另外，渝新欧国际邮包服务已进入常态化，意味着跨境电商入驻重庆自贸区具有极大的优势。

因此，渝新欧国际班列对于重庆的外贸业务起着重要的作用。随着重庆自贸区的发展，重庆将吸收更多的外贸业务的投资，促进中国与“一带一路”国家的贸易往来。新的亚欧大陆桥已建立，但国内外投资者在巨大机遇下却望而止步。究其原因，有一下几点：1.根据国际贸易规则，铁路运单不具有所有权凭证的功能。因此不能作为质押物开立国际信用证，企业无法融资增信。2.在采用非信用证的情况下，银行凭借订单给加工商提供融资的风险较大，因此加工进料商难以获得融资。3.对于多数跨境电商而言，轻资产性使得传统的抵押质押贷款模式不适应于跨境电商的融资。

因此，探寻新的国际供应链金融模式以解决以上三点重庆企业所遇到的金融问题是从金融创新层面上推进重庆自贸区发展的首要任务。

2 推动自贸区发展的供应链金融改革方向

2.1 推动多式联运提单、铁路提单国际信用证的发展

虽然渝新欧相较于其他的中欧班列而言，已经在国际铁路联运运单上取得了极大的优势由重庆国际货运联运运单已经全部为国际货约／货协统一运单，，这种运单实现了不同联运规章区域的一致性，可以达到一票到底的效果。实现“一次报关，全线通过”。但长期以来，全球铁路运单不能成为物权凭证，因此，银行不会把铁路运单当成质押物，因而不能开设国际信用证。

而多式联运提运单可以解决国际联运单不能作为物权凭证的问题。由于其具有物权凭证属性，从而达到信用证结汇目的，同时还具有进口押汇、远期承兑、增信、流转等功能。

因此，推动国际信用证的发展的必经之路是要推动多式联运的发展以及多式联运提单的发展。多式联运提单离不开统一的客户服务平台、大数据监控的风控模式、离不开大型物流公司的资金、管理、信息支持。实际上，在基于多式联运提单的的供应链金融创新是属于以物流企业主导模式的供应链金融。因此，应该提高以渝新欧为首的物流公司的资本运作能力，拥有足够的资金才能保证高效的融资服务。

2017年年底，重庆物流金融服务公司开具了全球首份铁路提单国际信用证。此公司利用国内合同法和贸易规则，建立了陆上贸易的新规则，使得铁路提单具有物权属性。但是，能够开具此种铁路提单国际信用证的货物目前仅限于进口的汽车，对于其他进口商品而言仍然面临着融资困难的问题。此外，国外金融机构还未能将这种提单作为开具信用证的凭证，因此自贸区的众多出口商未能享受此种提单带来的融资便利。因此，铁路提单国际信用证仍然具有巨大的发展空间。

2.2 推出创新性的适合于加工贸易企业、跨境电商的融资方式

由于资金实力不足，加工贸易企业、小型跨境电商难以成为银行等金融机构的考虑对象，因此要开放新型的融资方式如互联网融资、融资租赁等。针对中小企业信用意识差，信用等级低的问题，可以建立统一的权威资信评估标准，避免用大型企业的标准评估中小企业。由统一机构基于供应链角度综合评估后再对企业授信。另外，应该改变传统的物权意识，通过存货融资、订单融资、应收账款融资、知识产权融资等方式解决中小企业的融资问题。

重庆市政府应该推动提供新型融资服务的金融机构的成立，这样企业可将其原材料、在制品和产成品等存货作为担保物获得融通资金以解决短期资金缺乏，增加企业现金流。此外，重庆出口产品，以笔记本电脑、汽车、摩托车等零配件为主，意味着知识产权也是企业的重要资产。因此，金融机构可以通过专利权、商标权等知识产权作为担保物为中小企业提供融资。

3 建构“一带一路”金融服务功能互联互通体系

因为“一带一路”沿线国家的信用监管制度不同，法律环境不同，导致跨境电商在不同的国家的信用等级不同。当部分国家的投诉率较高时，会影响到跨境电商的整体形象，有损品牌效应。因此，应有中国政府牵头，建立一个统一标准的信用等级评价体系，从多维度对跨境电商进行信用评估。金融互联互通也使得第三方担保系统能够进入跨境电商与消费者间的贸易，充分保证消费者的利益，推动跨境电商的发展。