南北融合助力“保险+期货”模式发展

摘要：“保险+期货”模式是我国精准扶贫的创新模式，但南北地区在发展过程中存在差异性。本文从南北方融合的角度出发，以吉林省洮南玉米创新模式为例，分析南方成熟的风险管理方式与北方大宗商品实体经济融合的必要性，并对南北融合促进“保险+期货”模式发展提出几点建议。

关键词：“保险+期货”;南北融合;吉林省洮南;玉米

一、南北融合助力“保险+期货”模式发展的必要性

由于地理位置、政策导向、历史背景等因素的不同，我国南北方地区从实体经济到金融市场，从产业结构到产业发展方式和发展程度都具有较明显的地域特色。北方地区大宗商品资源丰富，实体经济发展基础雄厚：从农业角度出发，东北三省是我国大豆、玉米、水稻等农作物的主产区;从工业角度出发，东北三省是我国老工业基地，装备制造业、能源产业发展聚集。但由于北方地区国企较多，市场化程度较低，期货行业发展缓慢，企业通过金融工具规避风险的意识薄弱，很少有企业利用期货市场功能规避风险，区域经济发展相对落后。

相比于北方地区，南方地区风险管理方式较为成熟，大中小型企业都积极参与期货市场，主动通过期货市场规避风险，期货行业发展较快。从期货公司数量上看，南方地区明显多于北方地区。根据中国期货业协会的统计，截至2019年6月全国共有期货公司149家、营业部1342家。南北方地区各选三个典型省份进行对比，上海、浙江、江苏共有期货公司55家、营业部422家;黑龙江、吉林、辽宁共有期货公司6家、营业部107家。从经营效果上看，南方期货公司的经营效果较好。据中国期货业协会每年发布的分类评级显示，2018年，江苏、浙江、上海地区AA级期货公司共10家，A级期货公司共7家，而黑龙江、吉林、辽宁地区没有AA级和A级公司。从创新能力上看，南方期货公司的创新能力较好。大连商品交易所虽鼓励各期货公司发展“保险+期货”模式、场外期权、互换等业务，但南方期货公司始终走在具体实践者的最前端。

因此，南北方相融合即南方成熟的风险管理方式与北方实体经济的整合，能够提高北方实体企业通过期货市场风险管理的意识，创新更多适合北方地区应用的期货工具，推动北方地区“保险+期货”模式的发展，为北方不同行业的实体企业提供更加个性化的风险管理服务，促进南北方资源的融合发展。

二、吉林省洮南玉米创新模式案例分析

吉林省是我国玉米种植大省，但位于吉林省西北部的洮南，长年干旱，自然条件不宜玉米生长，玉米种植户经常面临增产不增收的困境，玉米种植情况不容乐观。

2018年，浙江物产化工、元润粮油、浙商期货、太平洋财产保险等公司在吉林省洮南地区开展“订单种植+保险+期货+供应链销售”的创新模式，该项目通过浙江物产化工形成玉米种植产业链，浙商期货和太平洋财产保险形成金融服务链，为元润粮油提供销售平台，实现洮南地区玉米种植的规模化。

（一）吉林省洮南玉米创新模式

在种植产业链方面，以当地元润粮油有限责任公司为家庭农场担保背书，而家庭农场负责土地流转、玉米的种植生产和田间管理，浙江物产化工为家庭农场的玉米种植提供技术支持，提高玉米种植户机械化生产的能力;在金融服务链方面，浙商期货和浙江物产化工为当地家庭农场提供资金，补贴玉米种植户购买太平洋财产保险的保费，通过玉米区域收入险玉米种植户将风险转嫁给太平洋财产保险，而太平洋财产保险向浙商期货购买玉米看跌期权转嫁风险，浙商期货再通过期货市场对冲风险;在销售供应链方面，以浙江物产化工为销售平台，元润粮油以基差贸易的方式收购玉米后，可通过该平台进行销售，并将销售利润与家庭农场、玉米种植户进行分享，提高玉米种植户的收益。

（二）吉林省洮南玉米创新模式的收益效果

吉林省洮南玉米创新模式由家庭农场购买玉米区域收入险，其保费为88.68元/亩，其中浙商期货补贴62.08元/亩，浙江物产化工补贴26.6元/亩。2018年10月15日结项时，玉米期货市场价格为1867元/吨，玉米种植户实际生产0.662吨/亩，所以玉米种植户实际每亩收入1235.8元，相比于该项目保障目标收入1266.91元/亩，玉米种植户每亩损失31.11元，这部分损失均由太平洋财产保险进行赔付，因此保障种植的2.57万亩玉米共得到赔付80.02万元。

另外，该项目中有一个重要环节，即基差贸易。家庭农场和元润粮油约定以玉米C1901合约成交价格减200元/吨作为最终结算单价。2018年9月10日，家庭农场点价价格为1920元/吨，所以现货销售价格为1720元/吨，2018年12月上旬，家庭农场交货1.7万吨，元润粮油支付粮款2924万元。当地其他玉米种植户11月玉米新粮均价为1700元/吨，所以家庭农场通过基差贸易获得额外收益34万元。

因此，该项目在每亩实际收入小于目标收入的情况下，太平洋保险公司对家庭农场进行赔付，在基差贸易的基础上，家庭农场获得额外收益，吉林省洮南玉米创新模式既保障了农民在减产的情况下不减收，又培养了当地企业在期货市场套期保值对冲风险，实现“保险+期货”模式的双赢。

三、推进南北方融合，助力“保险+期货”模式的建议

（一）加强企业主动寻求风险管理的意识

北方地区经济相对落后，期货行业发展缓慢，北方地区的企业多以国企为主，由于体制制约，大部分企业经营过程中风险管理意识薄弱，不会主动寻求金融工具规避风险，而南方地区相比于北方地区，其大中小型企业积极参与期货市场，规避风险。以浙江物产化工为例，该公司致力于通過金融工具规避风险，并不断尝试创新，从期货产业链套保到期权套保，从基差交易到含权贸易，截至2018年，该公司已实现期货套期保值与经营环节的大幅度融合。与此同时，浙江省其他实体企业也在不断利用各类金融工具，推动着下游行业的共同发展。

另外，南方地区很多城市地处我国改革开放的前沿，较早开始了民营化、市场化的改革探索，体制机制相对灵活，更利于期货公司培育企业运用期货工具。例如，浙江省是我国大宗商品规模较大的省份，重点中转贸易配送港口，其温州、台州、永康等地已形成“一乡一品”“一县一业”的浙江区域经济发展特色。浙江省的区域经济特色发展离不开贸易服务需求，于是催生出萧山纺织、永康五金等专业市场。期货公司为这些企业普及期货知识，依靠期货公司的帮助这些企业早已学会如何在期货市场套期保值规避风险，在金融工具的使用方面经验丰富。

因此，东北地区应增强寻求变革的主观能动性，当地政府要改变传统的體制机制，鼓励当地企业学习南方开放的经营思路，建立市场化的经营理念，主动创新变革，通过南北融合带动北方经济发展。

（二）加强北方地区期货专业人才的培养

南北方融合过程中需要大量的期货从业人员，但由于北方地区受体制等因素的限制，期货从业人员相对较少。如表1可见我国南方地区期货公司从业人数明显多于北方地区，南方地区一个省份的从业人数远高于东北三省的总人数，但受地域限制，南方期货从业人员对北方地区实体经济了解不足，无法有效地将南方期货市场与北方大宗商品、制造业进行融合。

南方地区的期货公司为了招揽期货专业人才，采取了一系列的措施方案，例如修改原有的员工职务职级序列，并将原有的薪酬体系升级，拓宽了员工的晋升发展空间;为职工提供各种富有竞争力的激励政策;为职工提供交流学习的平台;加大地方性财经院校的宣传力度，以培养更多期货人才。

因此，北方地区应向南方地区学习，采取一系列的鼓励政策，吸引期货人才的加入，培养一批掌握专业技术的期货从业人员，从而能够更好地结合北方地区特有的地域优势，使南北方融合达到更好的效果，高效推动“保险+期货”模式的发展。

（三）加大创新北方地区期货工具的力度

南北方融合，即将南方期货公司中的应用期货工具应用于北方地区，协助北方企业在期货市场对冲风险。随着改革开放的发展，南方地区产业集中度高，国际化程度高，贸易规模化大，其要求各企业积极参与期货市场，提高规避风险水平。因此，南方期货公司善于创新，服务能力强，在“保险+期货”模式、场外期权、互换等业务中走在实践者的前端，在南方期货公司多年的努力之下，期货业务渗透南方地区多家有色金属、能源化工与油脂油料企业的各个生产与经营环节。但这些期货工具仅仅适用于南方的市场结构和发展方式，而北方地区多以国企为主，其实体经济与南方地区差距较大。

因此，南方期货公司在促进南北方融合的过程中，应结合北方地区储备资源雄厚，制造业发展速度较快的实际情况，创新更多带有北方特色的期货工具，以推动北方地区期货市场的发展。

参考文献：

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[2]韩小玉，陈旭刚.对“保险+期货”模式助力精准扶贫、推动金融服务“三农”的思考——以天水市秦安县为例[J].甘肃金融，2019（07）：10-13.

[3]程百川.我国开展“保险+期货”的现状与思考[J].西部金融，2017（05）

[4]朱俊生，叶明华.“保险+期货”试点效果评估及建议[J].重庆理工大学学报（社会科学），2017，31（08）：1-5.

作者简介：

李雨佳（1989.11-  ），女，吉林省长春市，硕士，助教，研究方向：金融投资。