民企变为新蓝筹

宋奕青

“国进民退”之说，一度甚嚣尘上，但如今民营资本开始强势回归。

A股市场中，民营企业的数量已经超过3000家，其中不乏盈利能力强劲、抗风险能力强的大型企业。对此，证监会副主席阎庆民称，到2018年10月底为止，在3573家上市公司中，中国的民营上市公司为2498家，占比由2012年的55%提升到如今的75%。在多年的市场经济发展过程中，这些企业历经快速成长与行业整合，最终成为各个行业的领导者。

随着互联网的发展逐渐的有更多的企业开始迅速发展，一家公司发展最终目的就是上市，因为上市带来的好处是很多的，不仅仅可以改善企业的资金问题，也可以利用各种手段来收购其他的企业，也正是因为这些原因所以很多的企业刚成立没多久，就开始准备上市，像最近这段时间很火的拼多多用来三年的时间就完成了上市。

加快上市和再融资审核

民营企业是拉动经济增长的重要力量。近期，党中央对支持民营企业发展工作高度重视，为新时代中国民营企业繁荣发展注入了强大的信心和动力。

国务院总理李克强近日主持召开国务院常务会议，部署加大对民营经济和中小企业支持，增强市场主体活力和发展信心；决定取消企业银行账户开户许可，压缩商标专利审查周期，全面实施“双随机、一公开”市场监管。

会议指出，落实中央经济工作会议精神，加力支持民营企业和中小企业发展，有利于增强经济发展内生动力、推动创业创新和就业扩大。一要打造公平便捷营商环境。涉企重要政策制定要听取企业意见并合理设置过渡期。按照竞争中性原则，在招投标、用地等方面，对各类所有制企业和大中小企业一视同仁。对民间投资进入资源开发、交通、市政等领域，除另有规定外一律取消最低注册资本、股比结构等限制。支持提升创新能力，推出相关推荐目录、帮助科技中小企业创新产品和服务快速进入市场，国家技术创新中心、国家重点实验室等可依托行业龙头民营企业建设，支持民企参与关键核心技术攻关和国家标准制定。二要更大力度减税降费，改进融资服务。完善普惠金融定向降准政策。将支小再贷款政策扩大到符合条件的中小银行和新型互联网银行。出台小微企业授信尽职免责的指导性文件。加快民企上市和再融资审核。支持资管产品、保险资金依规参与处置化解民营上市公司股权质押风险。三要维护合法权益。依法保护民营企业家人身财产安全。对因法定规划调整等导致企业受损的，建立补偿救济机制。任何政府部门和单位、大型企业和国有企业，都不得违约拖欠中小企业款项。

会议强调，要针对市场呼声和难点痛点，持续深化“放管服”改革、优化营商环境，进一步激发市场活力和社会创造力。一是在分批试点基础上，2019年底前完全取消企业银行账户开户许可。境内依法设立的企业法人、非企业法人、个体工商户办理基本或临时存款银行账户，由核准改为备案，便利企业开业经营。同时强化银行账户管理职责，推动与相关部门信息共享，全面加强事中事后监管。二是提高知识产权审查效率。积极推广电子申请并实行收费优惠，大幅减少证明材料。将商标注册平均审查周期，在2018年已大幅压缩基础上，2019年进一步压缩到5个月；将高价值专利审查周期在2018年已压缩10%基础上，再压缩15%以上。三是在近年来试点和听取市场主体意见基础上，用2年时间实现“双随机、一公开”在市场监管领域全覆盖、常态化，提高监管效能，防止任意检查、执法扰民。由省级政府建立检查对象和检查人员名录库、县级以上地方政府组织辖区内联合执法。抽查事项、结果全部公开，对违法失信行为实施联合惩戒。强化食品药品、特种设备等重点领域监管。同时，对发现的违法违规个案线索，要立即检查处置。做到对违法者“利剑高悬”，对守法者“无事不扰”。

化解民营上市公司股权质押风险

李克强主持召开国务院常务会议。会议决定，支持资管产品、保险资金依规参与处置化解民营上市公司股权质押风险。

在这方面，保险资金已经在行动。截至2018年12月14日，已有国寿、人保、泰康、新华、太平、阳光、太保、华泰、中再等9家保险资管公司在中保登公司完成专项产品的登记，合计目标规模1060亿元。另有其他保险资管公司也在积极筹划专项产品的设立事宜。

目前，国寿资产和新华资产各有一单已真正落地，已完成纾困投资，合计规模约7亿元。其他已设立或拟设立专项产品的保险资产管理公司，则已完成对多家遇困上市公司的调研，目前正积极进行项目筛选。接下来，保险资管公司将持续推进重点纾困对象的交易谈判，有望于年内陆续实现投资落地。

据了解到，为更好地推动专项产品纾困上市公司及优质民营企业，银保监会近期开展了大量工作，主要通过窗口指导、政策解读等方式加强业务指导，并协调有关金融监管部门，在坚持市场化运作原则的基础上，为专项产品的落地创造良好的政策环境，积极引导专项产品落地。

有接近监管的人士明确表示：“设立专项产品的宗旨与目的，在于引导保险资金参与化解上市公司股票质押流动性风险，为优质上市公司和民营企业提供长期融资支持，维护金融市场长期健康发展，而并非谋求对上市公司的控制权。”

至于具体的筛选标准，则按照市场化原则运作，由保险资管公司自行进行投资价值与风险判断。

由于具备长久期特性，保险资金一直以來都是我国资本市场及支持实体经济发展的重要长期资金来源之一。

在业内人士看来，保险资金参与纾困上市公司和民营企业，一方面体现了保险业的社会责任担当，另一方面有利于发挥保险资金的长期稳健优势，支持上市公司改善公司治理，提升公司价值，维护公司长期稳健经营，同时稳定市场预期，提振市场信心，有效支持优质上市公司及民营企业发展，筑牢实体经济的微观基础。

银保监会此前已表示，下一步，还将进一步支持保险机构增加对上市公司财务性和战略性投资规模，调整和优化股权投资、债权投资等领域监管制度，对符合国家战略和宏观政策导向的项目给予更多的政策支持，不断提升保险资金服务实体经济质效。