2018年四季度我省经济形势分析与预判

□魏笑甜

2018年，我省经济总体保持平稳增长态势，呈现出工业生产增速回升，固定资产投资增速加快，财政收入快速增长，进出口高位运行等特点，但与全国平均水平、中部及周边省份的发展相比，既有向好的态势，也存在一些差距。经济持续较快增长的基础尚不稳固，推进转型发展依旧任重道远。

一、2018年我省经济运行基本特征

从我省与全国的对比看，2018年我省经济发展主要有以下特点：

（一）工业增速小幅回升，新动能发展强劲

1-11月份，全省规模以上工业增加值增长4.0%，增速较1-10月份回升0.1个百分点；同期全国规模以上工业增加值增长6.3%，增速较1-10月份放缓0.1个百分点。我省工业增速虽比全国低2.3个百分点，但呈现小幅回升态势。主要原因：一是非煤工业成为增长主动力。1-11月份，全省非煤工业增加值增长8.1%，快于煤炭工业7.9个百分点；二是制造业较快增长，1-11月份，制造业增加值增长9.3%，快于规上工业5.3个百分点；三是新动能发展强劲，1-11月份，高技术产业增加值增长16.3%，工业战略性新兴产业增加值增长14.2%，分别高于规上工业12.3、10.2个百分点；四是企业效益持续向好，1-10月份，全省规模以上工业企业实现利润1167.0亿元，增长41.8%，主营业务收入15554.4亿元，增长12.2%。

（二）投资增速进一步加快，结构继续优化

1-11月份，全省固定资产投资增长4.2%，同期全国固定资产投资增长5.9%，我省比全国低1.7个百分点，但比一季度、上半年、三季度分别增长13.9、23.7、5.8个百分点，投资增速进一步加快。其中，全省工业投资增长6.1%，比1-10月份加快1.1个百分点，投资结构继续优化。主要原因：一是制造业投资增速加快。全省制造业投资增长12.3%，比1-10月份加快1.1个百分点。二是工业技改投资快速增长，占比提升。全省工业技改投资增长21.9%，占工业投资比重同比上升4个百分点。三是基础设施投资和房地产开发投资快速增长。全省基础设施投资、房地产开发投资分别增长13.5%、16.6%，分别比1-10月份加快4.9个、0.6个百分点。

（三）市场消费平稳增长，消费升级趋势明显

1-11月份，全省社会消费品零售总额6670.8亿元，增长8.6%。其中，限额以上消费品零售额2072.3亿元，增长4.5%，消费升级趋势明显。主要原因：一是石油类消费快速增长，1-11月份，石油及制品类消费增长15%；二是发展享受型消费增幅领先，1-11月份，家用电器和音像材料、五金电料类、中西药品类、通讯器材类和家具类同比分别增长33%、27.7%、21.6%、17.7%和17.6%，均快于限上零售额增速；三是新业态新模式不断拓展，1-11月份，网上商品零售额41.8亿元，增长27%；四是旅游业持续强劲增长，1-11月份，全省旅游总收入6447.8亿元，增长25.6%；五是进出口高位运行，1-11月份，全省进出口总额1270亿元，增长20.9%。

（四）财政收入快速增长，收入结构持续优化

1-11月份，全省一般公共预算收入完成2109.4亿元，比上年增长22.6%，增收388.3亿元。其中，税收收入完成1566.8亿元，增长18.1%；非税收入完成542.6亿元，增长37.5%。从全国情况看，1-11月份，我省收入增幅排在全国第2位，仅低于西藏（28.4%），在中部六省和周边省份中排名第一，高于全国地方收入平均增幅15.7个百分点。

二、我省主要经济指标与中部及周边省份的对比分析

从我省与中部及周边省份的对比情况看，2018年我省经济发展主要有以下特点：

（一）经济增长但总量偏低

前三季度，我省生产总值为11640.3亿元，比上年同期增长6.1%，2017年以来连续7个季度保持在6%以上。与中部及周边12个省份（市）相比，总量上居于末位，增速上低于全国平均水平0.6个百分点，在中部省份中排名末位，增速下滑幅度最大，达1.1个百分点，在周边省份中增速仅高于北京、天津、内蒙古。

（二）固定资产投资降幅收窄

前三季度，我省固定资产投资下降1.6%，是中部六省中唯一一个处于负增长的省份，但投资降幅连续3个月收窄，较上半年、1-7月份、1-8月份分别收窄17.9个、14.9个、7.5个百分点。此外，全省工业投资由负转正，增长1%，结束了连续6个月的下降趋势。

（三）非煤工业引领工业增长

前三季度，我省规上工业增加值同比增长3.9%，较去年同期下滑3.8个百分点，在中部六省及周边省份中下滑较为明显，但经济结构却是持续优化，非煤工业特别是制造业大面积引领了工业增长。从煤与非煤看，煤炭工业增加值下降0.6%；非煤工业增加值增长8.9%；从三大门类看，采矿业增加值下降1.2%，制造业增长9.6%，电力热力燃气及水生产和供应业增长11.6%；制造业对全省工业增长的贡献率为83%。

（四）财政收入较快增长

前三季度，我省一般公共预算收入完成1782.9亿元，为年度预算的88.3%，比上年增长24.7%，增收353.3亿元。从全国情况看，前三季度，我省收入增幅排在全国第二位，仅低于西藏（27.4%），在中部六省和周边省份中排名第一，高于全国地方收入平均增幅16.9个百分点，实现收入较快增长。

（五）人均指标水平偏低

前三季度，我省人均生产总值为31440.3元，在中部及周边12个省份（市）中排名倒数第一；人均一般公共预算收入4819.69元，在中部六省中排名第三位，在中部及周边12个省份（市）中排名第七位，与2017年度相比，排名提升两个位次。

（六）居民可支配收入和总体消费水平有所提高

前三季度，我省城镇居民人均可支配收入22863元，同比增长6.55%，在中部及周边省份中排名均为倒数第一；农村居民人均可支配收入8224元，在中部及周边省份中排名倒数第一，同比增长8.3%，增长率在中部及周边省份中排名第九位，高于湖北、安徽、山东、天津等4省（市）。而2017年度，我省城镇居民、农村居民的可支配收入在中部及周边省份中分别排名倒数第一、倒数第二。可见，我省居民整体收入水平有所提高。

由于消费水平对消费需求的影响，我省消费水平也有了进一步提高。前三季度，我省全社会消费品零售总额为5320.7元，同比增长9.0%。在中部及周边省份中，我省消费品零售总额位于第九位，高于内蒙古（5208.5元）、江西（5204.3元）、天津（4453.2元）；增长率位于第九位，高于内蒙古（6.9%）、北京（4.1%）、天津（3.7%）。与2017年相比，消费品零售总额和增长率均提高了2个位次。

2018年前三季度中部及周边省份主要经济指标对比表（1）

2018年前三季度中部及周边省份主要经济指标对比表（2）

2018年前三季度中部及周边省份主要经济指标对比表（3）

三、2019年我省经济形势预判

（一）供给端形势分析

主要从工业增加值和工业产品两方面进行预判。

有利因素：一是去产能政策将继续推进，支持煤炭维持较高价格运行。2018年，我省化解煤炭过剩产能2330万吨，2016-2018年我省已化解煤炭过剩产能6920万吨，超过全省1亿吨以上目标的2/3，2019-2020年将是煤炭行业去产能的尾部周期，去产能的压力会有所减轻，预计2019年价格将维持高位运行。二是工业规模以上工业增加值平稳增长。1-11月，全省规模以上工业增加值同比增长4%，较1-10月加快0.1个百分点，其中，工业战略性新兴产业增长14.2%，高技术产业增长16.3%，表明我省工业结构调整成效明显，预计2019年我省规上工业增加值平稳增长。

不利因素：一是煤炭消费将大幅减少。2019年全国能源工作会议指出，2019年我国煤炭消费比重将下降到58.5%，煤炭产量从供给端将受到政策性调控的影响。二是制造业PMI低于荣枯线。12月，中国制造业采购经理指数（PMI）降至49.4%，降到荣枯线以下，为2016年3月以来的低点，表明制造业生产扩张持续减弱，再加上综合PMI连续三个月下降，显示经济存在较大下行压力，预计2019年PMI数据仍将走低。三是工业生产者出厂价格（PPI）涨幅连续收窄。11月，PPI同比上涨2.7%，涨幅连续5个月收窄，为2016年11月以来的最低点；PPI环比下降0.2%，涨幅比上个月下降0.6个百分点，是近7个月首次环比负增长，表明工业品价格整体出现回落，虽有上涨，但涨势趋缓，预计2019年工业品价格上升空间较小。

综合考虑，预计2019年供给端运行呈现稳中有降趋势。

（二）需求端形势分析

主要从投资和消费两方面进行预判。

1.投资需求

有利因素：一是工业投资增速加快。2018年，我省工业投资增长6.1%，比1-10月份加快1.1个百分点，全年保持了较好的上升态势。二是基础设施和房地产投资保持增长。1-11月份，全省基础设施投资、房地产开发投资分别同比增长13.5%、16.6%，分别比1-10月份加快4.9个、0.6个百分点，全年呈现较好的投资趋势。三是民企投资出现新需求。2018年10月份政策开始转向扶持民企后，对于缓解融资压力，尤其是有真实投资需求的民企来说，能起到很大提振投资的作用，再加上2018年地产投资和基建投资平稳增长，2019年民企投资将会出现新的需求点。

不利因素：一是民企制造业回暖的被动性较大。2018年，民企制造业投资的回升与被动的设备更新有很大关系，2019年民企的设备更新可能正接近尾声，因此回暖的势头将会趋缓。二是国家加大了对房地产贷款和相关融资的监管力度，政策调控将使得房地产开发企业资金来源有所放缓。三是商品房销售量增速回落。1-10月，全省商品房销售面积、销售额同比增长3.5%、28.2%，增幅同比回落14.3、6.4个百分点，比前三季度回落5.9、8.6个百分点。综合考虑，预计2019年我省投资会继续增长但增速放缓。

2.消费需求

有利因素：一是消费回升势头明显。2018年1-11月份，全省社会消费品零售总额增长8.6%，限额以上消费品零售额增长4.5%，消费需求全年平稳增长。二是旅游业消费快速增长。1-11月，全省旅游总收入增长25.6%，接待国内旅游人数增长25.3%，接待海外旅游者人数增长6.7%。加上我省2018年开始将文化旅游打造成战略性支柱产业，旅游业将会强劲增长。三是进出口高位运行。1-11月份，全省进口总额增长24.4%，出口总额增长18.6%，进出口消费需求将会持续增长。

不利因素：一是居民杠杆率快速攀升，对消费的负面冲击可能已开始体现。根据《2018年中国金融稳定报告》，我国居民房贷收入比（个人住房贷款/可支配收入）从2008年末的22.6%已增至2017年末的60.5%，2017年末，我国住户部门偿债比率为9.4%，超过了美国和日本。二是汽车类消费对整体消费的拖累仍将持续。由于2018年1月开始汽车购置税不再享受优惠，2017年提前透支了部分汽车消费，高基数效应下，从5月份开始累计销售增速呈现负数，到11月份全省汽车类累计销售增速-9.0%，下降幅度不断扩大，预计汽车项对2019年整体消费的拖累仍将持续。三是居民消费价格上涨制约消费。1-11月份，全省居民消费价格上涨1.8%，其中，医疗保健上涨3.7%，居住上涨2.3%，教育文化和娱乐上涨1.8%，交通和通信上涨1.4%，其他用品和服务上涨1.3%，受消费品价格上涨影响，居民消费预期受到抑制，再加上收入预期不高，最终传导结果是居民消费受限。综合考虑，预计2019年我省消费需求小幅回升。

综合考虑，预计2019年需求端将保持平稳运行。

（三）财政收入形势分析

有利因素：一是宏观经济稳定增长。1-3季度，全省GDP比上年同期增长6.1%，2017年以来连续7个季度均保持在6%以上。二是企业效益明显改善。1-10月份，全省规模以上工业企业利润增长41.8%。2019年，随着促进民营企业发展的利好政策不断出台，营商环境的不断优化，企业效益将会持续增长。三是高技术产业、战略性新兴产业快速增长。1-11月份，全省规模以上工业中，高技术产业增加值增长16.3%，工业战略性新兴产业增加值增长14.2%，为2019年的工业增加值持续增长打下坚实的基础。四是工业生产者出厂价格保持平稳增长。1-11月份，全省工业生产者出厂价格上涨6.9%，预计2019年由涨价因素带动现价计算的税收收入增长幅度也将相应增长。五是集中入库等因素拉动非税收入增收。省级和市县缴纳两权价款收入、煤矿违规行为罚没收入、司法结案集中上缴财产收入等因素的集中入库将会继续拉动非税收入的增长。

不利因素：一是减税降费政策影响。2018年，我国继续实施了大规模减税降费，预计全年我国减税超过1.3万亿元。2018年中央经济工作会议指出2019年我国将实施“更大规模的减税降费”政策，预计减税规模会持续扩大。二是个税政策影响。2018年10月开始执行新的个税政策，2019年1月开始实行专项抵扣，预计全国减少个税规模在4000亿左右，我省个税规模也将大幅下降。三是中美贸易摩擦的影响。根据美国进出口占我国进出口的比重来看，进出口存在不稳定性不确定性因素，进出口因素的增收作用可能减弱。

综合考虑，预计2019年我省财政收入将保持较快增长。

四、政策建议

（一）扩大重点领域有效投资

一是民生领域。近几年，随着人均收入的提高，传统消费向服务消费转变的趋势日益明显，旅游、教育、养老等成为消费升级的重要方向，但目前，这类产品的供给相对短缺且质量不高，迫切需要通过增加投资来增加供给和提升质量。二是科技创新领域。通过相关激励方式持续加大对关键技术研发的支持力度，引导资金流向关键技术研发，培育长期投资动能。三是基础设施建设领域。我省应抓住“一带一路”、三大攻坚战、乡村振兴、绿色发展、三农建设等机遇，确定城市和农村基建投资重点项目，重点推进交通、能源、水利、信息等领域的建设，重点扩大农村基础设施建设，补齐基建领域的投资短板。

（二）推动制造业高质量发展

一是加快新旧动能接续转换。依法依规推动落后产能退出，分行业制定战略性新兴产业年度实施方案，针对人工智能、新能源汽车等领域出台产业扶持政策。二是积极促进技术创新。通过加大技改资金投入，加大制造业技术改造和设备更新，加强工业互联网、物联网等新型基础设施建设，全面增强制造业技术创新能力。三是推动产业提质升级。在装备制造、工业制成品等领域继续开展质量提升行动，注重对老字号、地理标志的开发、保护和利用，加强全面质量监管，打造山西制造、山西建造优质品牌。

（三）大力发展民营经济

一是打造优质营商环境。深入推进“放管服”改革，通过优质服务、优良环境激发实体经济增长活力。二是拓宽民营经济融资渠道。支持金融机构创新融资服务，发挥省级股权投资基金作用，推进政银企融资对接会等模式创新，切实解决民营企业的“融资难”问题。三是实施更大力度降成本举措。通过严格落实各项减税降费政策，降低制度性交易成本，降低民企用地用能成本等措施为企业实实在在减负。

（四）提升居民消费能力

一是降低税费，包括对企业与居民个人实施降税措施。降低企业税负，有助于降低商品价格，有助于降低居民承担的间接税负，并促使消费升级；推进个人所得税改革，大力落实个税改革的相关政策，使老百姓得到真真切切的实惠，有助于提升居民消费能力。二是提高社会福利保障水平。根据财力状况，适度提高失业金、退休金、医疗保险金等社会福利的财政保障水平；统筹城乡社会救助体系，提高对生活困难补助、社会救济金的财政保障水平。