维达国际2018年实现毛利润41.87亿港元

（本刊讯）2019年1月31日，维达国际公布了2018年业绩。2018年维达国际控股有限公司实现营业收入148.79亿港元，较上年增加10.3%（2017年：134.86亿港元）；毛利润41.87亿港元，比上年增长4.7%（2017年：40.00亿港元）；权益持有人应占溢利6.49亿港元，比上年上升4.5%（2017年：6.21亿港元）；每股基本盈利0.544港元，较上年上升3.4%（2017年：0.526港元）。

1 财务摘要

2018年 2017年 增幅/%收益/港元 14,878,547,902 13,485,960,780 10.3毛利/港元 4,186,594,470 3,999,913,098 4.7本公司权益持有人应占溢利/港元 649,304,689 620,956,454 4.5毛利率/% 28.1 29.7 -1.6个百分点净利润率/% 4.4 4.6 -0.2个百分点每股基本盈利/港元 0.544 0.526 3.4

2018年，在原材料成本上涨、货币受压及全球经济备受考验的背景下，维达仍然取得双位数的收益增长及温和的溢利增长，这主要归功于集团所采取的一系列措施。首先，维达审视了成本架构并坚持全面执行成本管控措施。其次，上调了各类产品的价格。第三，优先向毛利率较高的产品投放资源，借以强化产品组合。此外，维达继续贯彻执行各品类及市场创新计划。最后，与2017年相比，集团的资产负债表维持稳健，现金流也有改善。

就业务分部而言，生活用纸及个人护理用品分别占维达集团总收益的81%及19%。在销售渠道方面，来自传统经销商、重点客户超市大卖场、商用客户及电商的收益分别占34%、25%、16%及25%。电商及商用客户的收益均持续获得双位数增长。

2 业务回顾

2.1 生活用纸业务

生活用纸业务的收益增加11.0%至121.11亿港元，占总收益的81%（2017年：81%）。

2018年，维达上调了各类生活用纸产品的价格，以转嫁成本压力，同时积极调整产品组合，重点发展维达立体美、超韧及得宝等利润率较高的产品系列。软抽面巾纸、湿巾及厨房纸巾的收益分别取得双位数增长。生活用纸业务的毛利率及业绩溢利率分别为27.6%及8.1%

就市场份额而言，维达品牌于年中面对若干挑战后，在2018年年末重夺中国市场的领导地位（资料来源：尼尔森）。多康在扩展优质居家外用客户方面取得良好进展。维达在马来西亚市场继续推广Vinda Deluxe系列产品，借以发展生活用纸业务，软抽品类已获市场广泛认可。

2.2 个人护理用品业务

个人护理用品业务收益增加7.3%至27.67亿港元，占维达集团总收益的19%（2017年：19%）。个人护理用品业务的毛利率及业绩溢利率分别为30.4%及8.0%。

维达在中国大陆的成人失禁用品业务取得了令人满意的增长，主因电商及专销渠道进一步拓展。裤型产品于中国境外各地区的市场渗透也取得良好的发展势头。

女性护理用品方面，轻曲线于马来西亚巩固了其龙头地位，并增强了领导份额（资料来源：凯度消费者指数）。中国市场方面，维达专注于筹备2019年开始运行的产品本地化计划。

东南亚是维达婴儿护理业务的主要市场。Drypers纸尿裤强化了在马来西亚市场强劲的龙头地位，其裤型产品也愈来愈受市场认可。

2.3 产能配置计划

2018年，维达位于阳江的新建工厂及湖北工厂分别增加了6万t/a的产能。截至2018年12月31日，维达生活用纸设计年产能总计达到122万t/a。

2019年，维达计划于第二季度在湖北再增加6万t/a产能，还将淘汰广东工厂其中一台最旧且高耗能的卫生纸机（相当于3万t/a设计产能）。因此，预计2019年年底的生活用纸设计年产能将为125万t/a。为更好地满足中国消费者对卫生巾及失禁护理产品的喜好并加快响应市场诉求，维达将于2019年扩大女性及失禁护理产品的本地生产。

3 未来展望

维达的短期前景仍然谨慎乐观。尽管中美贸易摩擦持续发酵、中国的去杠杆化局势、人民币走势不确定甚至房地产市场放缓均可能阻碍消费者信心及经济增长，在木浆价格很可能企稳的利好支撑下，维达集团认为生活用纸及个人护理用品业务仍然存在可观的增长机遇。同时，政府的刺激措施如减税及中国经济的其他结构性变化对中国本土消费有利。

中长期而言，存在多项有利于市场增长及业务发展的因素，例如质量导向消费、人均用量增加、新零售的演化及更严厉的环境监管规则。为确保在上述所有挑战和机遇中取得销售增长及恢复利润率，维达将继续专注以下计划：

● 坚持创新，务求从同侪中脱颖而出（而非加入价格战）；

● 继续优化产品组合，以扩大利润空间；

● 严格控制各部门、项目及业务单元的成本；

● 继续保持高水平的生产和运营效率；

● 致力维持健康的财务状况、改善营运资金管理及现金赚取能力；

● 坚持可持续发展、作出周全考虑并恪守行为准则。