国内PPP项目的融资困境与对策研究

王美芸

【摘要】随着我国经济的不断发展，国内市场对于融资的需求也在不断提升。PPP作为一种新颖的项目融资方式，在欧美发达资本主义国家有着较为广泛地应用，并且对经济的发展起到了一定的推动作用。我国近些年来也不断扶持PPP业务的发展。但是，由于经验的匮乏，所以让国内很多PPP项目的融资遭遇困境。本文将从PPP项目的概念和特点出发，探究现阶段国内PPP项目的困境的发展对策。

【关键词】PPP项目  融资  对策

经过数十年的改革开放，我国的经济实力不断增强，金融行业也日益繁荣。PPP项目作为一种全新的金融形式，在西方国家得到了较为广泛地应用。自从引入我国之后，也受到了较为普遍的重视，并且在我国的金融行业乃至整个市场经济发展中发挥着越来越重要的作用。但由于我国的金融市场尚未得到全面的规范，所以也造成了很多PPP项目的融资困难现状。充分认识PPP项目的本质，以及其当前所遭遇的困境，并找出相应的解决策略，成为行业的当务之急。

一、PPP项目融资的特点

PPP是对英文单词Public—Private—Partnership的简称，是指政府与私人组织之间，为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。总体来看，PPP项目融资的特点体现在以下几个方面：

第一，多存在与大型项目领域。PPP项目融资主要是针对一些大型的政府基础设施建设的，这些项目往往有着较大的规模，单凭政府的能力无法实现快速地落实，少数的投资公司也无法满足庞大的资金需求，因此就需要广泛地动员社会资本，吸纳社会的闲散资金。也正是基于这一特点，让社会资本得以融入到政府的建设项目中，这不仅有助于缓解政府资金的燃眉之急，也有助于让私人的资本实现增值。

第二，能够快速满足融资需求。由于PPP项目采用的是政府对个人的融资形式，项目有政府的信用作为背书，同时也有一定的利益回报，所以可以在很短的时间内快速积聚社会资本。从这一方面来看，PPP项目的融资能够快速满足社会基础设施建设的需求，推动地区经济的发展，实现政府和个人、经济效益和社会效益的多赢局面。

第三，能够保障竞争的公平性。从PPP项目融资的实际运作模式来看，它凭借吸引民间的资本力量，有利于打破政府在基础设施建设中的垄断地位。这就让政府在建设过程之中无法做到一家独大，能够倾听群众的呼声，减少了政府在基础建设过程中的贪污、腐败行为，让更多的企业得以更为公平地参与到投标竞争之中，保持基础建设的质量。

二、我国PPP项目融资的困境

尽管PPP项目在我国已经初具规模，但由于我国在这一方面的经验较少，所以在实际运行过程之中还存在着很多的不足，这也造成了PPP项目融资的困境，主要有以下几个方面的体现：

首先，担保体系尚未构建，融资能力遭到限制。要想实现顺利的PPP项目融资，就需要有相关的配套措施，尤其是应该建立较为完善的担保体系。但截止目前，我国在这一方面的建设尤其不足。我国无论是在担保机构存在的数量还是质量上，都有着明显的匮乏。缺乏完善的担保体系就容易让增加私人投资缺乏安全感，从而造成了融资困难的现象。比如，在长春汇津污水处理厂的建设过程之中，由于缺乏完善的信用担保体系，造成了项目迟迟难以开工上马，从而无法满足地区政府的环保建设需求。

其次，金融机构建设不完善，造成融资渗透率低。虽然在改革开放之后，我国的金融业迎来了发展的高峰。但是我国的银行在数量和普及程度上还有待于进一步的提升。PPP项目是需要与银行系统挂钩进行开展的。而我国的银行往往分布在东部较为发达的地区，在西部以及广大农村地区银行网点的建设不足，零星的农村信用社网点是无法满足PPP项目的融资需求的。例如，湖南某发电站在建设过程之中，由于1997年因科索沃战争引起国际环境的变化，所以很难吸引外资，而该地银行建设不足，也无法吸引民间资本，从而造成了项目迟迟无法开工的局面，由此所带来的不仅仅是项目不能如期开展所带来的经济损失，更是对整个金融机构在发展的制约。在目前我国PPP项目发展中，由于金融机构自身的原因造成PPP项目无法完全落地的情况极为常见，这也严重地影响了PPP项目的有效发展。

最后，投资人的利益无法得到切实的保障，从而让私人不敢放手投资。PPP项目融资在我国运行的时间相对较为短浅，因此无论是在立法层面还是在监管层面上，都尚未形成较为完善的配套措施。这就造成了投资者的利益无法得到切实的保障，尤其是对于小型的私人投资者，所存在的风险因素更多。出于对风险规避的需求，很多人也对PPP项目的投资抱有观望态度。比如，京通高速公路在由于无法兑现在融资時许诺的利润回报，从而让很多私人的利益需求无法达成，从而影响到了人们对PPP项目投资的信心。

三、我国PPP项目融资的发展对策

针对当前我国PPP项目融资所遭遇的诸多困境，积极发现不足，并且及时根据不足来提出相应的应对策略，成为发展的当务之急。本文认为，我国PPP项目融资的优化可以从以下几个角度着手：

第一，重视担保体系的建设，营造良好的市场机制。在市场经济的背景下，每一笔投资都存在着无法预知的风险，而政府要想通过PPP模式实现融资，建设基础设施，就需要尽量将投资的风险降到最低，以此来提振投资者的信心。这就要求政府要着手构建完善的市场担保体系。相关的担保公司机构，一定要以独立于投资人和政府之外的第三方的角色出现，从而确保客观中立。同时，担保机构的设立也要确定一定的门槛，以确保他们确实存在担保能力。通过引入客观中心的担保机构，可以降低投资的潜在风险，从而鼓励更多的私人资本涌入到PPP项目的融资过程之中。