自我控制回报的创新性溢价

蒋军锋 任萧谕

摘 要 基于产品创新性之间的选择无差异性，诱导出产品创新性价格均衡机制，给出作为自我控制回报的创新性溢价，并分析其对资本回报率和规模报酬的影响;进一步分析了创新性溢价对产品创新性分布的影响，并探讨市场最低准入创新性对创新性溢价的影响;最后，分析与比较了自我控制成本变化和动态诱惑下的创新性溢价.给出高创新性产品超额收益率的理论来源，为大规模投资提供了基于均衡的动力机制;同时解释了不同市场间持久存在的产品价格差异，为发展中国家相对较多的山寨与假冒高创新性高质量产品的行为提供了新的分析框架.

关键词 诱惑;自我控制成本;创新性价格机制;凸性;最低准入创新性

中图分类号 F019.1; F270; F273.1 文献标识码 A

Abstract It has not received attention how the economic system compensates self-control， from those current studies which focus on the axiomatization foundation and decision application of self-control. The study is dedicated to exploring the compensation form concerning self-control cost deeds in the equilibrium framework over the course of product innovativeness enhancement. To achieve this end， the study initially captures the temptation and self-control cost through the gap of values between decision-makers normative preference and alternative preference regarding return differences of distinct innovative products and associates self-control cost measurement with capital. Then， on the ground of indifferent among products， the study induces an  equilibrium price-innovativeness schedule， formulates an innovativeness premium as returns to self-control and investigates the effect of innovativeness premium upon the attribute of returns to scale. Further， this study probes into the impact which innovativeness premium exerts on product innovation ladder in the equilibrium market and which innovativeness change in the minimum innovativeness standard on innovativeness premium. The study conducts a comparative analysis of the innovativeness premiums in the case of expansionary self-control cost function and dynamic temptation. This study acts as a provider of compensating mechanism for self-control， equilibrium-based dynamic mechanism for the decision behavior shifting into a long-run， large scale investment from short-run， small scale investment， and also a theoretic source of return to scale and excess return concerning investment going into product innovativeness.

Key words temptation; self-control cost; price-innovativeness schedule; convexity; minimum innovativeness standard

1 引 言

為什么厂商会选择创新程度不同的产品？高创新性产品为什么在发展中国家与发达国家之间存在着持续的价格差异？按照一般均衡的思想，产品创新程度的选择并不会影响厂商的收益;而Feenstra & Romalis （2014）[1]则表明不同国家中价格差异是持续存在的.用以解释企业倾向于选择低创新性产品的理论中，“不愿”视角倾向于认为高创新性产品无法提供企业所必须的收益，而“不能”视角则倾向于承认企业创新能力对高创新性产品开发的约束.那么，创新程度高低不同的产品的收益究竟是否存在区别，什么因素影响了企业选择，这些因素是否可以解释发展程度不同的国家之间的持久价格差异呢？

利用自我控制成本，通过产品创新性价格均衡机制探讨高创新性产品的回报及其实现形式.高创新性产品的决策者不仅需要承担比低创新性产品更大的普通资本支出，还需要投入自我控制成本以抵制低创新性产品更早获取正现金流回报实现“落袋为安”的冲动.借助于Noor（2011）[2]和Fudenberg & Levine （2006， 2012）[3-4]相关研究，利用不同创新性产品对应的现金流在不同偏好作用下的价值差异来模型化自我控制成本.在此引入了创新性溢价和市场最低准入创新性要求这2个概念.创新性溢价是指产品价格减去创新成本与变动成本的剩余部分，以市场化利率来补偿企业决策过程中所发生的自我控制成本.通过均衡条件下决策者选择的无差异条件，论文建立了受到行为空间影响的产品创新性价格均衡机制，将补偿自我控制的创新性溢价锚定在产品创新成本上，从而使得无论是以心理成本、生理成本或者其他形式出现的自我控制成本都可以得到可验证和可比较的测度与补偿;在此基础上，纳入消费者分布特征，论文诱导出产品创新性的均衡分布.通过引入作为外部控制的市场最低准入创新性的变化来诱导决策者行为空间变化对均衡机制下的创新性溢价与价格的影响.自我控制成本构成了决策者的资产，和普通资本一样，在均衡框架下必须通过产品的创新性溢价的形式得到补偿，这种补偿是决策者用以克服低创新性产品诱惑而选择开发与生产高创新性产品所必需的.

通过产品创新性-价格均衡机制引入作为自我控制成本回报的创新性溢价不仅推广了自我控制决策理论的应用，还为规模报酬递增提供了新的微观解释，同时也为产品在不同市场中的持久价格差异提供了新的解释.首先，论文给出了自我控制行为的均衡化补偿，从理论上解释了决策者规范偏好行动所引发的经济后果为什么可以补偿自我控制成本.其次，用以补偿决策者自我控制成本的创新性溢价使得普通资本的收益看上去具有了规模报酬递增的性质，在均衡框架内解释了现实中小规模投资、低质量低创新性产品投资转向大规模投资、高质量高创新性产品投资的现象.最后，更低的市场最低准入创新性要求决策者更大的自我控制成本，因而这类市场为同一商品提供了更高的创新性溢价，在其他条件不变的情形下，该市场的消费者为同一产品所需付出的价格也就会更高.发展中国家为了保护民族工业而通常采取较低的产品标准，这就导致高创新性产品在发展与发达市场之间持续存在的价格差异;与之相关，更高的创新性溢价为山寨或者假冒高创新性产品或行为提供了更强的动力，因而这类市场中通常也存在着更多的山寨与假冒行为或者企业.

2 模型的基本设定

给定创新性的产品，首先需要生产者完成与创新性程度相联系的投资过程来实现产品创新，当且仅当消费者的支付意愿可以补偿产品的各种成本时，生产者才会进行投资，否则该产品将不会被生产出来

提升产品质量也可以理解为产品创新， 投资过程也相同. 为行文简洁， 以后按照产品创新来行文..

政府规制标准较低的国家会为同样产品提供更高的均衡价格，这得到Feenstra & Romalis （2014）[1]的理论与经验支持

这可以认为高收入国家市场中政府所决定的产品质量或者创新性标准要高于低收入国家：发展中国家为了照顾民族工业，通常会制定较低的质量标准，而发达国家最低质量标准通常较高.可以将质量标准理解为产品创新性的市场准入标准.，可以解释高创新性产品在发展中国家与发达国家市场之间长久存在的价格差异.较高的创新性溢价也为生产者造假提供了更强动力，在最低准入创新性较低的市场中，通常会存在更多假冒高创新性产品的行为或者企业

这可以用来解释山寨与假冒伪劣行为更多出现在发展中国家的现象..

6 结 论

论文扩张了产品创新性选择的既有理论，也给出了自我控制成本收益实现的形式.第一，创新性溢价捕捉了决策者协调不同偏好冲突所付出成本的社会化定价，这也可以理解为捕捉了决策者抵抗外部诱惑的努力的社会化定价，作为心理或者生理成本的决策者的努力可以转化为创新性溢价，这为产品创新性的提高提供了微观基础，也为社会的产业结构升级提供了动力机制;其二，无论在线性还是凸性自我控制成本假设下，投入到提高产品创新性的普通资本在均衡状态下总可以获取高于市场化利率的回报.所不同的是，线性自我控制成本引致的规模报酬递增是局部的，而凸性自我控制成本引致的规模报酬递增则是全局的，现实中的投资规模收益是对决策过程自我控制的均衡回报，并不构成对均衡理论的挑战;第三，相较于主要关注决策领域的自我控制的既有研究，论文给出了决策成本的实现途径，也给出了自我控制成本对市场均衡的影响，论文还比较了凸性自我控制成本函数对创新性溢价系数的影响，分析了对规模报酬性质的影响.

论文对相关结论的政策含义也进行了讨论.即便在融资成本与市场规模、以及消费者偏好分布相同的情况下，政府提高市场准入最低创新性标准，总是会带来创新性溢价的降低，反之的话，则意味市场准入的最低创新性标准降低，会导致创新性溢价的升高;这也解释了国际贸易中高创新性产品在相对落后国家中持久溢价的现象：对创新要求更高的产业或者产品，即便市场为同一生产商所控制，也会在不同的市场中显示持久的价格差异，而不会与一价定律所预测的相同，同样也可以解释这些国家中生产假冒高创新性产品（山寨现象）更为严重的现象.

当存在创新性溢价的情况下，均衡市场中产品创新性的分布会发生何种变化，消费者福利又會发生什么变化？这是一个值得继续研究的问题.对于给定市场而言，创新性溢价使得产品创新的多样性会下降，但这会对均衡市场中创新程度相同的产品所覆盖的消费者品味系数的区间产生何种影响，整体市场上的产品创新性的多样性会发生什么变化，各型消费者的福利变动又是如何，都值得继续深入研究.

参考文献

[1] FEENSTRA R C， ROMALIS J. International prices and endogenous quality [J]. Quarterly Journal of Economics， 2014， 129 （2）： 477-527.

[2] NOOR J. Temptation and revealed preference [J]. Econometrica， 2011， 79 （2）： 601-644.

[3] FUDENBERG D， LEVINE D K. A dual-self model of impulse control [J]. American Economic Review， 2006， 96 （5）： 1449-1476.

[4] FUDENBERG D， LEVINE D K. Timing and self-control [J]. Econometrica， 2012， 80 （1）： 1-42.

[5] ILYINA A， SAMANIEGO R. Structural change and financing constraints [J]. Journal of Monetary Economics， 2012， 59 （2）： 166-179.

[6] SHAPIRO C. Premiums for high quality products as returns to reputations [J]. Quarterly Journal of Economics， 1983， 98 （4）： 659-679.

[7] NOE T H， REBELLO M J， RIETZ T A. Product market efficiency： the bright side of myopic， uninformed， and passive external finance [J]. Management Science， 2012， 58 （11）： 2019-2036.

[8] ROLAND B， TIRLE J. Willpower and personal rules [J]. Journal of Political Economy， 2004， 112 （4）： 848-886.

[9] VOHS K D， BAUMEISTER R F， SCHMEICHEL B J， et al. Making choices impairs subsequent self-control：a limited-resource Account of decision making， self-regulation， and active initiative [J]. Journal of Personality and Social Psychology， 2008， 94 （5）： 883-898.

[10]TROPE Y， FISHBACH A. Counteractive self-control in overcoming temptation [J]. Journal of Personality and Social Psychology， 2000， 79 （4）： 493-506.

[11]FISHBACH A， SHAH J Y. Self-control in action： implicit dispositions toward goals and away from temptations [J]. Journal of Personality and Social Psychology， 2006， 90 （5）： 820-832.

[12]GAILLIOT M T， BAUMEISTER R F， DEWALL C N， et al. Self-control relies on glucose as a limited energy source： willpower Is more than a metaphor [J]. Journal of Personality and Social Psychology， 2007， 92 （2）： 325-336.

[13]FISHBACH A， TROPE Y. The substitutability of external control and self-control [J]. Journal of Experimental Social Psychology， 2005，41（3）： 256-270.