解析2018年全球系统重要性银行评分

李玮

2018年11月16日，金融穩定理事会（FSB）公布了新的全球系统重要性银行（以下称“G-SIBs”）名单，29家银行列入G-SIBs，比2017年少了一家。法国BPCE银行集团列入名单，北欧联合银行、苏格兰皇家银行退出名单。建行从第二档降入第一档，美国银行从第三档降到第二档。最高的一档仍然空置，摩根大通是唯一排在第四档的银行。本文试对2018年评分结果进行解析，并针对中国G-SIBs银行控制与管理评分等提出相应建议。

对2018年评分情况的分析 

摩根大通、汇丰、花旗集团、德意志银行、法国巴黎银行、美国银行、巴克莱、工商银行、三菱日联金融、中国银行评分位列前10名。这是中国银行首次列入全球前10名。摩根大通、汇丰、花旗集团连续四年占据前三甲。

12家银行评分较上年下降，17家银行评分增加。评分下降较多的银行包括花旗（-33）、摩根大通（-26）、建行（-26）、美银（-20）、瑞士信贷（-17）。评分增加较多的银行包括德银（+30）、中行（+22）、法农（+19）、瑞穗（+18）、桑坦德（+16）、工行（+15）。（括号内数字代表评分变化，“+” 为评分增加，“-”为评分下降，下同）

中国四大行中，除建行评分较上年减少外（-26），其他三行评分均较上年增加。其中，中行增加最多（+22），排名由上年第13位上升至第10位。由于评分低于230分，建行由第二档降低至第一挡，附加资本要求降低了0.5个百分点至1.5%，由此核心一级资本底线要求降低至8%。

推动建行评分降低的驱动因素主要是第三层级资产（ - 2 0 . 8 2 ） 、有价证券承销（ - 7 . 5 1 ） 、金融机构间资产（-5.12）、金融机构间负债（-2.91）。2017年，建行第三层级资产、金融机构间资产、有价证券承销评分较2016年增长了41 分、5分和4分，增长额列当年全球前两位，推动建行当年评分增长额全球第一。2018年，这三项指标的下降额分列全球第一、第一、第二。（见表1）

推动工行评分增长1 5 分的主要因素是第三层级资产（+8.53）和表内外资产余额（+5.69），两项指标评分增长额均列全球第一，评分合计增长了14.22分。推动中行评分增长22分的主要因素是“有价证券承销额”（+10.05），增长额列全球第一。推动农行评分增长7分的主要因素是表内外资产余额（+4.74）和第三层级资产（+3.55）。（见表1）

2015～2018年，中国四大行评分整体上涨。工行、中行连续三年评分上涨，建行、农行波动上涨，四行4年分别上涨了65 分、45分、57分和19分，评分上涨的主要驱动因素是表内外资产余额、第三层级资产、交易类和可供出售类债券、有价证券承销、发行证券和其他金融工具等。

数据来源：巴塞尔网站。图1 2018年全球系统重要性银行分组情况

在评分前十名银行中，除工行、中行、德意志、三菱日联金融外，其他六家银行2015～2018年评分均下降，其中法国巴黎银行、巴克莱、摩根大通、花旗累计下降了90分、57分、54分和49 分。评分下降的主要驱动因素是表内外资产余额、场外衍生品、第三层级资产、金融机构间资产及负债。

分项指标评分情况

规模指标

22家银行的业务规模较2017年下降，中国四大行仍名列前茅。工行连续4年规模指标排名第一，建行、农行、中行， 分列2、3、5位。2017年排名第二的摩根大通2018年降低了6.71分，评分降到第四。虽然有22家银行业务规模较2017年下降，由于G-SIBs评分规则，只有15家银行评分下降。14家银行评分较2017年增加，增加较多的包括工行（+5.69）、农行（+4.74）、桑坦德（+4.00）。建行2018年业务规模低于2017 年，评分增长2分，增长额为四行最少。

欧美银行延续复苏趋势。2017年，美国8家G-SIBs银行表内外资产余额微升，增幅高于2016年。欧洲13家G-SIBs银行连续3 年规模下降，2017年持续降低1.9%，但降幅低于2017年0.6个百分点。（见图2、图3）

中国四大行规模增速连续两年下降。2017年，受经济增长放缓、监管政策趋严、资金趋紧等因素影响，国内银行资产规模扩张速度明显放缓，农行、工行、中行、建行的增速分别为2.27%、2.07%、0.23%和-0.98%。（见图4）

日本三大金融集团规模较2017年下降。近年来，日本三大金融集团推动规模扩张的主要引擎是海外业务。2017年以来，这三家金融集团将海外业务拓展重点由“量”的追求转变为“质” 的考量，考虑因素包括成本和久期等，带动整体规模出现下降趋势。其中，三井住友的增速由上年的13.91%降低到7.65%。三菱日联、日本瑞穗延续2017年下降的趋势，降幅进一步扩大。（见图5）

图2 美国G-SIBs银行2012年至2017年表内外资产变化

图3 欧洲G-SIBs银行2013年至2017年表内外资产变化

表1 2018年中国四大行各项指标评分情况注：指标原始数据源自巴塞尔网站。评分由作者按照G-SIBs评分规则计算。

图4 中国G-SIBs银行2014～2017年表内外资产变化

注：数据源自巴塞尔网站。图5 日本 G-SIBs银行2014～2017年表内外资产变化

关联度指标

关联度指标包括“ 金融机构间资产” “ 金融机构间负债”“发行证券和其他金融工具”三项具体指标。14家银行评分较上年下降，较2017年减少了3家。降分较多的银行包括花旗（-11）和建行（-7）。花旗降分的主要驱动因素是金融机构间负债较上年减少11分;建行主要是金融机构间资产减少5分，同时金融机构间负债减少3分。花旗和巴克莱在该项评分已“三连降”，3年累计分别降低了21分和20分，相信是主动进行评分管理的结果。

中国四大行2017年发行证券新增全球前四，其中工行较上年增加1345亿欧元，中行、建行、农行分别增加532亿欧元、330亿欧元、258亿欧元。根据各行年报，四家银行2017年均发行了可用于补充资本的债务融资工具，包括优先股、二级资本债券等， 有的还在国内、海外发行了人民币、外币债券。其中，建行发行了600亿元优先股，同时存款证增长了1124亿元;工行发行了800 亿元二级资本债券;中行发行了近600亿元二级资本债券，在国内及海外发行的本外币其他债券增长了1250亿元;农行发行了400亿元二级资本债券。

由于发行证券和其他金融工具指标的评分的增长，工行、中行该类指标评分分别增加了7分和4分，排名由上年的6位和3位， 上升为4位和2位。

可替代性指标

可替代性指标包括“通过支付系统或代理行结算的支付额” （以下简称“支付”）、“托管资产”“有价证券承销”三项指标。受到500分上限限制的银行包括摩根大通、花旗集团、美國银行、高盛、纽约梅隆、道富银行，其中摩根大通、花旗三项指标均受限，与上年一致，均为美国银行与美国银行业投资银行业务、资产管理业务发展全球领先密切相关。纽约梅隆和道富是闻名全球的资产管理银行，托管资产均超过20万亿欧元，多个指标名列前茅的摩根大通托管资产接近20万亿欧元，花旗也超过11万亿欧元。托管资产属于轻资本业务，这些银行管理的资产远远超过其重资本的表内外资产，也超过资产规模排名靠前的中国四大行。

中国四大行可替代性指标除中行外，均较上年有所下降，中行有价证券承销额较上年增加了885亿欧元，增幅为101%，该项指标较上年增加了10.05分。工行、建行、农行该项指标分别降低了7.79分、7.51分和2.02分。

复杂度指标

复杂度三项指标“场外衍生品”“交易类和可供出售类证券”“第三层级资产”的全球合计均较2017年有所下降，其中场外衍生品已连续3年大幅下降。2017年17家银行下降，其中法国BPCE银行集团降幅超过40%，摩根大通、花旗、美银、三菱日联金融降幅超过10%。总的来看，从金融危机以来，全球对场外衍生品的监管趋严，从监管角度和资本角度，各G-SIBs银行都有降低场外衍生品规模的动力与需求。

中国从2013年开始发展场外衍生品业务，业务品种有限， 目前主要是场外期权业务。监管严格，业务准入门槛较高，只有一级、二级交易商可开展场外期权业务。在这种环境下，中国四大行场外衍生品余额较低，中行、工行、建行、农行评分分别为1.7分、1.0分、1.0分和0.4分，排名25位、27位、28位和29位。

表2 关联度前十名及建行、农行2015至2018年评分情况数据来源：巴塞尔网站。评分由作者按照G-SIBs评分规则计算。 

表3 可替代性前十名及建行、中行、农行2018年三项指标余额数据来源：巴塞尔网站。

工行、建行、农行第三层级指标资产评分排名1位、4位和9位，中行排名靠后，第28位。中行交易类和可供出售类债券，排名第8位。工行、建行、农行该项指标排名18位、15位和25位， 相对靠后。

全球活跃度指标

全球活跃度指标评分及排名总体保持稳定，13家银行的排名与2017年一致。其中，汇丰、法国巴黎银行、西班牙桑坦德银行连续4年保持全球活跃度指标前三名。中国四家银行中，中行连续两年排名第十名，工行、建行、农行连续四年排名后七位，农业银行连续4年排名最末位。

几点思考与建议

持续加强评分主动性管理，建立常态化评分监测及预评估机制

由于G-SIBs评分是动态的结果，评分取决于在同业中的相对位置，不仅要看本银行的指标趋势，还要看银行同业整体的指标趋势，因此要保持评分不快速增长，降低资本成本和监管成本，需要对评分建立常态化的监测机制，每年应适时对评分开展预评估，对于需要予以控制的指标，各部门加强协同，在合规的前提下，通过账务的处理、业务的调整等措施，提前实现对指标评分的干预。

保持对排名靠前、快速增长指标的合理控制

对比全球，中国大型银行表内外资产余额、第三层级资产、金融机构间资产和负债指标评分排名靠前，应注意加强控制。从2015至2018年指标评分上涨的主要驱动因素来看，除上述指标外，还要关注交易类和可供出售类债券（按新金融工具准则，交易类和可供出售类债券的分类应变为“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”“以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的投资性金融资产”）、有价证券承销的过快增长。

对标国际先进同业，加强国际同业交流合作，加快轻资本型业务发展

对比摩根大通、花旗、美银、德意志、法国巴黎银行等欧美银行，中国大型银行轻资本的托管资产、代客交易等业务仍有发展空间。应对标国际同业，加强国际同业间交流合作，借鉴其他行成功经验，加快轻资本型业务发展。如三菱日联金融与摩根斯坦利10年前开启战略合作，在摩根斯坦利专业技术帮助下，如今三菱日联金融已位列全球前十大对冲基金、私募股权管理银行。受其经验启发，中国大型银行也可研究与具备领先优势的欧美银行进行战略合作，在人才培养、经验借鉴、技术引进等方面进行交流，提升投资银行、交易银行业务能力，加快发展轻资本型业务。

（作者声明：文中观点不代表所在单位，仅为个人研究结果）

（作者单位：中国建设银行总行监事会办公室）