2018年黑龙江省大豆市场分析报告

黑龙江省粮食信息和技术中心 陈子刚 伞学龙

2018年，我国大豆市场迎来了不寻常的一年。一是中美两国贸易摩擦贯穿全年，大豆作为从美国进口的重要农产品之一，在其中承担了极为重要的角色，直接对国内大豆市场产生了较大的影响，同时也间接的影响了我省的大豆市场以及国家对大豆产业的相关政策；二是8月份开始非洲猪瘟疫情在我国多地爆发并迅速扩散，致使生猪养殖存栏持续减少，导致豆粕饲料市场需求持续疲软，国产大豆现货市场面临下行压力；三是国家在年底公布了2018年大豆生产者补贴远高于玉米，使我省大豆种植户的收益5年来首次超过玉米。

一、大豆生产情况

由于2017年玉米价格不断走高，基层农户种植玉米的经济效益相对大豆要高，农户选种或改种大豆的积极性不高，仍普遍选择种植玉米。2018年9月黑龙江省北部地区遭受霜冻灾害较为严重，大豆产量受到影响，青豆数量占比较大，农业部曾发布通告，受霜冻灾害影响，使我省大豆减产27万余吨，占全省产量4.45%，单产相应的略有下降。据国家统计局黑龙江调查总队公布数据，2018年全省大豆产量658万吨，同比上年减少4.6%，占全国大豆总产的34.4%；单产245.9斤/亩，同比上年减少0.1%。

表1：2014～2018年黑龙江省大豆生产情况统计表 单位：万亩、万吨、斤/亩

二、大豆价格走势分析

2018年我省大豆现货市场价格总体处于窄幅震荡。上半年，大豆市场较为平稳，受进口大豆的冲击，现货价格趋弱，随着中美贸易摩擦趋于紧张，进口大豆数量递减，尤其停止了对美国大豆的进口，国产大豆市场价格获得利好提振，至秋粮上市前出现小幅上扬，随着秋粮的集中上市，加上非洲猪瘟疫情持续蔓延，豆粕市场需求较低迷，大豆供应宽松，市场购销较冷清，导致价格再次回落。

图1：2017～2018年黑龙江省大豆月度价格对比表 单位：元/吨

第一阶段（1～3月）节前农户变现需求增加，现货价格小幅下滑

2018年初由于中储粮收购价持续降低及春节前农户卖粮变现需求增加，随着前期成交的临储大豆持续供应市场，对2017年产大豆的消化进度形成制约，叠加2月份正值我国传统新春佳节，大部分企业停产放假，现货市场购销基本处于停滞状态，虽然进入3月份节日气氛渐渐散去，我省现货市场购销有所恢复，但由于豆油、豆制品等终端市场节前备货充足，节后需求依旧一般，拖累大豆价格持续走弱。截至3月末，我省大豆平均收购价降至3452元/吨，较年初下跌24元/吨，跌幅约为0.7%左右。

第二阶段（4～5月）中美贸易关系紧张，提振国产大豆现货价格上涨

2018年4月3日，美国依据“301调查”结果公布拟加征关税的500亿美元中国商品清单，随后中国宣布反制措施，对美国大豆加征25%关税，中美贸易关系趋紧，美国大豆进口成本增加，数量大幅缩减，从而刺激国产大豆用量增加，因此市场主体对国产大豆后市看涨心理较浓；进入5月份，我省春播工作陆续展开，基层农户忙于春耕，无暇售粮，惜售心理不断增加，市场上量持续减少，提振我省大豆现货价格上涨，但由于终端需求依旧疲软，导致豆价大幅上涨空间有限。截止到5月末，我省大豆平均收购价3460元/吨，较3月底上涨8元/吨，涨幅约为0.2%左右。

第三阶段（6～7月）临储大豆开拍冲击市场，打压价格下跌

自6月14日起国家正式启动临储大豆拍卖，由于2013年国标三等大豆拍卖底价为3000元/吨，低于2017年产大豆现货价格，用粮主体参拍积极性较高，首周全国成交率就超过了50%，随着临储大豆拍卖持续进行且周投放量由6月份的30万吨增加至7月份的50万吨左右，且成交均价下跌至2997元/吨，使得大豆现货市场利空氛围较浓，受“买涨不买跌”的市场购销心理支撑，贸易商及企业对后市利空的预期有所增加，入市收购并不积极，加上全国豆制品消费仍处于淡季，一定程度上打压国产大豆价格持续看跌。截至7月末，我省大豆平均收购价降至3433元/吨，较5月份下跌27元/吨，跌幅约为0.8%左右。

第四阶段（8～11月）余粮减少及国储收购启动，提振价格稳中偏强运行

8月份起我省大豆价格终于摆脱弱势开启稳步上涨行情。由于前期市场的不断消耗，我省余粮比例下降，大部分豆源都在贸易商手中，加上9月份我省北部地区作为大豆主产区受低温霜降天气影响，造成1478.5万亩大豆面积受灾，约占全省种植面积的1/3，贸易商挺价惜售心理日益显现，市场主体对后市看涨预期较浓。10月份我省新季大豆开始陆续收割上市，部分产区青豆数量较多且蛋白含量下降，优质大豆价格得到利好提振，农户惜售情绪明显增强，但国家临储大豆拍卖仍在持续进行，市场供应压力备增，贸易商大多以观望为主，入市收购较谨慎，价格保持平稳运行；进入11月份，我省每亩320元的大豆种植者补贴标准正式出台，较上年增幅达45.8%。农户种植收益得到保证和提高，惜售情绪有所松动，但国储库开始收购新季大豆，且收购价保持在3640-3700元/吨左右，支撑现货价格大幅上涨。

第五阶段（12月）市场供过于求格局显现，大豆价格失去利好支撑

12月中美双方再次进入谈判期，贸易战有和解的可能，美豆后续或将进入中国市场，加上陈粮尚未消化完且临储大豆持续出库，新粮不断供应市场，阶段性供过于求现象明显，另外，国储库陆续下调新季国产大豆收购价格，由3640元/斤下调至3580元/斤，跌幅1.6%，在多方利空因素来袭的情况下，大豆现货价格止涨回落。

三、大豆市场供需情况分析

1.收购情况

2018年我省大豆市场购销低迷格局依旧没有改变，收购主体收购积极性不高，农户惜售心理较浓，据黑龙江省粮食局数据显示，截至12月31日，我省大豆累计收购量159.5万吨，较上年同期减少52万吨；至2018年3月31日大豆旺季收购结束，我省入统企业大豆累计收购量294万吨，较上年同期减少25万吨；其中轮换收购52.5万吨，较上年同期减少24.2万吨，省级储备收购13万吨。

2.拍卖情况

2018年为继续完成去库存任务，6月14日起国家启动2012、2013年产临储大豆竞价销售，截至10月31日临储大豆共投放20期，累计投放566.42万吨，较上年增加511.07万吨；成交量达200.69万吨，较上年增加179.13万吨；其中，我省2013年产大豆累计投放401.91万吨，较上年增加385.27万吨；实际成交150.38万吨，较上年增加142.22万吨。

3.铁路外运情况

2018年1～2月份受春节前春运影响，铁路运力相对紧张，加上省内企业开始年前补库备货期，入市收购积极性较高，大豆外流量减少；春节过后，铁路运输条件陆续恢复，外运量有所回升，但持续时间并不长，由于4月份起中美贸易战持续紧张影响，我国进口大豆数量大幅递减，加上关内地区地产大豆价格偏高，部分贸易商开始转向东北大豆收购，我省大豆现货市场购销获得利好支撑，外运量持续攀升，11月份大豆外运量达到24.1万吨最高点，较上年同期增加7.8万吨。

图2：2017、2018年黑龙江省大豆铁路外运情况 单位：万吨

四、大豆压榨量及压榨利润变化情况

2018年由于中美贸易战不断升级，国内进口大豆总量下降，加上非洲猪瘟疫情爆发范围持续扩大，影响豆粕等饲料消费，导致2018年国内进口大豆压榨量较上年有所下降，据了解，2018年进口大豆压榨量为8613万吨，较上年减少208万吨，降幅2.4%。其中2月份因春节缘故压榨量偏小，仅为456万吨，其余月份均保持在700万吨左右。

图3：2018年中国大豆压榨月度递减图 单位：万吨

综合2018年全年大豆压榨利润情况看，全年大部分时间国内企业压榨利润是负值。其中上半年国产与进口大豆压榨利润相对平稳，并且一直围绕成本线附近徘徊，但是7月份开始国产大豆压榨利润大幅度上涨，涨幅甚至超过了进口大豆，这主要受进口大豆、豆粕价格上涨带动，国产大豆压榨原料普遍采用2013年储备大豆，由于储备大豆价格低于当时市场价格，所以国产大豆压榨的成本降低而下游产品价格上涨，压榨利润相应提升。

五、国际期货行情分析

2018年国际市场大豆期货走出了先涨后跌、价格重心小幅下移的走势。年初由于受到阿根廷大幅减产的影响，CBOT大豆期价一路走高，元旦过后，主力合约从970.75美分/蒲式耳开盘，3月上旬创出1082.5美分/蒲式耳的年内高点，随后在中美贸易摩擦升温的利空打击下大幅回调，最低跌至810.5美分/蒲式耳，11月在中美两国领导人就贸易问题达成共识的利多下大幅上涨，但在中国采购不及预期和美豆库存压力巨大的利空打压下，期价窄幅震荡。截至12月31日，主力合约以882美分/蒲式耳收盘。较年初下跌9.1%。

六、大豆进口量大幅缩减

受中美贸易摩擦影响，导致美国大豆进口量较去年大幅缩减，从5月份开始多从巴西和阿根廷进口，但由于巴西和阿根廷年产量有限，有部分转而采购美国大豆再出口到我国，我国进口大豆价格与美国大豆价格差距明显加大。受进口大豆价格上涨以及饲用蛋白使用其他原料代替豆粕等因素，进口大豆明显减少。据海关发布的数据显示，2018年国内大豆进口量8806万吨，较上年减少750万吨，降幅约7.85%左右。

图4：2018年南北港口进口大豆分销价对比表 单位：元/吨

图5：2015～2018年中国进口大豆数量统计对比 单位：万吨

七、2019年大豆市场展望

大豆种植方面，2018年我省大豆生产者补贴明显高于玉米。2019年，为深入推进种植结构调整，促进米豆合理轮作，调动农民种粮积极性，保障农民种植玉米和大豆的基本收益，将继续实行玉米、大豆生产者补贴政策，其中大豆生产者补贴不高于270元/亩，且高出玉米生产者补贴200元以上，将根本扭转种植大豆远低于玉米收益的格局。政策的推出，势必将刺激农户种植大豆的积极性。

大豆供求方面，我省大豆使用属性正逐渐向食品豆转化。由于我国大豆食品用大豆数量有限，基本维持在1500万吨左右。在国家提振大豆产业振兴的背景下，单从蛋白食品豆的供需平衡上看，供给有可能相对宽松。如果与美国的贸易摩擦缓和或消除，将重新对国产大豆产生冲击，势必会对我省大豆作为油用大豆的销售产生较大冲击，不排除因价格走弱而抵消生产者补贴所带来的预期收益。另外，目前非洲猪瘟疫情尚未得到有效控制，生猪养殖业存栏恢复需要较长时间，预计2019年生猪存栏将比正产年景减少30%以上，即使家禽饲养量提高，2019年豆粕需求仍将有一定幅度的减少，将拖累大豆价格在较长一段时间内处于弱势行情。后期需要重点关注美国大豆种植面积和生长情况。