公司评级：深南电路、盛通股份

深南电路：产能持续扩张

深南电路（002916）：公司一季度业绩的快速增长主要是南通智能化工厂顺利投产爬坡推动。公司南通智能化工厂于2018年下半年投产，产能稳定攀升，产能利用率也保持在高位，南通工厂专注于数通领域，下游需求旺盛带动公司同比营收强劲增长。

公司于4月9日发布可转债发行预案，积极为5G布局，承接数通领域倍增的需求。公司拟募集不超过15.2亿的资金，其中逾12.4亿用于南通数通二期的投资。项目主要产品为5G通信产品、服务器用高速高密度多层印制电路板，5G时期设备数量倍数增长，高速板用量水涨船高，公司作为PCB行业的中坚力量，在通讯板领域深耕已久，与华为、中兴、诺基亚、爱立信等大型设备商关系稳固，相信公司凭借良好的產品质量和主动的扩产行动，能在5G潮流中迎接新一轮增长。

Ic载板作为封装环节重要原料，目前市场基本被国外公司垄断，深南电路作为内资仅有的能实现Ic载板量产的公司之一，在封测材料的国产化机遇中将率先受益。2018年公司Ic载板业务实现营收9.47亿元，同比增长25.52%，公司无锡募投项目的基板工厂建设有序推进，预计将于2019年投产，达产后将新增60万平方米产能。Ic载板国内需求旺盛，深南电路作为内资Ic载板行业的先锋军队，有望在这轮Ic载板国产替代的过程中国深度受益。

操作策略：公司在PCB领域已成中国大陆内资龙头企业，投资者可积极关注。

盛通股份：素质教育乘科创之风兴起

盛通股份（002599）：公司着力发展重点业务内容，利用数字化技术降本增效，强化优化出版服务。2018年公司印刷综合服务收入15.95亿，同比上涨30.67%，连续两年保持30%以上的高增长率。公司通过提供全产业链综合解决方案，聚焦少儿、教育类及主题出版图书业务，不断提升市场份额和盈利能力。“出版综合服务云”项目全面推进，该项目以出版机构和印刷企业为主要服务对象，利用数据化技术统一生产和质量监控，实现京津翼沪四地生产联动，提高效率，降低成本，因而该业务快速发展，提高公司行业竞争力。

借力人工智能发展，推动智能教育扩张加速：人工智能快速发展，推动全民智能教育，给公司机器人培训和智慧教育产品带来新流量。2018年公司教育培训业务收入2.49亿，同比增长36.43%，并表2018年初收购的中国机器人教育知名公司中鸣数码。公司积极完善机器人和编程教育课程体系，扩充产品品类，计划大力开展Scratch和Python教学。随着国务院《关于印发新一代人工智能发展规划的通知》的逐步落实，公司的智能教育业务预计将得到更多政策支持，预计将通过入校推广、课程升级、产品更新等维度全面持续发展。

操作策略：公司自2016年收购乐博教育切入素质教育赛道后，将发展战略持续定位在出版文化领域和素质教育并举状态，投资者可适当关注。