临储拍卖全面启动 粮食价格稳中趋降

□ 特约撰稿人 杨景元

进入6月份，国内主要粮食市场价格总体稳中趋降，国家临储粮拍卖持续供应市场，缓解了之前市场供应偏紧的局面，下游市场需求平稳，猪瘟影响持续发酵拖累饲料需求，（专场）低价稻谷拍卖成交火爆，但下游大米需求平淡，中美贸易谈判一波三折，后期继续影响价格走势。

宏观方面 宏观政策偏松 通胀压力温和

当前，国内宏观政策总体保持宽松态势，居民消费价格数据温和增长，CPI增速创一年来新高。央行数据显示，5月末，广义货币（M2）余额189.12万亿元，同比增长8.5%，增速与上月末持平，比上年同期高0.2个百分点；5月份人民币贷款余额144.31万亿元，增加1.18万亿元，同比增长13.4%。外币贷款增加62亿美元。5月末，本外币贷款余额150.01万亿元，同比增长12.9%。

国家统计局公布数显示，2019年5月份，社会消费品零售总额32956亿元，同比名义增长8.6%（扣除价格因素实际增长6.4%，以下除特殊说明外均为名义增长）。2019年1～5月份，社会消费品零售总额161332亿元，同比增长8.1%。其中，限额以上单位消费品零售额57924亿元，增长3.9%。国内经济运行总体平稳，政策宽松作用凸显。

图1：社会消费品零售总额分月同比增长速度

2019年5月份，全国居民消费价格同比上涨2.7%。其中，城市上涨2.7%，农村上涨2.8%；食品价格上涨7.7%，非食品价格上涨1.6%；消费品价格上涨3.2%，服务价格上涨1.9%。1～5月平均，全国居民消费价格比去年同期上涨2.2%。据测算，在5月份2.7%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为1.5个百分点，新涨价影响约为1.2个百分点。其中主要是蔬菜、水果价格涨幅较大。数据显示，物价上涨压力仍然比较温和。

图2：全国居民消费价格跌幅

大豆方面 临储大豆拍卖启动 市场价格总体平稳

6月份，国内大豆现货市场价格相对坚挺，中美贸易争端之下，进口大豆数量有所减少。临储大豆拍卖启动，短期抑制大豆市场价格，但中长期来看，进口美国大豆减少的态势很难改变，虽然国内大豆种植面积有所增加，但增量相对有限，随着后期养殖业逐步恢复，利空大豆因素将逐渐减弱，预计后期大豆市场稳中有涨。

一、连续降雨拖累北美大豆种植

5月下旬以来，美国中西部地区持续降雨，已经严重拖累了玉米、大豆种植进度。机构分析师称，降雨进一步耽搁大豆播种，并可能造成今年多达1500到1800万英亩的耕地无法种上大豆。据美国农业部公布的周度作物生长报告显示，截止6月16日，美国大豆种植率为77%，低于市场预期的79%，五年均值为93%。美国大豆出苗率为34%，去年同期为89%，远低于五年均值的84%。美豆播种时间窗口即将关闭，美国农业部预估的8460万英亩播种计划恐将很难实现。

二、国内天气适宜大豆种植面积增长

国内东北产区大豆出苗情况较好，晴雨相间的天气条件适宜大豆作物生长。据调研，受政府提高大豆种植补贴影响，今年农民种植大豆积极性明显提高，多地大豆种植面积出现不同程度增加。国家农业农村部公布的报告显示，在大豆振兴计划实施的推动下，2019年中国大豆播种面积将增至9066千公顷，同比增加7.93%；大豆产量预计为1727万吨，同比增长7.94%。

三、新年度全球大豆产量可能下滑

据德国汉堡的行业刊物《油世界》6月12日称，2019/2020年度全球大豆产量可能减少，预计2019/2020年度全球大豆产量为3.558亿吨，比本年度创纪录的水平低500万吨，主要原因是美国大豆产量预计下滑。但目前供需形势仍有许多不确定因素。

私营分析机构Informa公司发布的报告称，2019年美国大豆播种面积预计为8500万英亩，高于美国农业部当前预期的8460万英亩，低于去年的8920万英亩。Informa预计2019年美国大豆单产平均为每英亩51.1蒲式耳，高于美国农业部使用的单产预测值49.5蒲式耳/英亩。Informa预计2019年美国大豆产量为43.13亿蒲式耳，高于美国农业部预测的41.50亿蒲式耳。

四、进口大豆继续减少支撑国内价格

美国农业部6月份供需报告，将2018/2019年度（10月至次年9月）中国大豆进口预测值调低到8500万吨，比5月份调低了100万吨，比4月份的预测值低了300万吨。

另据6月10日海关总署公布的5月全国大宗商品进口数据显示：中国当月大豆进口量为736.2万吨，比4月的764万吨减少3.7%，比去年同期的969万吨减少24%。整体来看，2018/2019年度前八个月我国累计进口大豆4980万吨，较上年同期的6026万吨减少1046万吨或17.4%。其中，美国进口大豆继续受阻，根据美国农业部数据，2018/2019年度到目前为止美国对我国大豆销售总量为1355.5万吨，同比减少52.7%。且有消息称，近日我国买家要求推迟原来已经签订订单的美国大豆交货日期，这或许会使得进口到货数量继续下降。

五、临储大豆投放平抑市场需求

6月17日，国家临储大豆2019年度首次拍卖，本次拍卖上市2013年产大豆30万吨，实际成交21.58万吨，成交率71.91%；其中黑龙江省地区上市的9.23万吨，全部成交，黑龙江地区最高价3380元/吨，最低价2980元/吨，成交均价在3226元/吨。6月24日，国家临储大豆拍卖继续进行，上市2013年大豆27.89万吨，总体成交18.32万吨，成交率65.7%，均价2999元/吨。其中黑龙江省大豆成交15.31万吨，成交率63.97%，成交均价2999元/吨。从两周的拍卖情况看，大豆成交均价和成交比率均有较大下滑，其中成交均价大幅下滑227元/吨。当前大豆市场价格受中美贸易谈判走向影响较大，短期暂不具备大幅上涨可能。

六、大豆期货遇阻重回低位震荡

进入6月份，国内大豆期货价格整体呈现单边下跌走势，五月初在美国宣布对2000亿美元中国出口商品加增关税后，大豆期货一度价格强劲反弹，大连商品交易所黄大豆1号主力A1909合约在5月末触及3754元/吨高位后，6月份一路震荡下跌，截止6月21日收盘报3430元/吨，较5月份高点下跌超过300元，从价格走势看，大豆期价重新回到前期底部区间3450元附近，预计短期企稳的可能较大，市场关注点在6月底G 20峰会上，中美贸易谈判重启的情况，中期需关注本年度大豆生长关键期天气状况。

图3：大连商品交易所黄大豆1号主力1909合约走势图

玉米方面 临储拍卖成交下滑 消费低迷抑制价格

进入6月份，临储玉米拍卖和非洲猪瘟对饲料消费的持续影响继续成为业内关注焦点。随着临储玉米拍卖持续投放，当前市场玉米供应较为充裕，伴随着南方销区近期连续爆发猪瘟疫情，生猪存栏持续下滑，养殖行业悲观预期，饲料需求一直低迷不振。同时，国内深加工企业玉米库存较为充裕，开工率逐步下降，本月玉米市场总体走势偏弱。

一、新年度全球玉米产量下降

由于美国中西部的多雨天气持续阻碍或推迟玉米播种进度，美国农业部在6月供需报告中罕见的大幅下调了美国玉米产量的预测值，2019/2020年度玉米产量预估为136.8亿蒲式耳，同比减少23.7%；播种面积下调300万英亩，至8900万英亩；平均单产下调10蒲式耳，至166蒲式耳，该数据为2013/2014年度以来最低水平。且因为晚播的玉米可能面临夏季炎热和秋季霜冻的危害，实际产量可能会进一步减少。

中国农业农村部发布6月份农产品供需报告，预测2019/2020年度中国玉米单产每公顷为6110公斤，比上月预测数持平略增0.1%，由于5月份东北大部分地区出现了3次较强降水，前期旱情得到明显缓解，土壤墒情适宜，总体利于玉米生长。报告预测中国玉米总产量2.54亿吨，比上月预测数略增。玉米消费量为2.83亿吨，与上月预测数持平。玉米产需缺口2550万吨，较上月预测数略有收窄。产区批发均价继续维持在每吨1750～1850元区间。

二、临储拍卖成交量价走低

截止6月21日，本年度第五周临储拍卖结束，当周成交183.2万吨，成交率46.11%，周比下降17.78% ；平均成交价1675.99元/吨，周比下降1.73元/吨。本年度玉米临储拍卖已经累计成交1401.8万吨。从成交情况来看，成交量和成交均价逐步下滑，拍卖市场进入理性交投阶段，后期随着拍卖粮的持续投放及前几期成交的粮食陆续出库，将持续对市场形成压力，密切关注玉米市场走货情况。根据出库成本计算，拍卖玉米产区与港口价格出现倒挂，近期将主要流向当地深加工企业。

三、现货市场北强南弱价格倒挂

截止6月24日，水分15%新玉米黑龙江哈尔滨地区收购价格在1680～1740元/吨左右。齐齐哈尔市新玉米收购价格在1660～1720元/吨左右。佳木斯地区新玉米收购价格在1650～1710元/吨左右。绥化地区新玉米收购价格在1640～1700元/吨左右。

港口方面：截止6月24日南北港口玉米价格基本稳定，锦州港地区水分15%容重700以上2018年新粮1850～1880元/吨，平舱价1908～1928元/吨。鲅鱼圈地区水分15%容重700以上2018年新粮1825～1885元/吨，容重720以上1860～1870元/吨，平舱价1898～1918元/吨。广东蛇口港地区水分15%玉米主流成交价1950～1970元/吨。

拍卖陈粮陆续出库，前期新粮存货也积极出货，南方销区在到货集中，需求疲软背景下，玉米报价顺势下滑，且下滑幅度略高于东北地区，南北倒挂继续严重。

四、生猪存栏继续下降饲料需求不振

由于非瘟疫情仍保持扩散趋势，近期南方地区猪瘟持续发酵，全国生猪存栏量继续下降。农业部监测数据显示：5月400个监测县能繁母猪存栏量环比下降4.1%，同比下降23.9%，生猪存栏量环比下降4.2%，同比下降22.3%。能繁母猪和生猪存栏量环比降幅超出预期。

表1：2019年5月份400个监测县生猪存栏信息

有市场调研数据显示，国内生猪存栏量同比降幅达到60%以上。预计三季度生猪存栏难以出现明显改观，存栏量下降将导致饲料需求大幅减少。据饲料工业协会数据，1月至5月猪饲料总产量同比下降13%，有部分市场研究机构甚至将猪饲料需求同比下调30%以上。

五、玉米深加工企业开工率下降

受原料成本压力和下游需求欠佳的两端挤压，6月以来我国玉米深加工企业停机有所增加。淀粉深加工企业库存高企，加工利润持续缩减，近期企业陆续进入减产、停产检修计划中，市场对原料需求减弱。目前淀粉市场整体供大于求，现货价格稳中趋弱，下游采购谨慎，东北淀粉出厂价2350～2430元/吨，华北玉米淀粉出厂价2480～2550元/吨。原料玉米价格持续走弱，淀粉糖、纸业等下游需求回暖滞缓，淀粉报价缺少需求提振，预计未来一段时间淀粉价格仍以弱势运行为主。

六、玉米期货价格调整回落

进入六月份以来，国内玉米期货价格总体呈现震荡回调走势。截止6月24日，大连商品交易所玉米期货主力1909合约收盘报1952元/吨，较5月份高点回落69元/吨。受玉米拍卖底价以及新季玉米产量可能下降等因素支撑，期价在1900～1930元/吨一带将遇到较强支撑，但当前阶段国储持续拍卖及消费需求偏软令玉米价格承压，预计近期以震荡调整为主。短期关注6月底G20峰会中美贸易谈判走向，中长期关注产区天气条件。

图4：大连商品交易所玉米1909合约走势图

粳稻市场 国储稻谷持续投放 市场供求趋于宽松

进入6月份后，国内稻米市场逐渐进入消费淡季，国储陈稻的持续投放使得之前粮源偏紧的稻谷市场供给转向宽松。夏季高温天气持续，大米存储难度加大，加之大中专院校暑假临近，终端大米消费料将继续下滑，市场对陈稻的需求逐渐减少，国储稻谷竞拍热情开始逐渐下降，出现成交量价同步下滑的态势。

一、陈稻拍卖成交量价下滑

随着最低收购价稻谷拍卖持续进行和成交量不断增加，市场稻谷供应也不断增加。截止6月21日，本年度最低收购价粳稻已经拍卖5周，从成交情况来看，会员参与2013、2014年（专场）粳稻竞买依然积极，主要原因是拍卖底价较低；2016～2018年粳稻则成交稀少。但随着拍卖持续进行，竞买热情也有所消退，拍卖进行到第五周，黑龙江（专场）粳稻销售成交率下降至84.69%左右，本年度首次跌至至90%之下。成交均价也较前一周大幅下跌100余元，至1914元/吨。截止21日当周，黑龙江（专场）粳稻已累计成交155.6万吨，因2014年部分粳稻质量较好，出米率较高，米企参与活跃，预计短期内（专场）粳稻成交仍将维持较高成交率。

二、优质稻米价格保持坚挺

目前，市场上2018年产原粮不多，购销仍然呈现优质优价特征，虽然陈稻市场价格小幅下跌，但优质新稻走势较为抗跌。目前，黑龙江哈尔滨长粒粳稻收购价3160元/吨，牡丹江3100元/吨，齐齐哈尔3080元/吨，均与6月初基本持平。

销区大米供应量增加，普通大米价格小幅回落，高品质大米价格相对坚挺。杭州市场黑龙江产标一圆粒粳米批发价4900元/吨；福州市场东北圆粒粳米批发价4830元/吨；北京市场批发价4800元/吨。

三、全球稻米库存依然高企

6月份美国农业部将2019/2020年度全球大米供应预测数据下调50万吨，为6.678亿吨。2019/2020年度全球大米期末库存预测数据下调到1.719亿吨，仍处于历史最高纪录。

我国进口总量稳中有降，自去年实行稻谷去库存以及下调最低收购价政策以来，国内大米现货价格开始稳中走低，与国际间大米价差不断缩小，大米进口量稳中有减，出口量稳中有增。中国海关最新统计数字显示，2019年4月份我国大米出口量为35.1万吨，1～4月出口83万吨，与去年同期相比增加65.4%。

四、夏季消费淡季价格承压

预计进入七月份，国内大米价格仍然难有上涨趋势，市场继续呈现两极分化，优质优价的特征将更加突出。当前季节气温维持高位，加之大中院校将进入假期，大米消耗总量近期下降趋势明显，国内米企的整体开机率也降至全年低位水平，普遍以销定产。加之前期拍卖粮出库期临近，部分企业及贸易商抛售的现象也将增加，助推了陈米下跌的速度，预期7月份稻米市场将继续维持下跌态势。