艺术品金融化的新思路

徐钰顺

改革开放40年来，我国经济的快速发展，人均收入的不断提高，国民的投资需求和审美需求也日益旺盛，艺术品行业正逐渐成为投资市场的新寵。而从世界范围内艺术品市场的发展经验来看，资本的介入程度往往决定着艺术品市场的规模以及成熟度。所以，探讨我国艺术品金融化的发展路径已成为一个重要的议题。本文就艺术品金融化的思路提供几点看法。

艺术品金融化指的是如何将艺术品作为金融资产纳入金融机构的理财范围，进而使艺术品和有价证券、房地产一样能够转化为资产。艺术品市场的发展使艺术品经历着一个由文化含义向经济含义，由审美功能向商品功能进而向资产功能、金融工具趋势转化的过程。

我国艺术品的现状及前景

中国是文物大省，文物与艺术品众多。近年来，艺术品变现困难，流通不畅，90%的文物艺术品还在藏家手中沉睡，成为无数藏家心中的痛！在国际投资领域，艺术品、股票、房地产是三大投资热点。而在国外的银行中，艺术品投资已经成为规避金融市场系统性风险的首要选择。在西方国家，艺术品与金融资本融合的历史已达百年之久，发展出了多种艺术品金融化模式。

中国艺术品的金融化之路存在着方方面面的阻碍，但是随着经济的发展，也出现了诸多积极因素。2010年，中宣部、文化部和中国人民银行等九部委联合发出《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见文件》，倡导各金融部门大力推进金融与文化产业的对接，创新和开发适合文化企业自身特点的金融产品。这一系列政策的制定和颁布，推动艺术品金融化之路迈上一个新的台阶。自20世纪末以来，中国艺术品投资的回报率普遍高达50%以上，个别的达到百分之几百的收益，远远超过了股票和房地产。从这一系列数据可以看出，我国的艺术品行业与金融业融合已经逐步开始，前景非常乐观。

我国艺术品金融化存在的问题

就目前来看，国内金融机构并没有大面积进入艺术品投资市场，个别地方文交所尝试性开展了部分业务，但基本不成功，大部分地方国家立即叫停了。这是由于流动性、定价、公众认知以及政府管理等方面的制约。而在我国艺术品金融化的发展过程中，也存在着这样或那样的问题。

估值风险。艺术品是非标准性产品，估值有多方面要求，要保证艺术品是真品，有收藏价值，还要考虑市场同类艺术品定价情况，与市场价相符。由于艺术品价值评估标准受到艺术品的艺术价值、文化价值、物理价值、时代审美观以及社会政治经济文化等多种因素影响，使得估值的难度更大，风险更高。艺术品的鉴定和评估缺少权威、公正的中立机构，这是迄今所有金融资本进入艺术品领域的主要障碍，也是短期内无法解决的问题。

鉴定风险。说起国内著名的假文物，就不得不提到北魏陶俑事件。1994年，一名专家在北京潘家园旧货交易市场闲逛时，发现了一批北魏陶俑，中国国家博物馆的专家们一致认为：这是北魏时期的珍贵文物，而且可能是前不久媒体披露的在河南被盗掘的北魏大墓里的陪葬品。专家们使用了考古中常用的高科技断代手段进行检测，发现这批陶俑在年代上与北魏完全吻合。中国国家博物馆还邀请了当时北京几乎所有的顶级考古学家、鉴定专家“过眼”，他们一致认可为真品。于是，申请拨专款、专项抢救性收购古玩市场上的“北魏珍贵陶俑”。不料，此后，类似的“出土文物”竟然源源不断地出现在北京的古玩市场，专家们感觉不对劲了，国家文物局为此事成立了专案组，调查证明：这批文物实为赝品，出自河南孟津。

金融风险。金缕玉衣大家都知道，因金缕玉衣引发的大案更是在收藏圈和金融圈引起轩然大波。2011年9月，随着商人谢根荣骗贷案进入二审，中央电视台《新闻1+1》节目播出《“助纣为虐”的古董鉴定》，曝光了天价“金缕玉衣”出炉的来龙去脉：法院查明，案件中2件被估价24亿元的“玉衣”系伪造而成，伪造文物后，谢根荣请原北京某院专家等5位专家估出天价，然后凭借这2件“玉衣”取得银行信任，不但为之前6.6亿元的借贷做担保，又获得5000万元贷款及45亿元银行承兑汇票。这5位国家级古董鉴定专家全都有着耀眼的头衔和光环，却被谢根荣的“评估费”所收买，为其出具了24亿元的虚假天价鉴定证书。

古玩艺术品金融化亟待解决的问题

艺术品金融化不仅可以满足社会资本的多元化投资需求，还能满足人们日益增长的文化精神需求。因此，艺术品金融化是艺术品市场的大势所趋。然而，在艺术品金融化发展过程中出现的一些问题，需要尽快解决和完善。从艺术品行业本身来看，艺术品的真伪问题一直是制约中国艺术品市场发展的瓶颈。其次，艺术品作为一种特殊的商品，其商品价值和市场价格确定是一大难题，如何准确评估艺术品的价值一直困扰着业内人士。另一方面，政府在艺术品市场的监管方面做得还不尽完善，法律法规有待健全等。

专业人才的缺乏

尽管古玩艺术品市场中的从业人员与日俱增，但毋庸讳言，大部分从业人员还缺乏严格的专业训练和一定的学术素养以及必要的鉴赏水平，职业素质与道德水准也有待提高，这些都是制约中国艺术品金融化发展的瓶颈。中国艺术品金融化要实现科学、健康、跨越式发展，人才的培养刻不容缓。在艺术品金融化发展过程中，尤其要重点培养既有艺术品鉴赏能力又具备金融分析能力、既有对艺术市场的敏感性又有对整个经济环境的宏观把握的综合性专业人才，这是中国艺术品市场走向成熟的必由之路。

诚信机制的缺失

诚信机制的缺失是古玩艺术品市场的又一个突出问题，严重制约着古玩艺术品金融化的发展。在艺术品市场中存在的艺术家过度包装炒作，拍卖行的拍假假拍，甚至在金钱利益的驱使下，艺术品鉴定师也任意评判着艺术品的价值，艺术品的信息披露有限等这些都是缺乏诚信的表现，市场上的鱼龙混杂势必导致优质艺术品的价值无法正确体现，信息的不对称、投资者的顾虑使市场行情起落不定，大大影响了艺术品金融化的良性发展。因此，完善诚信机制有利于艺术品金融化的深入发展。

艺术品鉴定评估体系缺乏权威性

缺少权威的科学标准和法律认可的权威性评估机构是艺术品投资领域存在的一个非常重要而又亟待解决的问题。艺术品投资中最为核心的就是艺术品的鉴定和价值评估问题。国家鉴定机构不对民间藏品进行鉴定，司法鉴定机构也是在受到司法委托后才给予鉴定评估。艺术品评估体系权威的欠缺，在一定程度上增加了金融机构对艺术品价值量化的难度。目前，古玩艺术品市场缺少权威、公正的中立机构对艺术品进行评估，这成为金融资本进入中国艺术品市场的重大障碍。在古玩艺术品金融化发展过程中，画廊、拍卖公司、艺术服务与咨询公司等要各司其职，形成高效良性的艺术品供货流通渠道，建立全国统一的、受法律制约的艺术品登记与评估机构，以确保艺术品鉴定的准确性、尽可能地减少艺术品价值评估的盲目性，为金融资本介入艺术品市场做好准备和提供有力的保障。

历史表明，在现代经济发展的过程中，一个没有资本介入的产业和市场，是无法发展壮大的。尽管目前我国艺术品金融化还存在着这样或那样的问题，但问题总有解决的一天。让历史说话，让文物艺术品活起来，艺术品金融化才是从根本上推动艺术品市场发展的大趋势。