对国有资产投资主体的投资风险控制思考

王文勤

摘 要：要实现国有资产保值增值和依托利用国有资产而开展的生产经营活动更加高效这两大目的，不可避免的要对国有资产投资风险控制的强化话题给予长期不懈的探索和讨论。本 篇文章主要對投资风险含义、投资风险类型以及风险控制措施进行深入的分析和研究。

关键词：国有资产;投资主体;投资风险控制

一、投资风险含义研究

（ 一 ） 不可能性层面

在经济学中，关于投资风险的定义为难以达到预期收益可能性的大小，也等同于收益不可能性。作为一个企业，在开展某项投资活动的时候收益的获取是其主要目的。但是在实际运作投资活动的过程中，很可能受到来自外部环境和企业内部这两方面因素的影响和作用，最终导致企业难以实现开展投资活动之初所定下的预期目标。这种可能性属于一种客观存在，且可能性与投资风险之间呈正相关关系，即投资风险随着可能性的增大而增大。但要想使投资决策变得更加科学，可以通过经济和数理方面工具的使用、定性定量的 测度可能性风险这一方法达成 。

（ 二 ） 不确定性层面

在经济学中，关于投资风险的定义还有一层为无法预测好投资结构，这意味着伴随投资行为而产生的投资后果存在不确定性。收益不确定性问题是企业所开展的投资决策和管理工作中经常碰到的一类问题，全部可能后果难以全部预知，即使预知也难以做好测度，发生该概率无从知晓，所以也难以将最终结果确定下来。

二、投资风险类型研究

（ 一 ） 政治方面

在一定程度上政治方向引导着经济发展。我们国家在每个经济发展阶段有不同的侧重点，使各个行业的实际发展情况出现巨大的差异，所以存在当国有资产投资主体投资某个行业的时候，而这一行业市场行情后续发展出现低迷的可能性，进而造成按照预期难以将收益尽数收回，这个过程中存在一定的投资风险。除此之外，处于国情和国企形式双特殊的情形下，受政府委托开展国有资产的投资管理工作，政府对投资方向和投资金额的干预是必然发生的情况。当政府对国有资产的投资管理工作没有从市场角度进行干预和推进，极其容易发生收益大幅度下降的状况，随之使投资回收风险呈现出大幅度上 升的趋势。

（ 二 ） 经济方面

纵观宏观经济方面存在的投资环境因素 （ 通货膨胀、金融危机 ） 和市场环境因素 （ 市场衰退 ） 这两大情况远非投资者以个人之力所能控制的，使投资者在实际投资过程中所获取的投资收益存在的不确定性方面与不可能性方面的风险呈现出一个大幅度上升的趋势。在发生经济风险的初 期阶段风险预测难度非常大，一旦发生经济方面的风险，直接对投资收益产生非常深的影响 。

（ 三 ） 经营方面

观察市场环境可以看出其一直处于不断变化的状态中，对企业所开展的日常经营活动产生一定的影响，具体表现为不确定性大大上升，随之也使发生经营风险的概率有了一定程度的增加。这是一类由于投资主体自身原因所带来的风险，发生的原因有企业竞争力太低、负债太高以及经营不力等。与此同时，也有很多企业可能在投资的时候抱有投机运作这样的心态，使投资主体或企业发生风险的概率大幅度 增加。总而言之，经营方面的风险主要指的是受经营理念方面与投资制度方面的因素影响，以及投资主体在进行投资的过程中所出现的一系列风险。

（ 四 ） 财务方面

当发挥主体代表性的国有资产投资主体在开展的投资工作的过程中，其所依靠的最大的支持来源于国家层面的支持，使其管理层极其容易发生现金流量投资过度的情况。而公司的经营能力直接受自由现金量多少的影响，一旦可支配现金流量出现断裂的状况将严重打击到国有资产主体。所以，企业进行投资过程中所发生的财务风险因素中，自由现金量是其中最重要的一个因素。

三、风险控制措施研究

（ 一 ） 从正确认识和处理风险以及收益间的关系方面出发

本文的主体在进行投资的时候有多大的收益就伴随着多大的风险，所以可以说收益和风险这两者之间呈正相关的关系。由此看出要想获得尽可能多的收益，必须做好风险控制工作，主要使风险控制变得更加科学与合理;但如果规避风险与控制风险方面的工作开展的不尽科学与合理，不但使收益受损严重，有时甚至使投资本金也随之严重受损。基于此，作为一个投资主体在开展投资工作的时候就应该对风 险和收益这两者之间所具有逻辑关系的把握方面给予高度重视。要坚持理性原则，在对收益所具有的确定性有正确的认识和理解后，才能使做出的投资安排有着更高的合理性和安全性 。

（ 二 ） 从提升研究投资对象可行性工作的力度方面出发

假如一个投资项目的可行性分析方面的工作处于缺失状态，很有可能是决策者对项目的掌握不够全面，也难以知悉其中不够系统和不够科学的一些方面的具体情况，造成这一行业发生严重的投资浪费问题。这一问题具体表现为建设重复和投资过度等，有时甚至在测算某些项目低投资收益率和长投资回报周期方面的工作上失去效力，使项目风险发生的概率呈现一个大幅度上升的态势。所以，不管进行投资的是哪个投资主体，开展深入的分析和研究投资的项目和对象的可行性方面的工作可以在将风险概率范围测算出来的同时， 使高层以供做出决策的依据与参考资料变得更加厚实和科学，有助于投资风险的大幅度降低，最终起到有效的规避投资风险和控制投资风险的良好作用。

（ 三 ） 从做好投资风险监管体系的建立健全工作方面出发

本文的主体是国有资产投资主体，其是一个拥有相对独立投资决策权的自然人和法人，表明其有义务对国有资产保值增值方面的工作负责。国有资产保值增值的目的一般选择以投资的形式实现，但投资却伴随着一定的风险性，所以其还需要极力承担由于投资失败而产生的一系列风险。所以，要想达成国有资产投资风险大幅度降低的目的，必须做好投资风险监管体系的建立健全方面的工作。这一体系监管作用的发挥主要体现在下述两个方面：一方面，权责明晰制的完善方面。通过权责明晰制这一制度的完善，使主要负责投资的管理层对风险承担和收益获得这两个方面的情况都有清楚的认识和理解，有助于决策层对自己所进行的投资过程进行审慎和进一步规范;还体现在投资主客体的监督方面，通过投资风险监管体系能够更加有效的监督授权经营和委托代理等投资的主客体之间的关系。另一方面，投资风险降低方面。体系的成功建立能够在对投资行为进行有效规范的同时，也可以有效的使投资风险随之大幅度降低。另外，要想更加高效的规避投资风险，还可以采取多元化投资措施和对实施投资过程采取规范的措施等 。

四、结束语

本篇文章首先从不可能性层面、不确定性层面对投资风险含义进行深入的研究和分析;其次，从政治方面、经济方面、经营方面、财务方面对投资风险类型进行深入的分析和研究;最后，从正确认识和处理风险以及收益间的关系方面、提升研究投资对象可行性工作的力度方面、做好投资风险监管体系的建立健全工作方面出发，经过深入的分析和研究提出三个风险控制措施，以期提供一些可供借鉴的实例，使国有资产风险投资主体在控制好投资风险与做好投资工作的同时，实现自身的长足发展和进步。

参考文献：

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[2] 薛贵 . 新时期完善国有资产管理体 制的探析 [J]. 财政科学，2018 （04）：87-96.